KUROB
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$Strategy (MSTR.US)$
四轮合计的融资情况
・通过普通股融资：18.8亿美元
・通过比特币出售融资：2.1亿美元
普通股ATM发行在股价企稳回升的同时明显放缓。
・约91美元：1,267万股
・约96.9美元：482万股
・约96.4美元：273万股
这很可能是因为
「由于已接近储备金目标，将逐步停止普通股的稀释」
这是一种表态。
这是过去5周的相对走势图，受稀释影响，普通股相对于比特币表现不佳。
而另一方面，STRC的表现强于普通股，受到储备金增持及12%股息的保护可以看出这种效应确实存在。
然而，公司的目标是将STRC稳定在99至100美元区间，使其再次能够使用STRC的ATM发行机制，因此修复工作尚未完成仍处于未完成状态。
四轮合计的融资情况
・通过普通股融资：18.8亿美元
・通过比特币出售融资：2.1亿美元
普通股ATM发行在股价企稳回升的同时明显放缓。
・约91美元：1,267万股
・约96.9美元：482万股
・约96.4美元：273万股
这很可能是因为
「由于已接近储备金目标，将逐步停止普通股的稀释」
这是一种表态。
这是过去5周的相对走势图，受稀释影响，普通股相对于比特币表现不佳。
而另一方面，STRC的表现强于普通股，受到储备金增持及12%股息的保护可以看出这种效应确实存在。
然而，公司的目标是将STRC稳定在99至100美元区间，使其再次能够使用STRC的ATM发行机制，因此修复工作尚未完成仍处于未完成状态。
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KUROB
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毫无疑问，这将直接造成强烈波及。事实上，在此次因“阿里巴巴炮”引发的内存股集体大涨中，位于受益最强烈板块正中央的，正是日本的**铠侠（285A）**。
这一点已有初步印证：周五夜间PTS（私设交易系统）已出现明显反应。铠侠在东证收盘价为52,110日元，而在夜间PTS中已被买至**57,500日元（+10.34%）**。
铠侠之所以受到如此强烈的波及，原因在于其产品的“核心内容”。
为何铠侠是真正的核心标的？
全球NAND闪存巨头
要将阿里巴巴所发布的此类尖端AI实现商业化（以个人版形式普及），就需要大量能够高速读写海量数据的“存储设备（企业级SSD）”。而作为其核心部件的NAND闪存，正是由铠侠在全球范围内供应。
与西部数据（WDC）命运紧密相连
此前在夜间交易中强势飙升的西部数据（WDC）与铠侠，正在四日市工厂等地共同生产内存……
这一点已有初步印证：周五夜间PTS（私设交易系统）已出现明显反应。铠侠在东证收盘价为52,110日元，而在夜间PTS中已被买至**57,500日元（+10.34%）**。
铠侠之所以受到如此强烈的波及，原因在于其产品的“核心内容”。
为何铠侠是真正的核心标的？
全球NAND闪存巨头
要将阿里巴巴所发布的此类尖端AI实现商业化（以个人版形式普及），就需要大量能够高速读写海量数据的“存储设备（企业级SSD）”。而作为其核心部件的NAND闪存，正是由铠侠在全球范围内供应。
与西部数据（WDC）命运紧密相连
此前在夜间交易中强势飙升的西部数据（WDC）与铠侠，正在四日市工厂等地共同生产内存……
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2
KUROB
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阿里巴巴的这个AI为何有如此大的影响力？毕竟它是中国制造的
美国、日本的半导体还能用吗？
这是一个非常尖锐的问题。恰恰是‘既然是中国制造，为何日美半导体股票却大幅上涨？’这一疑问，浓缩了当前经济与地缘政治格局的缩影。
直接说结论：正是因为阿里巴巴**‘在未使用美国最先进的禁运芯片（或仅依靠过去储备的库存及迂回渠道）的情况下，竟打造出了一款惊人的怪兽级AI’**，才在市场上引发了巨大冲击。
为何这会推动日美以及铠侠（Kioxia）等存储芯片股暴涨？拆解其背后结构，原因如下：
1. 为何影响力如此之大？（超出常规的规模）
此次阿里巴巴发布的“Qwen3.8-Max”，其**总参数量高达2.4万亿（2.4T）**，达到了可与当前全球顶级AI（如美国OpenAI和Anthropic的最新模型）正面抗衡的超大规模。
更令人震惊的是，阿里巴巴明确表示将**“开源权重（即向全球免费公开模型架构）”**。
