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$甲骨文 (ORCL.US)$ 的2026财年第四季度财报将检验市场是否应继续将其视为AI基础设施领域的赢家，而非一家资本开支沉重的传统软件公司。最理想的利好组合是OCI（甲骨文云基础设施）收入同比增长超过95%、RPO（剩余履约义务）向$6,000亿迈进、2027财年营收指引达到或超过$900亿，以及资本开支维持在$1,000亿的警戒线以下。关键风险在于，即便需求强劲，若投资者认为满足该需求所需的成本增速超过了盈利能力的提升，也可能难以支撑当前估值……
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- 🔵 $甲骨文 (ORCL.US)$ Q4财报（周三盘后）——未完成订单（RPO）、其他综合收益（OCI）增长及GPU租赁收入将成为检验AI云业务成色的关键指标。超预期 → 半导体板块大涨5–8%；不及预期 → 市场将延续消化估值的叙事逻辑。
- 🔴 半导体交易过度拥挤 — 零售期权波动率已达4.9倍于2020年以来均值（创纪录水平）。标普500ETF（SPY）已跌破伽玛翻转位752；740处堆积大量认沽期权。要么做市商被迫追涨推高，要么740失守并引发连锁下跌至720。
- 🟣 $Space Exploration Technologies (SPCX.US)$ IPO（周四/周五）——发行价$135，估值$1.77万亿，募资额$744亿——史上最大I...
- 🔴 半导体交易过度拥挤 — 零售期权波动率已达4.9倍于2020年以来均值（创纪录水平）。标普500ETF（SPY）已跌破伽玛翻转位752；740处堆积大量认沽期权。要么做市商被迫追涨推高，要么740失守并引发连锁下跌至720。
- 🟣 $Space Exploration Technologies (SPCX.US)$ IPO（周四/周五）——发行价$135，估值$1.77万亿，募资额$744亿——史上最大I...
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$博通 (AVGO.US)$ 本季度基本面强劲，但股价此前已充分计入了更大幅度的AI利好预期。营收、AI半导体销售额、盈利和自由现金流均表现强劲，但市场希望管理层进一步上调业绩指引上限。
长期AI故事依然成立。博通仍是英伟达之外最重要的定制AI芯片和AI网络设备供应商之一。短期风险在于估值：当预期……
长期AI故事依然成立。博通仍是英伟达之外最重要的定制AI芯片和AI网络设备供应商之一。短期风险在于估值：当预期……
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$迈威尔科技 (MRVL.US)$ 此轮涨势合情合理。黄仁勋罕见地为该股背书AI概念。Maia 200进一步强化了定制芯片的主题。XPU配套销售和光互连技术为美满电子提供了两大强劲的盈利驱动力，超越了市场对定制AI芯片的表面叙事。
但轻松获利的机会或许已然过去。如今美满电子的估值已如同AI基础设施领域的重大赢家，而非此前那种估值低廉、迎头赶上的交易机会。接下来，下一步……
但轻松获利的机会或许已然过去。如今美满电子的估值已如同AI基础设施领域的重大赢家，而非此前那种估值低廉、迎头赶上的交易机会。接下来，下一步……
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$博通 (AVGO.US)$ ，这家全球领先的人工智能ASIC芯片厂商，将于本周三美股盘后发布其2026财年第二季度财报。市场关注焦点主要集中在 $谷歌-C (GOOG.US)$ TPU订单中可能面临的市场份额流失问题，以及其他客户ASIC订单的上量速度，同时投资者也在期待公司进一步上调AI订单积压数据。
博通是英伟达之外最纯粹的AI基础设施标的之一……
博通是英伟达之外最纯粹的AI基础设施标的之一……
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- 关注1 · AI硬件（催化剂周）——GTC和台北电脑展均于周一开幕，随后博通（AVGO）将于周三发布财报。上周SOXX上涨+8.46%，AVGO上涨+7.77%；定制芯片和网络设备领涨。关注： $博通 (AVGO.US)$ · $半导体ETF-iShares (SOXX.US)$ · $英伟达 (NVDA.US)$ · $迈威尔科技 (MRVL.US)$
- 关注2 · 软件板块突破 —— IGV软件指数已上涨21%，创下自2001年以来最强劲的连续涨势，并已突破200日均线。随着财报季来临，注意隐含波动率（IV）回落风险——在财报公布前明确风险。关注：
- 关注2 · 软件板块突破 —— IGV软件指数已上涨21%，创下自2001年以来最强劲的连续涨势，并已突破200日均线。随着财报季来临，注意隐含波动率（IV）回落风险——在财报公布前明确风险。关注：
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$戴尔科技 (DELL.US)$ 的季度业绩强劲到足以改变市场对该公司的看法。股价的反应体现了一种新的叙事：戴尔不再仅仅被视为一家个人电脑和传统服务器公司，而是一个具备订单可见性、存储附加能力和运营杠杆的大规模人工智能基础设施平台。
$英伟达 (NVDA.US)$ $美国超微公司 (AMD.US)$ $闪迪 (SNDK.US)$ $美光科技 (MU.US)$ $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ $费城半导体指数 (.SOX.US)$ $英特尔 (INTC.US)$
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$英伟达 (NVDA.US)$ $美国超微公司 (AMD.US)$ $闪迪 (SNDK.US)$ $美光科技 (MU.US)$ $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ $费城半导体指数 (.SOX.US)$ $英特尔 (INTC.US)$
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$Snowflake (SNOW.US)$ 该公司公布强劲的第一财季业绩、上调2027财年产品收入预期，并宣布与亚马逊云服务（AWS）达成一项为期五年、金额达$60亿的云基础设施合作协议后，其股价在盘后交易中飙升逾35%。
然而，对投资者而言，更广泛的信息不仅关乎Snowflake，更重要的是对云服务提供商（CSP）的影响。随着SaaS公司增加AI代理……
然而，对投资者而言，更广泛的信息不仅关乎Snowflake，更重要的是对云服务提供商（CSP）的影响。随着SaaS公司增加AI代理……
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Moomoo Recap US 楼主 : 你最关注哪个指标——OCI、RPO，还是资本支出（Capex）？在下方分享你的看法。