在英伟达财报发布之前，投资者需要知道什么

英伟达将在周三收盘后公布其2025年第一财季的收益。 NVDA今年实现了显著增长，其价值激增了大约 90% 自今年年初以来。这种令人印象深刻的上升速度超过了 $纳斯达克100指数(.NDX.US)$同期的增长幅度较小，为11％。整个半导体行业也表现良好，今年迄今已上涨约34％，但Nvidia的丰厚回报却脱颖而出。随着财报公告的临近，问题出现了：Nvidia能否保持其出色的业绩？

• 英伟达似乎可能会超出华尔街的预期，这主要是因为 管理层对公司数据中心业务的信心。 由于对Nvidia以人工智能为重点的数据中心芯片和产品的高需求推动了大量订单积压，高管团队对该细分市场的短期销售表示了清晰的了解。尽管对其他业务领域的需求可能不太确定，但这并不令人担忧，因为数据中心是Nvidia的主要市场，也是其整体业绩的关键驱动力。管理层对即将到来的销售的洞察为他们制定第一财季指引奠定了坚实的基础，他们可能认为该公司的表现将跑赢大盘。从历史上看，华尔街分析师经常低估英伟达的增长潜力，预计这种趋势将持续下去。

• 英伟达即将发布的财务报告，包括第二财季指导，预计将超出分析师的预期，部分原因是 正如他们最近的季度报告所示，其主要客户一直在增加对人工智能的投资。 值得注意的是，像这样的公司 $Meta Platforms(META.US)$ （Facebook 的母公司）， $谷歌-A(GOOGL.US)$，以及 $微软(MSFT.US)$ 正在显著增加他们在人工智能计划上的支出，这对英伟达来说是个好兆头。例如，正如首席财务官苏珊·李在第一季度财报电话会议上所说，Meta已将其2024年全年预计资本支出调整至3500万美元至4,000万美元，从先前估计的3000万美元增加至3700万美元，这归因于对人工智能基础设施的投资加速。

在过去的四份收益报告中，Nvidia一直超出预期，这使投资者预计这种模式将继续下去。 尽管竞争对手取得了进步，例如 $美国超微公司(AMD.US)$ 和 $英特尔(INTC.US)$，Nvidia 在图形处理单元 (GPU) 市场保持着显著的优势，大致保证了这一点 80% 的全球市场份额。这些芯片受到人工智能应用的青睐，巩固了Nvidia的主导地位。

• Nvidia 的数据中心运营仍然是其业务重点的核心，供应限制是其人工智能芯片领域的主要瓶颈。有关Nvidia制造合作伙伴扩大规模以满足对其AI GPU的强劲需求的最新消息，人们对此非常感兴趣。

• 人工智能市场的快速增长对公司的未来价值至关重要，但该领域存在不确定性。 关于2024年及以后的数据中心投资率的问题依然存在。云提供商计划在最初的预测之外增加人工智能投资，预计这笔支出的很大一部分将使Nvidia受益。此外， 人们对最大的云公司以外的资本支出感到好奇，因为企业对软件、金融服务、医疗保健和类似行业的投资似乎也很可观。

• 人工智能加速器的市场有多大？ 先进微设备（AMD）令人印象深刻地将其对2027年该行业总潜在市场的预测提高至4000亿美元，与先前估计的1500亿美元相比有了重大飞跃。尽管这种扩大的市场估值涵盖了除GPU之外的一系列芯片类型，但它仍然表明GPU领域已大幅扩张，Nvidia在该领域保持了其在AI GPU领域的领先地位。