民企内房股看来就是看一只 $世茂集团 (00813.HK)$ ，若然最终所有债权人答应以每股6元以债转股，那就能成功化解债务危机，当然亦有可能因为债权人不接受去提告，将面临清盘风险。至于其他负债重的内房股根本在吊命，因为它们没一个可行的化债方法。若以每股低价转股，严重摊薄股东权益，大股东怎会有心机去做好业务，只会想尽方法在股票市场运用财技尽挖。或许我的看法是错，若然认为那间负债庞大的内房股化债方式更好，欢迎留言。
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内房股： $中国奥园 (03883.HK)$ ， $远洋集团 (03377.HK)$ ， $碧桂园 (02007.HK)$ ， $融创中国 (01918.HK)$ ， $富力地产 (02777.HK)$ ， $佳兆业集团 (01638.HK)$ ， $花样年控股 (01777.HK)$ ， $雅居乐集团 (03383.HK)$

中国香港及中国内地股市表现
10月6日收市价：
‌‌ $恒生指数 (800000.HK)$  收报24280.56点，上升240.22点，升幅1%
‌ $恒生科技指数 (800700.HK)$ 收报4223.08点，上升39.4点，升幅0.94%
$国企指数 (800100.HK)$ 收报8128.97点，上升77.3点，升幅0.96%
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10月7日早上8时牛熊证街货分布图：
牛证：54%（9108张）
熊证：46%（7819张）
牛熊证街货多少对恒生指数走势有多少影响，观察上两周牛熊证占比：
两周前（一至五）下跌 240.69点
9月21日-牛证 49.4% 熊证 50.6%
9月22日-牛证 52.6% 熊证 47.4%
9月23日-牛证 57.9% 熊证 42.1%
9月24日-牛证 56.5% 熊证 43.5%
9月25日-牛证 56.9% 熊证 43.1%
上周（一至五）下跌537.8点：
9月28日-牛证 48.8% 熊证 51.2%
9月29日-牛证 53.7% 熊证 46.3%
9月30日-牛证 5...

谁都知道美股现在势头强劲。这时候无论问谁，只会说「估值已高」，却永远无法给出一个肯定的答案——究竟美股何时见顶？往后跌势会有几急几猛？ 根本没人知道。
环球股市狂飙的背后，会否是全球庄家正千方百计地「造市」？以各种途径邀请散户分享财富翻倍的喜悦，看似是「共享财富成果」，实质上是为了吸引更多新资金进场接棒。这幕景象，与十年前的内地楼市何其相似？
当年人人争论买内房热潮，有人清醒警告「供过于求，楼市早晚会爆破」。但如果我们想深一层，股票甚至比房子更虚无。一间上市公司只要董事会和股东点头，随时可以增发新股。为了吸干市场的资金，金融机构将企业的业务前景和盈利能力，包装成无懈可击的「优质基本面」，在市场上铺天盖地宣传。当投资者看到股价天天向上冲，耳边又充斥着市场极力推销的财富故事，试问在这种排山倒海的诱惑面前，有谁能真正保持清醒，拒绝诱惑？
以个人经验来看，除非美国股市突然急跌，整个大趋势由向上𘍭为向下。否则每次美股出现调整，只要趋势没变，投资者依然会选择入市搏反弹。
「牛不饮水按不得牛头低。」在全球股市泡沫何时破灭仍是未知数的当下，许多市场参与者选...

十一黄金周长假期间，港股市场因内地休市而静候风向。尽管美国加息预期再起、 $美元指数 (USDindex.FX)$ 强势噬人，但美股市场却上演了一场「反直觉」的奇迹——「科技七巨头」（ $英伟达 (NVDA.US)$ 、 $微软 (MSFT.US)$ 、 $苹果 (AAPL.US)$ 、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $亚马逊 (AMZN.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $特斯拉 (TSLA.US)$ ）股价不仅毫无惧色， $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 和 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 更创下历史新高，一举打破了市场过去深信「加息必扼杀科技股」的传统魔咒。
周一作为长假后的首个交易日，港股在北水缺席下，大市成交额虽不足千亿，但恒生指数已稳步重返 24,000点大关。这恰恰印证了市场早前预期的23,000点水平具备极强的支持力。
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10月5日中国香港股市收市价：
$恒生指数 (800000.HK)$ 收报24040.34点，上升68.05点，升幅0...

10月1日举国欢腾，万家灯火共度良辰佳节。适逢港股迎来健康回调，反而更显出其估值洼地的独特优势。内地展开一连七天的「黄金周」长假，正好为投资者提供了一个沉淀思绪、养精蓄锐的黄金窗口，以最佳状态捕捉下一波市场喷发的千载机遇。
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9月30日收市价 ：
$恒生指数 (800000.HK)$ 收报24613.27点，上升89.27点，升幅0.37%
(9月份下跌953.72点，跌幅3.73%）
‌ $恒生科技指数 (800700.HK)$  收报4253.89点，上升4.27点，升幅0.1%
(9月份下跌365.98点，跌幅7.92%）
$国企指数 (800100.HK)$ 收报8220.08点，上升41.27点，升幅0.5%
(9月份下跌293.1点，跌幅3.44%）
$恒生生物科技指数 (800805.HK)$ 收报16651.14点，上升600.91点，升幅3.74%
(9月份上升1135.57点，升幅7.32%）
$港交所科技100指数 (800666.HK)$ 收报6529.8...