美国科技公司正面临巨额税收……
美国、日本的半导体还能用吗？
这是一个非常尖锐的问题。恰恰是‘既然是中国制造，为何日美半导体股票却大幅上涨？’这一疑问，浓缩了当前经济与地缘政治格局的缩影。
直接说结论：正是因为阿里巴巴**‘在未使用美国最先进的禁运芯片（或仅依靠过去储备的库存及迂回渠道）的情况下，竟打造出了一款惊人的怪兽级AI’**，才在市场上引发了巨大冲击。
为何这会推动日美以及铠侠（Kioxia）等存储芯片股暴涨？拆解其背后结构，原因如下：
1. 为何影响力如此之大？（超出常规的规模）
此次阿里巴巴发布的“Qwen3.8-Max”，其**总参数量高达2.4万亿（2.4T）**，达到了可与当前全球顶级AI（如美国OpenAI和Anthropic的最新模型）正面抗衡的超大规模。
更令人震惊的是，阿里巴巴明确表示将**“开源权重（即向全球免费公开模型架构）”**。
美国科技公司正面临巨额税收……
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![[笑哭]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "笑哭"){kind=small}
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垂直拉升的始作俑者是“阿里巴巴（Alibaba）”
正如新闻所述，中国科技巨头阿里巴巴同时发布了**“Ali代币计划（个人版）”和最新AI模型“Qwen3.8-Max预览版”**。
这为何会直接导致美光（Micron）和闪迪（SanDisk）股价暴涨？原因在于以下一连串的多米诺骨牌效应。
1. 尖端AI模型问世：阿里巴巴发布了超强AI模型（Qwen）。
2. 对内存需求的爆炸性预期：要运行如此规模的巨型AI，不仅需要常规的高科技半导体，更急需超高速、大容量的**“下一代内存（HBM、DRAM和闪存）”，而且需求量将呈数量级增长，并且迫在眉睫**。
3. 资金集中涌入内存板块：正如新闻所述，全球顶尖HBM（高带宽内存）使用者“SK海力士”股价大涨4%，受其带动，“美光”“闪迪”“西部数据”等全球主要内存制造商的股票在盘后交易中被疯狂抢购。
为何会出现“如此疯狂的买入行为”？
因为新闻发布的时间，恰好就在那个“周五晚间（20点过后）”，通常……
正如新闻所述，中国科技巨头阿里巴巴同时发布了**“Ali代币计划（个人版）”和最新AI模型“Qwen3.8-Max预览版”**。
这为何会直接导致美光（Micron）和闪迪（SanDisk）股价暴涨？原因在于以下一连串的多米诺骨牌效应。
1. 尖端AI模型问世：阿里巴巴发布了超强AI模型（Qwen）。
2. 对内存需求的爆炸性预期：要运行如此规模的巨型AI，不仅需要常规的高科技半导体，更急需超高速、大容量的**“下一代内存（HBM、DRAM和闪存）”，而且需求量将呈数量级增长，并且迫在眉睫**。
3. 资金集中涌入内存板块：正如新闻所述，全球顶尖HBM（高带宽内存）使用者“SK海力士”股价大涨4%，受其带动，“美光”“闪迪”“西部数据”等全球主要内存制造商的股票在盘后交易中被疯狂抢购。
为何会出现“如此疯狂的买入行为”？
因为新闻发布的时间，恰好就在那个“周五晚间（20点过后）”，通常……
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$Constellation Energy (CEG.US)$ $Vistra Energy (VST.US)$ $Talen Energy (TLN.US)$ $道明尼资源 (D.US)$ $GE Vernova (GEV.US)$ $EQT能源 (EQT.US)$ $广达服务 (PWR.US)$ $美国南方公司 (SO.US)$ $公用事业精选行业指数ETF-SPDR (XLU.US)$ $First Trust Nasdaq Clean Edge Smart GRID Infrastructure Index (GRID.US)$ $铀与核能ETF-VanEck (NLR.US)$
该图显示了美国各州电力需求的强度，以红色深浅来表示同时叠加了支持发电的主要资源基础，是一张面向投资者的地图。
颜色越深的地区电力需求越大，特别是德克萨斯、佛罗里达、加利福尼亚以及包括北弗吉尼亚在内的中大西洋地区是需求的重要中心。
此外，图中还标注了天然气盆地（Permian、Marcellus/Utica、Haynesville、Eagle Ford）、煤炭区域（Powder River Basin、伊利诺伊...
