作者：Chancy
8月非农就业数据远超预期，推高了市场对9月加息的预期，并导致美国三大股指盘中齐齐下跌。 但市场并未全面转向避险模式，反而板块轮动迹象愈发明显。
强劲就业数据为美联储提供更多操作空间
美国8月新增162,000个就业岗位，几乎是预期56,000的三倍，同时失业率维持在……

$博通 (AVGO.US)$ 和 $英伟达 (NVDA.US)$ 正以截然不同的方式进入人工智能周期的下一阶段。
博通9月3日收盘价为$357.16，当日下跌2.7%，较其6月高点$495低约28%。英伟达收盘价为$228.45，仅比其52周高点$236.54低约3%。
尽管博通刚刚发布了迄今为止最乐观的人工智能前景展望之一，但两者走势却出现分化。
博通的人工智能路线图持续扩大
博通最新的人工智能半导体收入……

$特斯拉 (TSLA.US)$特斯拉最新举办的Cybercab活动标志着公司在Robotaxi商业化路线图上迈出重要一步，专为自动驾驶打造的Cybercab现已在奥斯汀投入实际运营。该车型的配置——无方向盘和踏板、纯视觉自动驾驶方案、约48千瓦时电池组、双座布局，以及明显低于Model Y的整备质量——凸显了特斯拉聚焦于优化单辆车经济性……

强劲的财报，疲软的股价
$Ciena (CIEN.US)$ 交出了一份强劲的季度业绩：营收同比增长37%，达到$16.7亿；调整后每股收益（EPS）达$2.11；来自云服务商的营收猛增82%，占总销售额的53%。
AI网络相关指标表现更为强劲。RLS和Waveserver的营收均增长超过55%，可插拔产品营收同比翻倍有余，800ZR出货量环比增长超一倍，且Ciena还拿下了其第二个多轨（multi-rail）订单……

作者：Chancy
周四加密市场大幅上涨， $比特币 (BTC.CC)$ 跳涨5.7%，至约$81,700，盘中高点触及$81,808。以太坊也上涨超5%。与加密货币相关的股票同步飙升，其中 $Strategy (MSTR.US)$ 上涨17.5%， $Robinhood (HOOD.US)$ 16.5%, $Circle (CRCL.US)$ 16.4%，以及 $Coinbase (COIN.US)$ 10.2%. $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ , $Galaxy Digital (GLXY.US)$ 和 $Hut 8 (HUT.US)$ 也……

英伟达、博通、戴尔和慧与（HPE）最新发布的财报电话会议均指向同一个问题： AI供应仍难以跟上需求。
内存仍是最大的瓶颈
$戴尔科技 (DELL.US)$ 提供了最清晰的排序。当被问及供应限制时，首席运营官Jeff Clarke回应道： “DRAM、DRAM、DRAM，其次是NAND、NAND、NAND。”
$慧与科技 (HPE.US)$ 还单独指出了 DDR5、DDR4和NAND的短缺.
$博通 (AVGO.US)$ 列出了……

一家公司发布财报后，股价并不会立即完全反映业绩超预期或不及预期的全部信息，而是会在数天至数周内逐步朝着意外方向漂移。这一现象是金融学中经典的市场异象，被称为“财报公布后价格漂移”（Post-Earnings Announcement Drift，简称PEAD）。
1. PEAD为什么会发生？
① 投资者反应不足： 散户和机构投资者并不会立即消化财报信息……

$博通 (AVGO.US)$作为定制化人工智能专用集成电路领域的全球领军企业，该公司于盘后公布了2026财年第三季度业绩。该季度表现强劲，但短期前景上行空间有限；与此同时，管理层大幅上调了长期人工智能业务的增长预期，预计2027财年人工智能半导体收入将达到1150亿美元，2028财年更将攀升至2300亿美元。
2026财年第三季度核心财务指标
– 营收为295.9亿美元，上涨同比增长86%和环比增长33%，轻微……

作者：Chancy
$博通 (AVGO.US)$ 公布了最新季度财报， 营收和调整后每股收益均超出预期，同时AI半导体业务增长依然异常强劲但股价在盘后交易中下跌。
基本面依然稳健，但由于市场预期已处于高位， 仅仅超出预期可能已不足以打动投资者。
关键财务数据
– 营收：$295.9亿，对比……

戴尔在 $609亿的人工智能服务器订单 财年27年第二季度录得，并在季度末持有 $950亿的积压订单，而该季度确认的人工智能服务器收入仅为$164亿。即使在过去12个月中已将 $1,317亿转化为订单，其人工智能业务管线仍环比增长，且规模仍是积压订单的数倍。
因此，摩根士丹利认为戴尔官方 $740亿 财年27年人工智能服务器收入指引作为底线...