【总观点】到了刺激的财报季，我不按“网上共识”去赌谁会 beat，我只押一件事：市场愿不愿意为“下一季的确定性”付更高估值。因为现在最敏感的不是利润表那一行 EPS，而是管理层对 2026 的节奏（收入怎么长、成本怎么控、Capex 怎么花、现金流怎么回）。只要这四件事讲不清，数字再漂亮也可能跌；反过来，数字不炸裂但“可预期性更强”，反而更容易涨。
【本周最大的噪音源】你必须承认：同一天既有 FOMC，又有科技巨头盘后财报，财报后的涨跌经常会被宏观“二次定价”。美联储这次会议是 1/27–1/28，1/28 2:00pm ET 出政策声明，2:30pm ET 鲍威尔开发布会，这会先影响利率预期与长端收益率，再去影响高估值股的折现率和风险偏好。
【财报时间表】这周关键公司时间非常集中：微软 1/28 盘后发布、电话会 2:30pm PT；Meta 1/28 盘后、电话会 1:30pm PT / 4:30pm ET；特斯拉 1/28 盘后、Q&A 5:30pm ET；苹果 1/29 电话会 2:00pm PT / 5:00pm ET；...

预测特斯拉（TSLA）在美国市场开盘时的价格 —— 1月30日，凌晨1:30（悉尼时间，AEDT）。
投票将于1月29日晚上10点（悉尼时间，AEDT）截止。
特斯拉 (TSLA.US)的 2025财年第四季度 财报定于 2026年1月28日星期三（美国时间）股市收盘后发布，这意味着 澳大利亚时间（AEDT）周四早晨（粗略换算：东部时间下午4点 ≈ 澳大利亚东部夏令时间上午8点 / 澳大利亚东部标准时间上午7点）。
核心关注：市场在关注什么？
特斯拉第四季度：

大盘方向：本周受圣诞节因素催化，休市以及圣诞行情叠加，当前指数的价位已经来到前期重要压力位，虽然BP500已经完成突破，但是道指和纳指却还未完成突破，值得注意的是即便剔除休市因素，大盘量能也是有一定萎缩。因此今晚的大盘表现则极为关键，需要观察三大指数能否集体放量突破，带量站稳压力线上方后才能确定圣诞行情的明朗。
$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$
$标普500指数 (.SPX.US)$
后续需要关注Spacex和特斯拉能否拉扯出商业航天成为新的小主线，商业航天能否带动美股机器人的炒作热情，多一条新的科技主线有利于缓解AI企业的估值过高问题，同时保证资金在科技板块轮转，保持良性炒作。
本周重点事件判断：
华尔街日报消息：特朗普的国家资本主义转向，董事会与总统的合谋
（可能利空美股的事）
一些公司发现了增加政府在公司董事会的权力的方法，政府干预的增强，特朗普打算收购更多的上市公司的股权（ 比如trump要AMD公司10%的股权），和收取部分上市公司的利润。trump政府在极限扩充个人和政府权力，为什么利空美股？因为公司的权力从股东手里转向董事会。（可能会压制美股）...

非常感谢这些天的支持！
我会继续在Moomoo上发布我的分析——无论是期权流动、NVDA仓位调整，还是短期布局。如果你觉得有帮助，欢迎关注。期待在2026年一起成长！
你是在170美元时买入的吗？我将详细解释英伟达（NVDA）仓位调整背后的逻辑。

文章开头，我先来更新一下英伟达的现价。目前现在大概在189附近。 离上一篇写它的时候，价格又往上挪了一截。评论区我还是想按老规矩问一句：当时那一单，你是已经按计划上车了，还是还在观望？很多人其实不是不会分析，而是在价格真的走到自己写下的区间那一刻，手会犹豫，心会发虚。交易里最真实的难点，就在这一秒。
镜头转向微软。MSFT 现在大概在486.85。这里我也只问一句，方便把执行层对齐：当时写的470到476那一笔，你有没有按计划开仓？（原文在这：我的第一笔会放在 470 到 476 这一带，先占一个位置，不追高）如果没有，现在这段上涨对你来说不是利润，是压力，因为你会开始想追，追又怕追在高位，等又怕错过。图的意义不在于预测，而在于把人性关进笼子里。
先从第一性原理讲清楚，市场到底在买微软什么
微软最容易被看成一种同质化的东西，什么 AI 叙事，什么 Copilot 更新，像是在给热搜配解说。但如果把热词都拿掉，从第一性原理看，微软的商业逻辑其实很无聊，但同时也很稳定。企业愿意长期付钱的，不是新奇，是省事，是可控，是出了问题能追责。在大公司里...

上一篇我把“第一笔开仓”写得很明确：就在 170 附近，而且当时价格也确实在 170 左右。（文章链接和原句：英伟达 NVDA，这只是进攻位，强是真强，波动也真波动。我会更严格执行分批，不给自己一次性上头的机会。第一笔 168 到 171）这里先和大家互动一句，如果你当时刚好看到那段、也刚好按计划买了，留言告诉我你买入那一刻最真实的感受是什么，是踏实，还是心里发虚。很多人不是不会分析，而是到了“点位真的出现”的那一刻，反而不敢操作，这就是交易里最需要被正视的部分。
这篇开始，我会把 NVDA 的逻辑讲得更完整一些，短线和长线一起说。短线不消失，但它会从“主线”退到“工具”。主线变成长期仓位，因为 NVDA 这种公司一旦进入“算力收费系统”的状态，最赚钱的方式往往不是每天盯着波动，而是在关键节点把仓位建立起来，然后用季度验证去守住那份确定性溢价。我的目标是让读者看完之后，能直接回答三个问题：现在这个位置短线怎么做，长线怎么配，出现什么情况需要承认自己错了并改变策略。
先从大环境说起。在这个利率仍然不低、风险偏好时紧时松的阶段，市场对...

