是什么推动了马来西亚股市石油和天然气行业的持续增长？

今年迄今为止，马来西亚证券交易所的能源指数已飙升了20％。 同时，该国的基准指数FBM KLCI今年上涨了约10％。

在观察到的前20家石油和天然气上市公司中， $PENERGY(5133.MY)$ 今年迄今已飙升超过78％，其次是 $DAYANG(5141.MY)$ 为69％，而且 $PERDANA(7108.MY)$ 达到 65%。

勘探和生产实体将从原油价格的上涨中获益。 随着对冲突进一步升级的担忧消退，油价的地缘政治风险正在消散。尽管如此，对欧佩克+在6月1日政策会议之前削减产量的谨慎预期给油价施加了下行压力。同时，根据美国环境影响评估，全球最大的石油消费国美国的原油库存上周下降了140万桶，至4.595亿桶，超过了分析师预期的减少110万桶。根据周四公布的中国最新海关数据，4月份中国——全球最大的石油进口国——的原油流入量为4,472万吨，相当于每天约1,088万桶。该数字与2023年4月的1,040万桶每日进口量相比增长了5.45％。需求增加和潜在的减产压力可能导致油价上涨。RHB 建议诸如此类的公司 $DIALOG(7277.MY)$ 和 $HIBISCS(5199.MY)$ 将受益于油价的上涨。

国油持续开发多个上游项目，这表明对本地上游服务提供商的需求不断增加，凸显了行业活动和机遇的高峰期。 关键项目包括砂拉越的卡萨瓦里、杰伦、迷迭香和朗莱巴；沙巴的Gemusut Kakap和Belud集群；以及马来西亚半岛的Bekok和Seligi重建项目。国油计划在未来三年内每年在马来西亚的浅水和深水地区钻探超过25口井，并推进超过45个上游项目，其中包括建造四个中央处理平台（CPP）。

除了国油 $PETGAS(6033.MY)$ 加强对现有油田的服务， $WASCO(5142.MY)$ 已经受益于活动的增加，他们在2024年补充订单的前景似乎很强劲。

对服务于海上石油和天然气业务的海上支援船（OSV）的需求不断增加，导致每日租船费率（DCR）大幅上涨。 随着国油提高其2024年生产和钻探业务的OSV要求，本地OSV市场正处于DCR上升的边缘。OSV 运营商报告了非常优惠的 DCR 的租船协议。住宿工作驳船（AWB）和平台供应船（PSV）等对棕地维护至关重要的关键船只的费率接近每天100,000令吉，接近2013-14年度的历史新高。此外，中型锚处理拖船供应（AHTS）船的即期价格已从2020年至2022年的每天约2万令吉攀升至每天33,000令吉。此外，银行正在考虑为新的OSV船舶融资，这对当地OSV运营商来说是个好消息。这将帮助他们在当前的升级周期中更新并有可能扩大其机队。

Kenanga看好石油和天然气行业的OSV子板块，偏爱DIALOG等股票 $YINSON(7293.MY)$，预计向上调整包机费率将带来巨大好处。

面对高进入壁垒，管理海上石油和天然气生产、储存和卸载船舶的顶级FPSO运营商有望从强劲的需求中受益。 根据Energy Maritime Associates的数据，全球FPSO资本支出预计将在2024-2028年间达到1230亿美元，而2020-2023年为1000亿美元。由于新参与者的进入门槛很高，世界前五名的FPSO运营商将得益于其良好的项目执行记录以及在高利率环境下为FPSO项目确保多样化融资渠道的能力，将继续保持其在该行业的主导地位。作为全球前五大运营商之一，YINSON有望在未来几年在竞标新的FPSO项目方面保持竞争优势，因为对可靠的FPSO运营商的需求预计将继续超过供应。