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Cathay Pacific Airways (HKG:293) Is Looking To Continue Growing Its Returns On Capital
Cathay Pacific Airways (HKG:293) Is Looking To Continue Growing Its Returns On Capital
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. With that in mind, we've noticed some promising trends at Cathay Pacific Airways (HKG:293) so let's look a bit deeper.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Cathay Pacific Airways:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.019 = HK$2.7b ÷ (HK$187b - HK$42b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Cathay Pacific Airways has an ROCE of 1.9%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Airlines industry average of 6.3%.
See our latest analysis for Cathay Pacific Airways
SEHK:293 Return on Capital Employed August 11th 2022Above you can see how the current ROCE for Cathay Pacific Airways compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Cathay Pacific Airways here for free.
How Are Returns Trending?
We're delighted to see that Cathay Pacific Airways is reaping rewards from its investments and has now broken into profitability. While the business was unprofitable in the past, it's now turned things around and is earning 1.9% on its capital. While returns have increased, the amount of capital employed by Cathay Pacific Airways has remained flat over the period. So while we're happy that the business is more efficient, just keep in mind that could mean that going forward the business is lacking areas to invest internally for growth. Because in the end, a business can only get so efficient.
The Bottom Line
To sum it up, Cathay Pacific Airways is collecting higher returns from the same amount of capital, and that's impressive. And since the stock has fallen 11% over the last five years, there might be an opportunity here. So researching this company further and determining whether or not these trends will continue seems justified.
Before jumping to any conclusions though, we need to know what value we're getting for the current share price. That's where you can check out our FREE intrinsic value estimation that compares the share price and estimated value.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我们应该寻找哪些早期趋势来识别一只可能在长期内成倍增值的股票?理想情况下,一家企业将呈现两种趋势;第一,增长退货关于已使用资本(ROCE),第二,增加金额已动用资本的比例。这向我们表明,它是一台复合机器,能够不断地将其收益再投资于企业,并产生更高的回报。考虑到这一点,我们在以下方面注意到一些有希望的趋势国泰航空公司(HKG:293)所以让我们看得更深一点。
资本回报率(ROCE):它是什么?
如果你以前没有使用过ROCE,它衡量的是一家公司从业务资本中获得的“回报”(税前利润)。分析师使用国泰航空的这个公式来计算这个数字:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.019=港币27亿?(港币1,770亿-420亿)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
因此,国泰航空的净资产收益率为1.9%。按绝对值计算,这是一个较低的回报率,也低于6.3%的航空业平均水平。
请参阅我们对国泰航空的最新分析
联交所:293已动用资本回报率2022年8月11日上图可以看到,国泰航空目前的净资产收益率与之前的资本回报率相比如何,但从过去的情况来看,你只能看到这么多。如果您愿意,您可以在这里查看国泰航空分析师的预测免费的。
回报趋势如何?
我们很高兴看到国泰航空从投资中获得回报,现已实现盈利。虽然该业务过去没有盈利,但现在它已经扭亏为盈,资本回报率为1.9%。虽然回报有所增加,但国泰航空同期动用的资本额却持平。因此,虽然我们很高兴业务效率提高了,但请记住,这可能意味着未来的业务缺乏内部投资的领域来实现增长。因为归根结底,一家企业只能变得如此高效。
底线
综上所述,国泰航空从相同数额的资本中获得了更高的回报,这令人印象深刻。鉴于该公司股价在过去五年中下跌了11%,这里可能存在机会。因此,进一步研究这家公司,并确定这些趋势是否会继续下去似乎是合理的。
不过,在得出任何结论之前,我们需要知道我们目前的股价价值是多少。在那里您可以查看我们的自由内在价值估计这是对股价和估值的比较。
对于那些喜欢投资于稳固的公司,看看这个免费资产负债表稳健、股本回报率高的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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