Howard Marks· 橡树资本 · 2022年7月
你正在参加一场晚宴,有人问你对英伟达股价为$1,200的看法。你有自己的观点。也许你会说“估值虽高,但人工智能基础设施建设使其合理”;也许你会说“典型的周期尾声泡沫”。无论如何,你很有信心——你读过分析师报告,看过财报电话会议,也认真思考过这个问题。
坏消息来了。无论你说什么,市场早已听过。其他城市每一场晚宴上的每个人,都拥有同样的报告、同样的财报电话会议记录和同样的观点。你的看法,无论多么有理有据,早已反映在股价中。
你正在参加一场晚宴,有人问你对英伟达股价为$1,200的看法。你有自己的观点。也许你会说“估值虽高,但人工智能基础设施建设使其合理”;也许你会说“典型的周期尾声泡沫”。无论如何,你很有信心——你读过分析师报告,看过财报电话会议,也认真思考过这个问题。
坏消息来了。无论你说什么,市场早已听过。其他城市每一场晚宴上的每个人,都拥有同样的报告、同样的财报电话会议记录和同样的观点。你的看法,无论多么有理有据,早已反映在股价中。
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回顾近期一些市场新闻:5月27日,欧洲半导体公司X-Fab股价 单日暴涨70% 。彭博社等媒体将此次上涨归因于 @aleabitoreddit(Serenity)发布的一则帖子。该匿名投资者账号于去年7月上线,目前拥有超过50万粉丝,并声称其 4,500% 的2026年迄今回报率 。
尽管这些自报数据尚未经过验证,也不应盲目采信,……
尽管这些自报数据尚未经过验证,也不应盲目采信,……
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为何您仍应考虑存储类股票
存储行业仍然是一个有吸引力的投资机会。原因如下:人工智能对内存的需求持续增长,但新工厂至少两年内不会开始投产。这种供需错配预计将持续到2027年至2028年。
估值仍然较低。以 $美光科技 (MU.US)$为例——其远期市盈率仅为9倍,对于一家处于此地位的公司来说,这一数值非常低……
存储行业仍然是一个有吸引力的投资机会。原因如下:人工智能对内存的需求持续增长,但新工厂至少两年内不会开始投产。这种供需错配预计将持续到2027年至2028年。
估值仍然较低。以 $美光科技 (MU.US)$为例——其远期市盈率仅为9倍,对于一家处于此地位的公司来说,这一数值非常低……
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相较于5月27日全面买入AI与算力基建的进攻姿态,木头姐在5月28日展现了截然不同的操作逻辑:在金融科技与券商交易所板块进行了资金板块轮动。
根据ARK官网公布的最新交易操作数据,木头姐于昨日买入证券交易及财富管理金融科技公司
$富途控股 (FUTU.US)$,并卖出 $Robinhood (HOOD.US)$, $Kaspi.kz (KSPI.US)$、 $洲际交易所 (ICE.US)$.
买入:
增持 $富途控股 (FUTU.US)$ 1.94万股。富途刚发布了2026年第一季度业绩,总营收达约7.46亿美元,按年增长25%;短期净利润有所下滑,在非美国通用会计准则下,净利润为约1.17亿美元,该净利润(Non-GAAP)已纳入期后事项的影响(CSRC拟没收中国内地业务违法所得约4.7亿人民币,拟罚款约13.8亿人民币,两项合计约18.5亿人民币);未纳入影响前,该数值为约3.84亿美元,按年增长35.8%。
截至一季度末,富途内...
根据ARK官网公布的最新交易操作数据,木头姐于昨日买入证券交易及财富管理金融科技公司
$富途控股 (FUTU.US)$,并卖出 $Robinhood (HOOD.US)$, $Kaspi.kz (KSPI.US)$、 $洲际交易所 (ICE.US)$.
买入:
增持 $富途控股 (FUTU.US)$ 1.94万股。富途刚发布了2026年第一季度业绩,总营收达约7.46亿美元,按年增长25%;短期净利润有所下滑,在非美国通用会计准则下,净利润为约1.17亿美元,该净利润(Non-GAAP)已纳入期后事项的影响(CSRC拟没收中国内地业务违法所得约4.7亿人民币,拟罚款约13.8亿人民币,两项合计约18.5亿人民币);未纳入影响前,该数值为约3.84亿美元,按年增长35.8%。
截至一季度末,富途内...