$英伟达 (NVDA.US)$ 目前的估值已然处于云端，令人不解的是，管理层竟然选择挥霍巨额现金，在高位大举回购股票。
明眼人都看得出其中的利益盘算。企业若真想回馈股东，最直接、最坦诚的方式难道不是派发真金白银的股息吗？为何偏要在二级市场，用极高的溢价去帮资本「高位接盘」？这种做法，无非是试图用散户的血汗钱，去维持股价虚高、营造繁荣的假象。
繁华落尽，终归平淡。 当市场对 AI 的刚性需求一旦放缓，吹大的估值泡沫势必破裂，股价恐面临崩塌式回落。届时，高位接棒的盲目股民，将要独自承受资产灰飞烟灭的惨痛代价。
这正是当前上市企业最大的制度悲哀：管理层坐在办公室里，用著冠冕堂皇的理由，大肆挥霍著底层小股东辛辛苦苦赚来的血汗钱。
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或许距离2008年股灾日子太远了，大家都忘记了，又是时候让全球投资者再上宝贵的一课。

西方过去五年的经济复苏，很大程度受惠于企业积极举债以扩展业务、大量采购海外高科技原材料，以及投资者对全球金融市场的资金投入。然而，随著采购成本未能有效转化为实际盈利，企业在资金环境趋紧的影响下，未来的业务扩张步伐预计将有所放缓。此外，受到美国加息周期以及美债收益率走高的影响，市场整体的流动性将面临收紧压力。在多重因素叠加下，环球股市未来面临的回调压力正显著增加。
目前市场的观望气氛与短线波动较为明显。面对加息周期的环境，全球金融市场原本预期会进行有序的健康调整，但部分急于捕捉反弹的短期操作，反而无形中增加了市场的震荡幅度。当全球流动性持续收紧，频繁的短线逆势操作不仅难以达到止跌稳定的效果，反而可能消耗过多资金。在市场真正站稳脚跟之前，过早介入往往面临更大的波动风险。因此，保持冷静与理性、审慎管理手中现金，才是应对市场深度调整的稳健之道。
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市场的「刚性需求」，是否真能成为股价的避风港？以下几只备受投资者青睐的人气股走势，或许能带给我们更深一层的启发。
9月28日收市价：
1） $MINIMAX-W (00100.HK)$  250.2港元（...

近日市场传出有单一投资者，企图以每股 0.1 港元的贱价，向市场发起部分要约，收购 $福寿园 (01448.HK)$ 4.96% 的股份。
这根本不是什么私有化，而是一场教科书式的「趁火打劫」！
对方赌的，就是散户因长期停牌而产生的恐慌心理；博的，就是大家熬不住时的「割肉套现」。但只要冷静看一眼基本盘，你就会发现这个收购价有多荒谬：
1）资产与股价的魔幻对比：
公司 2025 年上半年每股资产净值（NAV）高达 2.03 港元，总资产净值超过 40 亿。如果按他每股 0.1 元计算，岂不是把整间公司作价 2.32 亿就打包卖掉？这等于把手里值 100 块的黄金，用 5 块钱的废铁价送给别人！
2）掉了两千万，不代表四十亿会化为零：
公司固然因账目问题停牌，但坊间传闻涉案金额仅约两千多万元。对于一间坐拥 40 亿净资产的企业来说，这只是微不足道的皮外伤，根本没有伤及财务骨骼。
停牌虽然难熬，但这绝不是把资产拱手让给「市场秃鹰」的理由。1毛钱这个价，怎看都不会有人卖。

$信义能源 (03868.HK)$ 近期不断回购股票及传来分拆上市消息，迎来了中期利好，但在当前高亢的市场情绪下，这两份利好消息却激不起半点涟漪。或许在这个追求高成长、高风险、高回报的年代，市场往往对这类稳健资产不屑一顾。然而，真正考验眼光的时刻尚未到来。唯有当环球股市遭遇剧烈震荡、市场陷入恐慌时，投资者才会重新审视防守型资产的价值。届时，像信义能源这类「避风港」低估值高股息的仙股或会迎来真正的价值回归。
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2026年美国掉头加息，将令全球企业还债负担增加，市场预料美国今年将再加息一次，料企业借贷息率将持续攀升。若果环球股市未来一年向下走，以下ETF 谁能跑赢大市？
1. $AdvisorShares主动股票做空ETF (HDGE.US)$ - 是一只主动管理型（Active）的纯做空股票 ETF，不具备杠杆。它由专业基金经理团队营运，专门透过基本面分析，精准放空「高债务、现金流差、会计质素低、盈利虚高」的美国中大型企业。
在债务危机中，破产或暴跌的往往是特定高负债企业，而非所有公司。HDGE 的主动选股机制能精准猎杀这些弱势股，表现往往会跑赢单纯做空指数的 ETF。
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2. $罗素2000做空-ProShares (RWM.US)$ - 1 倍反向做空罗素 2000 指数（Russell 2000）。罗素 2000 代表的是美国中小型企业。
债息上升会直接导致这些中小型公司再融资困难、利息开支暴增，从而引爆集体违约。因此，在中长线债务危机中，做空罗素 2000（RWM）的胜算与跌幅空间，远大于做空 $标普500指数 (.SPX.US)$ 或 ...