• 75968743 : 懂不懂什么叫签署的订单，如果OpenAI和Anthropic倒闭了，亚马逊和微软帐上那几千亿订单是不是要归零，他们现在投下去的资本开支是为了满足未来的合约，如果他们的客户倒闭了，折旧将会吞掉他们几年的净利润。
  别说OpenAI和Anthropic不可能倒闭，据我所知他们现在还是每天睡醒睁开眼睛就亏钱的状态，而且是每多一个客户就亏的更多一点。如果不是怕他们倒闭引发系统性风险，为什么英伟达微软亚马逊要去投资他们的客户，去左手倒右手。
  他们的股票下跌是因为市场害怕系统性风险，所以他们现在的资本开支计划越高，他们的风险就越大。

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• 75968743 Cnorm 楼主 : 自己的客户分散成为50个还不赚钱的初创企业本质上不叫分散，但是哪怕就是假设这些新增的初创企业都活下来了，并且开始盈利，微软谷歌亚马逊作为云服务提供商这门生意本身也并不是什么非常好的生意。
  之前他们都是互联网公司，有着优雅的生意模式，每年都可以产生大量的自由现金流，现在他们越来越像是重资产的工业公司，还是同一个领域里相互竞争的工业公司，每年必须从利润里掏出巨额的资金用来替换和维护数据中心，这就是巴菲特所说的"他们必须全力奔跑才能留在原地，不然就会被竞争对手甩下去"，只要有一家公司稍微放缓了GPU的升级速度，他的客户就会倾向于更换供应商，它将会失去原有的市场份额。这些"利润"是在财务报表里了，但是你作为股东是享受不到的，典型的纸面上的"假利润"。
  市场对于轻资产公司和重资产公司的PE定价是不一样的，这就是为什么总体上来说一旦生意搭好了之后不需要大额资本投入的公司往往可以享受到更高的PE，因为这种生意"更好"

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• 75968743 Cnorm 楼主 : 美国只有那几条货运铁路线，这形成了事实意义上的垄断，在他俩的访谈还是书里，他们都把公司旗下的保险业务定义为伯克希尔最重要的业务，因为保险业务每年可以产生大量浮存金可以用来回购股票或者投资来提升公司内在价值。
  按照巴菲特的投资选公司理论来看，他最喜欢挂在嘴边的就是公司有没有护城河。云服务既不垄断也没有事实意义上的护城河，谷歌云能做的AWS也能提供，微软也能提供，去看他俩的采访他们会后悔没有从很久之前就投资谷歌，就是因为谷歌事实上垄断了搜索和广告业务并且每年不需要巨额资本开支，只要写写代码维护一下服务器就能带来超额利润。并不是说这几家公司不好，他们本来的业务非常优秀，但是市面上明显有些生意模型更优雅的公司，就没有必要去投资一个处于军事竞赛中的公司。

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• 75968743 Cnorm 楼主 : 可口可乐享有巴菲特说的“心理份额”，苹果也是同样的道理。visa和万事达是双头垄断，他们的资本回报率高的吓人，没有说云服务不能投资，这三家公司如果能形成3头垄断的话那当然可以，只是它看上去确实生意模型对比Visa或者MCO这种差了点意思，而且现在这个市场的动荡程度如果哪天市场对这个行业信心更差了，可以让他们的价格更便宜一点的话再投资也不晚嘛。
  公司都是好公司只是我觉得现在还不是好时候，如果哪天OpenAI破产（按照以现在这个进度来说应该快了）引发了市场抛售，到时候再去捡便宜的这三家回报会更好。

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• 75968743 Cnorm 楼主 : 我不着急投资他们是因为我可以继续拿着我已经买过的GE, Mastercard之类的，我完全没有必要必须规定自己去买科技类的公司即使他们未来可能有很好的回报。
  他们是不错的公司但是还没到一个我认为诱人的价格，互联网泡沫的时候微软跌去过50%的市值，如果这次还是这样我完全可以到时候再入手，如果没有发生的话我也没必要现在就挑一些科技公司去买，毕竟我不是基金经理，没有客户在后面催促我。
  在我看来他们即使经过最近的调整，也就属于一个差不多合理的价格，当然如何判断公司的价值每个人的看法不一样，在我看来OpenAI会快就会耗尽资金而倒闭，到时候必然引起市场对AI变现能力的恐慌，从最近的市场反应来看他们已经对这种事情非常的敏感了，那个时候买他们才最划算，你可以说我打算更贪婪一些。如果我猜错了也没所谓，我手里其他在我看来更稳妥的公司还是能持续的输出价值，说到底我也没什么损失。
  因为害怕错过就去赶快买公司股票的行为在我看来有风险，而我就是非常讨厌风险而已。

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• 75968743 : 拉着能赚钱的SpaceX去救马上倒闭的xAI，就像是把巧克力和屎混在一起最后只能得到屎。

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• 75968743 Northsea9 : 步子太大会扯到蛋的，连古希腊人都知道在抬头仰望天空的时候别忘记注意脚下，拖着一个营业额和利润越来越低，再折腾下去就要倒闭的公司只靠画饼撑起来的股价最后都会跌回去的。

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• 75968743 楼主 YSL2024 : 去看新闻，他将把移动（汽车相关业务）部门拆分成反复的子公司 Mobility Globle。未来标普全球将只进行债务评级业务

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• 75968743 楼主 YSL2024 : 我觉得恰恰相反，因为他的评级业务利润率高于汽车业务，所以在我看来他的内在价值上升了，而且你也会得到新公司的股票作为补偿。再加上今天他股票打折可以给你机会加仓，这是今天最好的消息了，我刚刚出售了部分强生的股票加在了他上面

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• 75968743 楼主 YSL2024 : 他还要经过监管审查和最终董事会批准呢，不着急。

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• 75968743 : 市场有时会没有由来的发疯，只要没有影响公司基本面的消息就可以放心买，股票优惠了赶紧加仓

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• 75968743 无限生长的韭菜 : 它是Nvda最大的客户，OpenAI如果破产将会证明"AI没有变现能力"，那连带着这个产业链里所有的公司都会受到打击。首当其冲的就是这个宣称"只要买我的铲子就一定能挖到金矿"的英伟达

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• 75968743 Watermelon Bull : 你怕不是还没理解到这几家公司之间的联系到了什么程度，OpenAI同时也是微软最大的客户，如果它倒闭了，微软失去了它最大的云服务客户，那微软还会去买新的英伟达GPU然后租给客户使用吗？客户都没有了租给谁去，亚马逊也是同理。Anthropice的商业模式和OpenAI一样，OpenAI倒了它就能活下去吗？OpenAI就是第一张多米诺骨牌，它一但倒下整个AI科技股相关的所有人都逃不掉。

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• 75968743 无限生长的韭菜 : 我不预测短期股价，我只看到了越来越近的风险，我的计划是等一切该爆雷的爆雷完了用我增值的其他股票去进场买剩下的赢家

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• 75968743 Watermelon Bull : 如果AI产业里初创企业里，名声最响规模最大资金最雄厚技术也差不多是最强的OpenAI都活不下去，谁还会去投资那些情况还没它好的小公司，整个市场到时候都会恐慌抛售哪怕是仅仅和AI沾点光的所有公司的股票

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• 75968743 : 英伟达已经陷入了不投资他的最大客户，他们就要没钱买英伟达产品了，这就是典型的泡沫破碎信号。现在是无论投不投都很难解释了

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