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Boasting A 27% Return On Equity, Is NewMarket Corporation (NYSE:NEU) A Top Quality Stock?
Boasting A 27% Return On Equity, Is NewMarket Corporation (NYSE:NEU) A Top Quality Stock?
One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine NewMarket Corporation (NYSE:NEU), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
Check out our latest analysis for NewMarket
How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for NewMarket is:
27% = US$195m ÷ US$721m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. One way to conceptualize this is that for each $1 of shareholders' capital it has, the company made $0.27 in profit.
Does NewMarket Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As you can see in the graphic below, NewMarket has a higher ROE than the average (16%) in the Chemicals industry.
NYSE:NEU Return on Equity September 3rd 2022That is a good sign. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk . To know the 3 risks we have identified for NewMarket visit our risks dashboard for free.
How Does Debt Impact ROE?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
NewMarket's Debt And Its 27% ROE
It's worth noting the high use of debt by NewMarket, leading to its debt to equity ratio of 1.26. Its ROE is pretty impressive but, it would have probably been lower without the use of debt. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. You can see how the company has grow in the past by looking at this FREE detailed graph of past earnings, revenue and cash flow.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我们能做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点,本文将讨论如何使用股本回报率(ROE)来更好地了解企业。我们将使用净资产收益率来分析Newmarket公司(纽约证券交易所代码:NEU),作为一个实际的例子。
股本回报率(ROE)是用来评估公司管理层利用公司资本效率的关键指标。换句话说,它揭示了该公司成功地将股东投资转化为利润。
查看我们对Newmarket的最新分析
如何计算股本回报率?
这个股本回报率公式是:
股本回报率=(持续经营的)净利润?股东权益
因此,根据上述公式,Newmarket的净资产收益率为:
27%=1.95亿美元×7.21亿美元(基于截至2022年6月的12个月)。
“回报”指的是一家公司过去一年的收益。一种将其概念化的方法是,公司每拥有1美元的股东资本,就能获得0.27美元的利润。
纽马基特的净资产收益率好吗?
可以说,评估公司净资产收益率最简单的方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。然而,这种方法只是作为一种粗略的检查,因为在同一行业分类中,公司确实有很大的不同。正如你在下图中看到的,Newmarket的净资产收益率(ROE)高于化工行业的平均水平(16%)。
纽约证券交易所:NeU股本回报率2022年9月3日这是一个好兆头。请记住,高净资产收益率并不总是意味着更好的财务表现。债务在公司资本结构中的比例较高也可能导致较高的净资产收益率,而较高的债务水平可能是一个巨大的风险。要了解我们为Newmarket确定的3个风险,请免费访问我们的风险仪表板。
债务对净资产收益率有何影响?
公司通常需要投入资金来增加利润。这些现金可以来自发行股票、留存收益或债务。在前两种情况下,净资产收益率将抓住这种资本增长的用途。在后一种情况下,用于增长的债务将提高回报,但不会影响总股本。在这种情况下,债务的使用将提高净资产收益率,即使企业的核心经济保持不变。
Newmarket的债务及其27%的净资产收益率
值得注意的是,Newmarket高度利用债务,导致其债务与股本比率达到1.26。它的净资产收益率相当令人印象深刻,但如果不使用债务,它可能会更低。债务确实会带来额外的风险,所以只有当一家公司从债务中获得一些可观的回报时,它才是真正值得的。
结论
股本回报率是我们比较不同公司业务质量的一种方式。在我们的账目中,最高质量的公司拥有高股本回报率,尽管债务水平较低。在其他条件相同的情况下,净资产收益率越高越好。
但当一项业务是高质量的时,市场往往会将其抬高到反映这一点的价格。相对于当前价格反映的利润增长预期,也必须考虑利润可能增长的速度。你可以通过查看这篇免费的文章来了解该公司过去是如何发展壮大的详细图表过去的收益、收入和现金流。
如果你更愿意看看另一家公司--一家财务状况可能更好的公司--那么不要错过这一点免费列出了一些有趣的公司,这些公司拥有高股本回报率和低债务。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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