美元走强压垮贵金属？后市机会何在？
$白银/美元 (XAGUSD.FX)$ 分享一些观点以及我的计划。之前我提到过银行可能是幕后推手，再三思考后，另一个可能性是美国政府的介入。明确一点，黄金和白银成为流行的对冲资产并不符合美国的利益。事实上，最近解密的政府文件显示，建立期货市场的初衷就是要引入波动性（我们现在看到的情况），从而避免人们囤积贵金属。
如果人们开始倾向于将贵金属作为对冲工具，甚至超过股票，会发生什么？美国债券会被抛售，更糟糕的是，新债券（债务）的需求将会减少或消失，导致利率上升。美国无法承受更高的利率，因为这是个债务驱动型经济体。它需要不断借贷才能维持运转。同时，它还需要确保资金持续流入股票市场以维持增长的假象。如果人们持有黄金和白银，就意味着股市中的资金会减少。此外，低银价对美国军工复合体有利，而低金价，我认为这对其他国家的伤害可能比美国更大，原因在于：(1) 我怀疑诺克斯堡的金库中已没剩多少黄金 (2) 美国无论如何不能购买黄金作为国家储备。
如果人们开始倾向于将贵金属作为对冲工具，甚至超过股票，会发生什么？美国债券会被抛售，更糟糕的是，新债券（债务）的需求将会减少或消失，导致利率上升。美国无法承受更高的利率，因为这是个债务驱动型经济体。它需要不断借贷才能维持运转。同时，它还需要确保资金持续流入股票市场以维持增长的假象。如果人们持有黄金和白银，就意味着股市中的资金会减少。此外，低银价对美国军工复合体有利，而低金价，我认为这对其他国家的伤害可能比美国更大，原因在于：(1) 我怀疑诺克斯堡的金库中已没剩多少黄金 (2) 美国无论如何不能购买黄金作为国家储备。
我已经多次分享过，我仍然认为宏观形势没有改变。对于白银来说，供需状况不会很快发生变化。矿山生产周期太长，只要人工智能泡沫不破裂（美国不允许破灭——GDP由AI资本支出支撑），需求就会一直存在。关于做空白银价格，白银在中国的现货价格低于国际市场的时间越长，更多白银会单向流入中国。这最终会对美国造成损害。如果COMEX的价格与上金所（SGE）实物价格长期或大幅背离，COMEX作为定价机构和交易所的信誉也将受损……
目前我持有多份黄金、白银及相关矿业股的看涨期权，到期时间从2月至7月26日不等。我打算继续持有这些头寸（遗憾的是，现在已经没有备用资金了——吸取教训，必须为黄金和白银保留更多备用资金），只是做一些小调整，比如寻找机会放弃短期期权。长期来看，我仍然相信它们会上涨。然而，我也看到了一种极端情况，可能会颠覆我们所有的信念——如果美国决定无视中国实物市场价格，继续维持自己的价格和市场体系，那么我们将面临两个完全不同的市场。
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