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$微软 (MSFT.US)$
Bill Ackman把部分 Google（$GOOG） 卖掉，买入 Microsoft（$MSFT）约21亿美元（约565万股）他的投资逻辑：“我们对Alphabet（Google）长期依然非常看好，卖掉不是看空它。但在当前估值 + 我们资金有限的情况下，把Google当作资金来源，换成了Microsoft。”
为什么选MSFT？Azure云业务 + Copilot AI 正在高速落地，是AI在企业端的核心玩家。M365企业办公套件（Word、Excel等）深度嵌入全球企业，几乎不可替代，性价比极高。
这是一次典型的估值驱动再配置，把钱从相对贵的Google挪到更划算的Microsoft，长期复合回报更高。一句话总结他的策略：在大科技里，他不追热点，而是严格看估值 + 护城河，做聪明切换，把有限资金投向AI落地最扎实的公司。
Bill Ackman把部分 Google（$GOOG） 卖掉，买入 Microsoft（$MSFT）约21亿美元（约565万股）他的投资逻辑：“我们对Alphabet（Google）长期依然非常看好，卖掉不是看空它。但在当前估值 + 我们资金有限的情况下，把Google当作资金来源，换成了Microsoft。”
为什么选MSFT？Azure云业务 + Copilot AI 正在高速落地，是AI在企业端的核心玩家。M365企业办公套件（Word、Excel等）深度嵌入全球企业，几乎不可替代，性价比极高。
这是一次典型的估值驱动再配置，把钱从相对贵的Google挪到更划算的Microsoft，长期复合回报更高。一句话总结他的策略：在大科技里，他不追热点，而是严格看估值 + 护城河，做聪明切换，把有限资金投向AI落地最扎实的公司。
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$英伟达 (NVDA.US)$ 过去两天，从220多（隔夜）涨到242多（隔夜市场），一天之内完成交易。感谢中国效应。
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预约了直播
$英伟达 (NVDA.US)$
英伟达2027财年第一季度 财报电话会议定于 5月20日东部时间下午5:00 / 5月21日新加坡时间上午5:00 / 5月21日澳大利亚东部时间上午7:00. 立即订阅，加入与管理层的实时财报会议！
超出预期还是不及预期？
你对英伟达的第一季度 业绩如何？公司能否超出或未达预期？务必点击“预订”按钮，了解管理层的看法！
免责声明：
本演示文稿仅供参考和教育用途...
英伟达2027财年第一季度 财报电话会议定于 5月20日东部时间下午5:00 / 5月21日新加坡时间上午5:00 / 5月21日澳大利亚东部时间上午7:00. 立即订阅，加入与管理层的实时财报会议！
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英伟达2027财年第一季度财报电话会议
05/20 16:00
预约 22
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$英伟达 (NVDA.US)$ 回顾去年四月关税战之后，英伟达股价多个月没有进展，受到中国市场的严重冲击，销售结果几乎为零。
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$英伟达 (NVDA.US)$Jensen最后一刻加入中国，这已经暗示英伟达回归中国的希望渺茫。
糟糕的中国消息已经让很多人上当了。
糟糕的中国消息已经让很多人上当了。
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$微软 (MSFT.US)$ TCI 点解会沽 Microsoft？
Microsoft 最大风险其实唔系 Azure，而系：
Office 由「工作入口」变成「背景工具」
以前：
人类 → Word / Excel / PowerPoint → 完成工作
未来可能变：
人类 → AI Agent → 自动生成文件 → Office 只系输出格式
如果真系咁：
Word 变得冇咁重要
PowerPoint 被 AI 自动生成
Excel 分析被自然语言取代
Outlook 被 AI assistant 接管
咁 Microsoft 最肥𠮶块 recurring cash cow 就会被压缩。
TCI 本质上系惊：
Office 由「必需品」变成「commodity」。
而 Office 利润率高到恐怖，一旦护城河裂开，估值会重评。
但 Ackman 点解敢接？
Bill Ackman 其实赌紧另一件事：
AI 最终反而强化 Microsoft 生态
因为：
全球企业已经全部用 Windows + Office + Active Directory + Teams
AI 要进入企业，最容易...
Microsoft 最大风险其实唔系 Azure，而系：
Office 由「工作入口」变成「背景工具」
以前：
人类 → Word / Excel / PowerPoint → 完成工作
未来可能变：
人类 → AI Agent → 自动生成文件 → Office 只系输出格式
如果真系咁：
Word 变得冇咁重要
PowerPoint 被 AI 自动生成
Excel 分析被自然语言取代
Outlook 被 AI assistant 接管
咁 Microsoft 最肥𠮶块 recurring cash cow 就会被压缩。
TCI 本质上系惊：
Office 由「必需品」变成「commodity」。
而 Office 利润率高到恐怖，一旦护城河裂开，估值会重评。
但 Ackman 点解敢接？
Bill Ackman 其实赌紧另一件事：
AI 最终反而强化 Microsoft 生态
因为：
全球企业已经全部用 Windows + Office + Active Directory + Teams
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