该图显示了美国各州电力需求的强度，以红色深浅来表示同时叠加了支持发电的主要资源基础，是一张面向投资者的地图。
颜色越深的地区电力需求越大，特别是德克萨斯、佛罗里达、加利福尼亚以及包括北弗吉尼亚在内的中大西洋地区是需求的重要中心。
此外，图中还标注了天然气盆地（Permian、Marcellus/Utica、Haynesville、Eagle Ford）、煤炭区域（Powder River Basin、伊利诺伊...
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$TAUNS (197A.JP)$
中期计划相当乐观
看起来有望带来利润的大概只有与Craif的合作，但主菜还是股东回报
今日部分涨幅似乎也掺杂了UBS的空头回补（short squeeze）因素
如果在此基础上，以高利润率推动的市场份额扩张策略奏效，或许还能从Mizuho Medi等公司的组合检测试剂盒中抢下一些份额
中期计划相当乐观
看起来有望带来利润的大概只有与Craif的合作，但主菜还是股东回报
今日部分涨幅似乎也掺杂了UBS的空头回补（short squeeze）因素
如果在此基础上，以高利润率推动的市场份额扩张策略奏效，或许还能从Mizuho Medi等公司的组合检测试剂盒中抢下一些份额
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$Barrick Mining (B.US)$ $纽曼矿业 (NEM.US)$ $Franco-Nevada (FNV.US)$ $Wheaton Precious Metals (WPM.US)$ $伊格尔矿业 (AEM.US)$
尽管巴里克黄金公司本次财报表现极佳，股价上涨却不尽如人意，我试着分析了其中的原因。
对比对象是其他黄金相关股票。为了比较业务模式完全不同的股票，我使用了现金流倍数（市值÷自由现金流）这一指标。
黄金相关股票的现金流倍数
FNV 25~30倍（基于EBITDA）
WPM 21倍（年化营业现金流）
NEM 10倍（年化自由现金流）
B 7倍（年化归属自由现金流）
📌从现金流倍数计算B的折价
市场认为，‘B的现金流创造能力相比FNV折价72～80％，相比WPM折价67％，相比NEM折价30％’。
📌B便宜的原因
马里、巴布亚新几内亚、巴基斯坦等国家的政治、治安和税收制度风险较重...
尽管巴里克黄金公司本次财报表现极佳，股价上涨却不尽如人意，我试着分析了其中的原因。
对比对象是其他黄金相关股票。为了比较业务模式完全不同的股票，我使用了现金流倍数（市值÷自由现金流）这一指标。
黄金相关股票的现金流倍数
FNV 25~30倍（基于EBITDA）
WPM 21倍（年化营业现金流）
NEM 10倍（年化自由现金流）
B 7倍（年化归属自由现金流）
📌从现金流倍数计算B的折价
市场认为，‘B的现金流创造能力相比FNV折价72～80％，相比WPM折价67％，相比NEM折价30％’。
📌B便宜的原因
马里、巴布亚新几内亚、巴基斯坦等国家的政治、治安和税收制度风险较重...
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移除AEM的理由
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KUROB 楼主 : 开始对受损的现金牛业务进行逆势布局。各家公司各有短板，因此需要关注的关键绩效指标（KPI）也各不相同
KUROB 楼主 : $高知特 (CTSH.US)$$信诺 (CI.US)$$博思艾伦咨询公司 (BAH.US)$
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