这篇先声明清楚定位：这不是六只股票的逐只深挖，这篇更像一个预告，也是一张“总地图”。我想先把我为什么盯这六只，准备怎么进场，怎么分批，怎么止盈，讲透。接下来我会一只一只单独写成个股分析，每一篇只聚焦一家公司，把财报要看的点、核心指标、可能的催化、风险在哪里、以及我会怎么应对，讲到能落地。
我最近选股的标准说白了很功利，也很现实。我不想再用热词把自己绕晕，我更在意的是一家公司有没有稳定收费能力，最好是你越用越离不开，它就越能合理收你钱。因为在利率不低的环境里，市场对“能把增长做进现金流”的公司更有耐心，对纯情绪叙事就会更苛刻。你会发现，MSFT、AMZN、NVDA、V、LLY、COST 表面是六个赛道，底层其实都是“收费系统”。在我看来，我挑的这些都是能长期收钱的股票。
下面我直接把交易剧本摆出来。你可以把它当作一个可执行的模板，但不一定要很死板的按照我这个来。首先我想说的是，价位的意义不是预测未来，而是帮你避免两件事，第一是追涨追到情绪顶，第二是跌了以后不知道该不该加，最后变成没办法扛单，心里又很不舒服。我的习惯是每...

本周行情（量价关系）：
本周美股大盘受到宏观事件美联储降息因素，叠加大盘当前走到接近前高的位置（BP500更明显），因此在这个重要窗口期市场投资者举棋不定，多头害怕当前走到技术面压力位，空头则害怕美联储出消息踏空，因此心理上存在巨大多空分歧但是不能反映在市场行为的以及量能上。
$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$
宏观事件判断：
美国允许英伟达向中国销售H200芯片。
中国自九月底起已从海关层面禁止进口英伟达芯片，并对阿里等企业进行约谈，因此“能否销售”不等于“实际采购”。此外英伟达目前的芯片订单已经排到2029年，因此这一消息虽然能在股市层面刺激英伟达以及其产业链的公司估值，但对盈利能力的实质提升有限。
美联储如期降息25bp，但是2026年仅降息一次。
降息后市场情绪较好，尽管市场虽然紧盯2026年的降息路径图，但一是当前路径基于乐观经济假设，但美国政府关门导致数据滞后，二是目前美政府仍然相信AI的叙事已经其估值的兑现能力。因此后续经济若转弱则可能调整路径。并且2025年美联储主席换届为关键变数：特朗普支持的候选人哈塞特若上...

我这几天在想一个问题：如果这是鲍威尔手里的“最后一刀”之一，那对我们这些在市场上混的人，到底意味着什么？我现在的结论是：这刀本身涨不涨、是 3.5% 还是 3.6%，已经不是重点，重点在于：从今晚开始，“降息预期”这块牌子会慢慢从墙上取下来，市场会被迫回到一个很不舒服、但更真实的世界：谁真正赚钱，谁就活下去，而不是谁对利率更敏感谁涨得快。

先聊聊背景。现在联邦基金利率的目标区间是 3.75%–4.00%，10 月那次已经刚刚从 4.00%–4.25% 又砍了一刀下来。 期货市场给这次再降 25bp 的概率，大概接近 90%，而且基本共识是：今晚是“连续第三次降”，但之后很长一段时间，节奏就要慢下来，明年 1 月再降的概率只剩二十来个点。 换句话说，市场对“降 25”这件事，其实已经不抱什么惊喜了，反而开始担心一个问题：是不是这刀之后，美联储就要开始暗示“差不多够了”。
我觉得这次特别微妙的地方有三层，很多文章只盯第一层，所以看起来都差不多。第一层是老生常谈的：数据不完整、内部有分歧。因为前面那 43 天的政府停摆...

本周判断：
FT观点：AI最后的应用场景的盈利能力到底在哪？
目前我们能看到的财报表现好的AI公司盈利在哪？在AI产业链的中上游。而麦肯锡测算从现在到2030年全球扩建数据中心还需要6.7万亿美元，这要求ai公司每年要达到2万亿美元每年的盈利才能达到合理的投资回报率。
类比当年的智能手机革命，最终的盈利能力在整个智能手机的消费市场。而智能手机搭上了基础建设的便车，各种网络信号的开支并不来自公司而来自政府。目前世界存在两个ai生态，一是美国的付费闭源生态和中国的免费开源生态。A16z表示找他们融资的80%的初创公司都在使用中国的ai，并且广阔的第三世界市场也在使用中国ai。
未来AI最关键的发展瓶颈是电力，目前只有中国能提供最稳定且便宜的电力。因此中美都会是未来AI的创新中心。
英国金融时报消息：英国算力中心要八年到十年才能接入电网
因此最后AI的盈利点在于是否能够提高生产力，现在市场就是在定价能够提高且meg7能够收回成本。因此每当讨论ai的估值问题时，就会回到生产力的这个问题上。
FT观点：比特币成为流动性晴雨表
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