受美伊冲突走势不明朗的影响，加上刚发布的美国2月非农数据爆冷，市场避险情绪再度拉爆，周五，美股三大股指均大幅收跌！
导致市场下跌的，主要还是战争的不确定性，引发全球供应链担忧持续加剧，原油已经突破每桶90美元，可能会进一步上涨到120美元每桶。
比特币再次回落到68000附近；冲突发生以来，黄金的涨幅并不激进，这也导致了市场对于流动性枯竭的担忧，进一步加深了投资者的避险情绪！
除了能源、军工这些板块收益，也有AI概念股在本周大幅上涨，比如收入主要来自于美国政府和军方的Palantir，本周就录得了15%的上涨！
下周，市场情绪能不能得到修复，要看战争的进展了。目前仓位不重，也不敢贸然加仓，继续观察🤔

3月4日，在市场快速消化美伊冲突带来的冲击后，当日大幅回暖！但冲突的走势依然有较大不确定性，所以市场目前的方向并未确立。
Q4财报季基本结束，除了周五即将发布的经济数据，暂无重大的利好因素刺激市场快速掉头上涨，所以3月份市场，我认为还是波动调整为主。
对周五即将发布的经济数据，我依然有信心，美国自身的经济健康程度良好。虽然地缘冲突导致资金避险情绪，也带来了对于全球供应链、原材料短缺等负面预期，但坚实的美国经济基本面，没有被动摇！
美伊冲突的风险，会进入缓释阶段，黑天鹅不会变成哥斯拉！
从2月开始，就在逐步减仓，换回更多现金。本轮冲突带来的这一波下跌，感受不强，还趁机做了适度的加仓；接下来的整个三月份，还会以控制仓位为主，目前的仓位大约在50%。

有消息称美军已清理伊朗军舰，控制霍尔木兹海峡。
美股市场盘前开始回暖，本轮美伊冲突对市场的影响，高潮或许已经过去。
Coinbase管理层造访白宫，与川普会面？
股价大幅上涨，比特币也大幅上涨，今天能否突破72000？
稳定币公司Circle这一轮上涨，错过了，盘前已突破105美元，不敢再追了；其财报公布的净利润远超市场预期，激活底部回涨动能；走势来看，可能还有进一步上涨的空间

AI在美伊战争中的应用，促使英伟达、Palantir等人工智能基建和应用股上涨！
美国要一次性拔掉伊朗的牙？🤔

3月2日，美股夜盘+盘前全线下跌；黄金大涨，大宗商品均出现较大幅度的涨幅！
伊朗对周边国家进行了零星的小范围报复，暂没有看到美伊战争骤然失控的趋势，但是本轮冲突的不确定性，依然给市场带来了较大冲击，日经、港股、欧洲市场均已先跌为敬！
今天的美股，是买点？还是继续观望呢？

英伟达财报和周末的美伊战争，掩盖了OpenAI新一轮1100亿美元，历史最大单笔私募融资的光芒，其估值规模已经来到了8400亿美元。
通过梳理OpenAI创立以来的多轮融资情况（2015年至今），我列出了在本轮融资过后，OpenAI的主要股东构成和变化。
OpenAI股东清单及持股比例（估算值，非官方）：
1、员工/期权池 ≈26-30%
2、微软≈23-25%（累计投入约140亿，入场早）
3、OpenAI非营利基金会≈20-25%（持股价值1300-1800亿）
4、软银≈12-15%（本轮再投300亿，孙正义All in AI ing...）
5、亚马逊≈5-7%（本轮领投500亿 + AWS云战略绑定）
6、英伟达≈3-4%（本轮投300亿 + 算力供应链锁定）
7、剩余≈10%，分布在其他早期投资者手中（有些早期投资者一直在跟投，有些则被持续稀释）
毕竟每个月要交19.99美元的Plus会员费，总得知道这笔钱交给了哪些金主爸爸😅
从最新的股权结构来看，OpenAI已经结束了对微软的过度依赖，并构建了把“云+算力+资本...

