Moo_Rich 发表了动态 · 01/16 02:36

你问，我们回答：南方东英资产管理问答

嗨，mooer们！

在”Funds Talk 04：为什么南方东英可以被视为投资者的避风港？“会议中，Csop资产管理为mooers提供了有关其投资理念的广泛讨论，提供了对当前市场趋势的见解，并介绍了他们著名的Cash Plus产品： $南方东英美元货币市场基金(SGXZ96797238.MF)$

在帖子下方，来自mooers的大量问题问了起来。我们已将CSOP置于中心舞台，以解决您最紧迫的问题。 让我们来看看 CSOP 怎么说！

@mr_cashcow

在管理如此复杂和多元化的基金时面临哪些困难和挑战？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 是一家总部设在新加坡的多元化和流动性基金。在管理基金时，我们通常将困难和挑战视为 “风险”，例如利率风险、流动性风险和信用风险。

利率风险 — 较低的利率可能会侵蚀该基金的总收益率。一种缓解措施是投资定期息票存款/证券以锁定收益率。此外，相对较短的期限可以帮助缓冲利率波动。

流动性风险 — 流动性风险可能会影响该基金处理每日流量的能力。为了缓解这种情况，应按照《CIS守则》的要求提供至少10％的每日流动性和20％的每周流动性，并且该基金在每日和每周流动资产中的权重甚至更高。

信用风险 — 由于新加坡注册的美元货币市场基金的最低评级为A-2/P-2/F-2；该基金没有面临任何直接的信贷/违约风险。此外，分散配置（基金中没有超过10％的单一风险敞口）可以降低整体信用风险。

@达达凯

南方东英为该货币市场基金使用哪种衍生金融工具？南方东英是否使该基金面临更高的风险？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 没有使用任何衍生品，也无意在可预见的将来使用任何衍生品。

您对未来一年的美元兑新加坡元汇率有何看法？

最近的10年期国债收益率变动表明，美国和新加坡的收益率均从之前的峰值下降。值得注意的是，美国国债收益率的峰值比新加坡高出约1.5％，美国的增长保持健康。因此，即使美国利率进一步下降，鉴于正套利和增长实力，美元兑新加坡元可能具有弹性。同样，与其猜测外汇走势，不如说 $CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 主要面向手头有美元或将新加坡元兑换成美元以获得更高收益的投资者。

@费尔北敬

当美联储决定降低利率时，如果南方东英美元货币市场基金尚未降低利率，他们能否从欧盟购买国库券和债券？例如，如果由于某种衰退，美国隔夜突然将利率降至3％，而由于通货膨胀加剧，欧盟利率仍然居高不下。南方东英会改为购买欧盟国库券吗？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 可以购买任何符合CIS守则的以美元计价的短期货币市场工具，包括美国国库券。但是，该基金目前无意购买任何非美元计价的工具并将其套期保值回美元。本基金打算在可预见的将来使用任何衍生品或进行任何外汇套期保值。

@101758077

南方东英在管理南方东英美元货币市场基金以为投资者赚取更高回报方面面临哪些挑战，尤其是在当前不确定的市场中？

由于货币市场基金除了现金、现金等价物或浮动票据外，通常还持有固定息票工具，因此获得更高收益率的一个潜在挑战是利率的急剧变化（双向），以阻止该基金获得可观的可持续收益。但是，当前 “长期居高不下” 的利率预期有利于 $CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 这可以帮助投资者在相对较长的时间内锁定高收益。

@cola1010

您能否提供更多有关南方东英美元货币市场基金7天年化收益率及其计算方式的详细信息？还有其他业绩指标或关键指标可供投资者关注吗？

简而言之， $CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $在Moomoo平台上的7天年化收益率是根据以下公式计算得出的：

（T 天的资产净值/T — 7 天的资产净值）* 365/7

7天是指新加坡和美国的常见工作日。 请注意，7天收益率已扣除费用。 此外，投资者可以关注资产管理规模、行业/流动性/主要交易对手明细以及平均到期日和基金的历史表现，这些信息可在基金网站的月度情况说明中查阅 https://www.csopasset.com/sg/en/products/sg-mmf/etf.php