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埃隆·马斯克是如何将太空变成一项无法取消的订阅服务的——而IPO只不过是这张收据。
改编自Noah Shachtman,《埃隆·马斯克意在统治太空,有人能阻止他吗?》,《连线》(WIRED),2025年9月22日。
那是卡纳维拉尔角一个炎热七月夜晚的11点37分。你正站在酒店屋顶上,酒保正在倒烈酒,Ozzy Osbourne的声音太大了,突然所有人齐刷刷地望向北方。香蕉河上游十二英里处,一枚猎鹰9号火箭将天空照成橙色……
改编自Noah Shachtman,《埃隆·马斯克意在统治太空,有人能阻止他吗?》,《连线》(WIRED),2025年9月22日。
那是卡纳维拉尔角一个炎热七月夜晚的11点37分。你正站在酒店屋顶上,酒保正在倒烈酒,Ozzy Osbourne的声音太大了,突然所有人齐刷刷地望向北方。香蕉河上游十二英里处,一枚猎鹰9号火箭将天空照成橙色……
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戴尔刚刚在收盘后扔下了一颗重磅炸弹。
2027财年第一季度业绩: 营收$438亿(同比增长88%),每股收益$4.86(增长214%)——均创历史新高。AI服务器营收增长757%。AI订单积压达$513亿。全年营收指引上调至$1,670亿。股价盘后上涨40%。
但真正的看点并不在数字里。
特朗普的过往战绩
根据其于5月14日公开的OGE财务披露文件,特朗普执行了3,642笔交易,总价值达$2……
2027财年第一季度业绩: 营收$438亿(同比增长88%),每股收益$4.86(增长214%)——均创历史新高。AI服务器营收增长757%。AI订单积压达$513亿。全年营收指引上调至$1,670亿。股价盘后上涨40%。
但真正的看点并不在数字里。
特朗普的过往战绩
根据其于5月14日公开的OGE财务披露文件,特朗普执行了3,642笔交易,总价值达$2……
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想象一下你被提拔的那一刻:新的头衔、更大的办公室,以及突然不再属于你自己的日程安排。你花了多年时间精进某一项技能——工程、销售、运营或财务。正是这项专长让你脱颖而出,也正是它为你赢得了那间角落办公室。
然后,在某个周一早上,有人向你提出了一个你从未被问过的问题: 我们手头有$50亿现金。我们该怎么处理这笔钱……
然后,在某个周一早上,有人向你提出了一个你从未被问过的问题: 我们手头有$50亿现金。我们该怎么处理这笔钱……
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由24岁前OpenAI研究员利奥波德·阿申布伦纳(Leopold Aschenbrenner)创立的对冲基金Situational Awareness LP备受市场期待的13F文件震撼市场。
Leopold Aschenbrenner是谁? Aschenbrenner是一位出生于德国的人工智能研究员,2024年被OpenAI超级对齐团队解雇后,发表了一篇颇具争议的长文,预测通用人工智能(AGI)即将来临。随后他……
Leopold Aschenbrenner是谁? Aschenbrenner是一位出生于德国的人工智能研究员,2024年被OpenAI超级对齐团队解雇后,发表了一篇颇具争议的长文,预测通用人工智能(AGI)即将来临。随后他……
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最新一轮2026年第一季度的13F文件已经披露,华尔街重量级机构发出了混杂的信号。
根据美国证券交易委员会规定,管理超过$1亿股票资产的机构必须在季度结束后45天内披露其美国持仓情况。结论?人工智能仍然是主导主题——但最大的机构在如何布局方面存在严重分歧。
伯克希尔增持了谷歌,同时抛售了 $亚马逊 (AMZN.US)$ 全部股份。桥水继续购入亚马逊...
根据美国证券交易委员会规定,管理超过$1亿股票资产的机构必须在季度结束后45天内披露其美国持仓情况。结论?人工智能仍然是主导主题——但最大的机构在如何布局方面存在严重分歧。
伯克希尔增持了谷歌,同时抛售了 $亚马逊 (AMZN.US)$ 全部股份。桥水继续购入亚马逊...
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$英伟达 (NVDA.US)$ 刚刚揭晓了其投资布局——这不仅是一个投资组合,更是整个AI供应链的战略路线图。
关键动作
持仓未变: $英特尔 (INTC.US)$ 仍以51.58%的占比位居第一大持仓, $新思科技 (SNPS.US)$, $诺基亚 (NOK.US)$博通、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 其余持仓保持稳定。
增持部分: $CoreWeave (CRWV.US)$ ——在投资组合中的占比已接近20%。
新建仓位: 首次……
关键动作
持仓未变: $英特尔 (INTC.US)$ 仍以51.58%的占比位居第一大持仓, $新思科技 (SNPS.US)$, $诺基亚 (NOK.US)$博通、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 其余持仓保持稳定。
增持部分: $CoreWeave (CRWV.US)$ ——在投资组合中的占比已接近20%。
新建仓位: 首次……
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