下周美股两个重头戏：关税战3.0拉开序幕，英伟达财报及指引。
先来看关税战，结论：冲击有限！
周五（02.20），美国最高法院以 6-3 裁定 IEEPA 关税违法！川普在本周末迅速回击！依据新法条：《1974 贸易法》第 122 条，宣布将在下周开启新一轮15%的关税加征！并将制定和执行更多的“合法关税”！
继2018、2025后，川普的关税大战已经来到了3.0版本。其实，小伙伴们已经发现，上周五，美股市场对最高法的判决和川普的回击，似乎没有做出任何反应，为什么呢？🤔
与之前的关税战，特别是2025年4月份“扫射式”的对等关税不同，川普此次宣布的15%的关税加征，已经由之前的“意外黑天鹅”，变成了“确定性明牌”，且政策制定和执行，需更加严格的围绕在美国相关法律体系下！
很大程度上，对于关税战的“不确定性”和破坏力，市场已经不再像之前那样盲目恐慌，甚至“狼来了”太多次以后，直接无视了！
从财政、外交、产业布局等维度上，关税在川普执政政策设计中，都极其重要！但最高法这一次的判决，“浇醒了”川普粗犷的政策制定方式，即便...

AMD Q4财报本该是场狂欢，却让市场有点“失望”！
股价盘前直接砸超9%，咱们来扒一扒这份成绩单和下跌原因！
其实，财报真没拉胯！营收103亿美元，同比飙升34%，轻松超过市场预期的96亿；每股收益1.53刀，也超预期的1.32刀；
数据中心业务继续提振，营收53.8亿，同比39%；
苏妈在电话会上直言：2026开局势头强劲，AI需求还在加速。
但为什么还跌？ 市场太贪心了……
1. 2026Q1营收指引98亿（±3亿），虽超市场预期的94亿，但环比Q4降5%；市场本指望AI热潮，让公司未来几个季度的业绩持续“爆表”，结果指引只是“稳健”，不够“刺激”；
2. 中国出口限制成大雷，Q1中国市场出货的不确定性太大。
3.内存硬盘物料涨价，未来几个季度毛利率承压明显。
4.高估值下的“完美主义”作祟：AMD股价过去一年翻了一倍多，相较同行业，市盈率（P/E）偏高，任何没“炸裂”的信号都容易被放大成“卖点”，这是“打败预期却下跌”的科技股宿命。
一句话：财报很牛，但市场预期过高，短期情绪主导。
长期看，AI+数据中心还在爬坡，OpenAI等大客户订单在路...

近期Palantir股价经历了一波大的回调，2月2日后发布的财报超出预期！
营收亮点🔍：
Q4营收达14.07亿美元，同比暴增70%，超出预期13.3亿美元；
2025全年营收44.75亿美元，同比增长56%。
收益表现💰：
调整后EPS 0.25美元，超预期0.23美元；GAAP EPS 0.24美元。调整后经营收入7.98亿美元，利润率57%。
核心业务增长🏠：
美国商业部门营收5.07亿美元，同比+137%，全年+109%，占比36%，成最大引擎。
AIP加速企业从实验到大规模部署。美国政府部门营收5.70亿美元，同比+66%，占比40%，国防需求稳健。国际营收3.30亿美元，同比+20%，虽放缓但仍有潜力；
未来增长点分析🚀：
2026财年指导营收71.8-72.0亿美元，同比增长61%；美国商业预期31.5亿美元，+115%。核心在于AIP平台的“运营AI”定位，将LLM与企业数据融合，实现实际业务价值。
长期看，PLTR从依赖政府业务，正在向商业多元化转变，也是目前为数不多的Ai叙事下增收和利润都较好的软件类公司，未来的增长，有较强的可...

投资美股不是靠运气，而是靠方法。本期《老实说》带你建立一套完整的“美股选股路线图”：从宏观大势、行业赛道，到公司基本面与技术面择时，手把手搭起投资思维框架。拒绝毫无章法的买股，让满屏数字从噪音变成你能读懂的信号！