$标普500ETF-SPDR (SPY.US)$年初至今-6.9%
大型科技股（MAGS）年初至今下跌 -15.9%
$微软 (MSFT.US)$年初至今下跌26.2%
单季度资本支出达到 $375亿。毛利率降至68%（三年来最低）。自由现金流承压。人工智能在扩展，但成本也在增加。
$Meta Platforms (META.US)$年初至今下降20.4%
基础设施支出持续加速，同时法律风险也在上升。资本密集度 + 监管压力 = 更脆弱的利润率前景……

$微软 (MSFT.US)$
我看到很多人认为这次抛售很荒谬，但我觉得估值没有问题。
它有两个问题：
- Azure 积压订单中有 45% 来自 OpenAI
- AI 正在削弱其软件业务
首先，我认为它的软件业务不会被 AI 颠覆。
它的工具并不复杂到需要独立的 AI 应用来取代它们。例如，Adobe 是这种情况，但微软不是...

$美元/黄金 (USDXAU.CFD)$ $黄金/美元 (XAUUSD.CFD)$今晚黄金遭遇重挫，这不仅仅是‘避险情绪’消退的问题。市场的剧本发生了剧烈翻转：
1️⃣ PPI数据意外 (0.7% MoM vs. expected 0.3%) → “通胀具有粘性！”→ 美联储降息推迟 →美元走强，收益率飙升→ 黄金被大幅打压。
2️⃣ 中东局势混乱 → 石油价格飙升 → “能源冲击 = 更高的通胀！” → 黄金的避险逻辑因对加息的担忧而被边缘化。
3️⃣ 两年期/十年期国债收益率跳升 (3.72% / 4.22%) → Go...

$英伟达 (NVDA.US)$ $Palantir (PLTR.US)$ 联手打造AI操作系统：从芯片到应用的“全栈AI系统”正在浮现
一个引人注目的新组合正在科技界形成：英伟达与Palantir。
一边是全球最核心的AI算力供应商英伟达，另一边是长期为政府和大型机构提供服务的数据智能平台Palantir。如今，这两家公司正在合作开发面向政府和企业的AI操作系统级解决方案。

$Adobe (ADBE.US)$刚刚发布的财报其实并不差，糟糕（数字媒体ARR增长12%，Firefly开始盈利），但股价依然被抛售💸。再加上CEO即将卸任，现在大家都在喊“卖出消息” or “逢低买入”或者“
”……但为什么会有这种脱节？🧐
预期差距 🕳️:
市场原本预期– AI整合 = Adobe成为“创意中心”再次（就像他们终结了Flash并掌控了PDF一样 💀→🚀）
– CEO c...

$英伟达 (NVDA.US)$
🤯 英伟达刚刚在周四经历了这一情况——盘中下跌 5.7%，至 184.32（自11月25日以来最大跌幅），收盘于184.89。最令人意外的是，他们 碾压 第四季度收入（同比增长73%），并给出了第一季度约78亿美元的指引B所以……为什么会出现抛售？👇
预期差距分析 🔍
1️⃣ 指引“不错，但不够 天哪 好":
一些分析师押注于 **80B+ 第一季度达到78亿？一般般。😐
– 数据中心收入（623亿美元）超出预期（604亿美元），但游戏（373亿美元 vs. 预期401亿美元）且汽车领域都有越来越多的机会。...

$Figure Technology Solutions (FIGR.US)$ 兄弟，连续11天了，能不能让我休息一下

$Figure Technology Solutions (FIGR.US)$ 在更新的招股说明书中预先公布第四季度业绩，区块链股票发行（二次发行，并非新股），今日启动。
预计第四季度初步收入为$1.58亿-1.62亿，而市场预期为$1.54亿。
预计第四季度初步EBITDA为$8,000万-8,300万，而市场预期为$8,200万。
FIGR +2%