深度搜索之后，中国的人工智能赢家是谁？高盛挑选了30家公司

中国资产在1月20日DeepSeek发布R1模型后迅速反弹。自2月以来， $恒生科技指数 (800700.HK)$ 已上涨超过19%，而 $纳斯达克中国金龙指数 (.HXC.US)$ 则攀升超过11%。

华尔街银行对中国科技股票发布了乐观的报告，预示着潜在的 إعادة估值。

高盛分析师Kinger Lau在周一发布了一份题为“人工智能改变游戏规则”的报告。报告强调，像DeepSeek-R1这样的模型正在改变全球对中国科技进步的看法，增强了投资者对人工智能驱动的增长和经济回报的信心。

基于人工智能的潜在收益，高盛已将其对MSCI中国的12个月目标价从75提高至85，显示出比当前水平高出16%的增长。

从长远来看，高盛预期人工智能将通过提高生产力、降低成本和创造新的营业收入机会，推动中国企业的利润每年增长2.5%。

估值提升

高盛指出，人工智能带来的收益可能将MSCI中国的合理市盈率从11倍提升至12-13倍。

自ChatGPT推出以来，Mag7的市值已从6.8万亿美元翻倍，达到17万亿美元，市盈率从22.9倍上升至31.4倍。目前，中国的人工智能科技行业，包括2235家公司，市值为6万亿美元，市盈率为17.8倍。

中国前10家人工智能公司，包括 $腾讯控股(ADR) (TCEHY.US)$, $阿里巴巴 (BABA.US)$和 $京东 (JD.US)$，预计2025年的平均市盈率为17倍，而美国科技巨头则为42倍。

投资洞察

高盛对数据和云、软件及应用程序的前景持乐观态度，认为它们可能成为下一个投资热点。随着人工智能支出周期放缓，而人工智能应用程序的创建和商业化加速。

高盛的“GS选择中国人工智能投资组合”包含了30家在人工智能生命周期内评级为“买入”的公司，其中22家在美国和香港市场上市：

高盛指出，当前与人工智能相关的风险，如数据隐私、行业监管和技术出口管制，尚未被市场充分认识。这些因素可能会对人工智能主题的表现和重新评估产生重大影响。

来源：高盛

moomoo资讯Olivia

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