南方东英采取了哪些具体措施来管理风险，同时旨在为其CSOP美元货币市场基金创造有竞争力的回报，尤其是在当前利率变动的经济形势下？

问题1的答案部分回答了这个问题。我们将平衡安全性、流动性和收益率，确保投资者每天都能在有限的信用风险下获得资金，然后通过我们深厚的交易对手网络产生尽可能高的收益。如果利率迅速降低，基金组织可以提前锁定更高的收益率，以帮助投资者顺畅现金流。

@znWC

在中美紧张局势下，当投资组合存在中美银行敞口时，CSOP USD MMF涉及哪些风险？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 目前对美国银行没有任何敞口，其对中国银行的敞口约为三分之一，由总部设在新加坡且评级为A-1/A-2的最大中资银行主导。中美紧张局势的主要影响是宏观增长（即对外贸易）、USDCNY外汇和股票/债券市场。美元货币市场基金相对具有免疫力，因为中美银行都受自身增长和政策轨迹的驱动。更重要的是，中国最大的银行是国有企业，它们在基本面和政策支持方面仍然具有弹性。

中国银行正在降低利率以刺激经济放缓。中国经济放缓将如何影响南方东英美元货币市场基金的表现及其回报？

影响微乎其微。这是因为，除中国银行外，该基金在亚太地区、欧洲和美国的货币市场工具中分散了近60％的风险敞口。此外，值得注意的是，中国银行提供的美元收益率主要受美元流动性和美联储的影响，而不是中国国内增长的影响。

南方东英美元货币市场基金的平均7天收益率为5.34％。与新加坡银行目前的定期存款（目前年利率为3.5-3.75％）相比，这个收益率如何？我们如何根据年回报率估算基金收益率？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $与新加坡银行的存款利率相比，其收益率具有竞争力。更重要的是，它在moomoo平台上向新加坡投资者提供T+0结算。估算基金收益率的一种简单方法是使用联邦基金的利率区间和预测，因为预计该基金的收益率将与该区间一致。

@情绪激动 Fox_4869

有机会用港元设立现金加基金吗？

南方东英在香港有港元货币市场策略。如果我们看到不错的需求，我们可能会考虑在新加坡使用港元现金加上资金。

@errnnnyyyy

南方东英美元货币市场基金能否延长收盘截止时间或变为T+0？

$CSOP 美元货币市场基金 (SGXZ96797238.MF) $ 是 T+0 可用 自 moomoo 平台成立以来一直在 moomoo 平台上。

@骗子太多了

在当前量化紧缩的经济环境之前，南方东英的平均收益率是多少，因为我猜这可能是我们在低利率经济形势下可以预期的收益率？（可能不会在美联储降息后立即发生，但如果降息加上衰退严重，我们最终也可能在几年后实现这一目标？）

该基金于2022年7月13日成立，因此首个可用的7天年化收益率约为1.6％。现在，该基金的收益率约为5.3％，在 “长期居高不下” 的环境中，预计将在短期内保持稳定。美联储基金利率可以作为未来的参考。

正如您所提到的，您的工具的到期日约为3个月。我能否肯定地说，这是自美联储降低利率以来CSOP出现任何下跌的预期交货时间吗？

该基金目前的平均到期日约为4个月，因此，即使美联储基金利率从现在开始大幅下降，该基金的收益率也可能要在3-6个月后才开始出现类似的变化。

如果美国利率居高不下，但不知何故，投资者大量资金从南方东英流出，这将如何影响南方东英美元货币市场基金？

基金对不同期限的货币市场工具进行了多元化投资。即使在最坏的情况下（所有标的投资者在一天之内赎回所有资金），除了每日流动资产外，基金的大部分标的资产都是可交易的或有提前终止安排（主要是定期存款），因此投资者仍然可以拿回资金。主要风险是按市值计价的风险，因为二级市场交易可能会导致价格波动，提前终止可能导致利息损失。

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