美国银行可能面临坎坷但积极的走势。四大因素

随着市场消化特朗普在中期选举前的最新政策要求，美国股市正在回落——尽管通胀有所降温。我将分析为什么银行可能会面临短期波动，但一旦尘埃落定，仍存在上涨空间。

尽管美国核心通胀率下降幅度超过预期，标普500指数仍从历史高点回落。那么是什么推动了这一走势？交易员和投资者正在评估唐纳德·特朗普在今年美国中期选举前提出的最新一系列要求，以及这些要求可能对企业利润产生的影响。

因此，投资者在等待看哪些要求可能会被坚持到底的同时，正在获利了结。同时，市场希望从即将发布的美国企业财报中看到明确的证据，证明公司能够抵御这些政策压力。

- 信用卡利率上限 特朗普希望对信用卡利率实施一年10%的上限。这使得银行和支付类股票受到震动。 $Visa (V.US)$ 下跌4.5%。 $Block (XYZ.US)$ 下跌4.3%。

- 科技与人工智能成本压力。特朗普呼吁人工智能和科技公司不要将数据中心更高的能源成本转嫁给消费者。他希望公司“自付费用”，以免不断上涨的电费落到美国民众身上。这种压力使科技股隔夜遭受重创： $赛富时 (CRM.US)$ 下跌7%。紧随其后的是 $Adobe (ADBE.US)$ 和 $超微电脑 (SMCI.US)$.   $微软 (MSFT.US)$ 在承诺限制对消费者成本的影响后，也是跌幅最大的大盘股之一

目前波动性仍然较低，但很可能会加剧——类似于我们在特朗普第一任期时六七年前所见的情况。如果历史重演，市场可能需要几天甚至一周的时间来消化这些头条新闻并稳定下来。

截至目前，本月金融类股是唯一一个下跌的主要GICS（全球行业分类标准）板块，跌幅超过1%，机构投资者正准备迎接一个动荡的季度。

这一点值得注意，因为银行业巨头—— $摩根大通 (JPM.US)$, $美国银行 (BAC.US)$, $富国银行 (WFC.US)$, 和 $摩根士丹利 (MS.US)$ ——此前一直在接近纪录高位或52周高点附近交易，在中期周期前后市场预期去监管、减税以及更强的交易活动。

这些预期正在受到考验。

银行的走势并不是直线的。在上个月表现最佳的行业之后，美国银行股现在正面临获利回吐，因为估值受到质疑。

特朗普提出的从1月20日起实施的一年期10%信用卡利率上限，迫使投资者重新评估短期风险。

摩根大通警告称，该政策将“彻底”改变其商业模式，表示这将会是“对消费者和经济都非常不利。”

虽然该政策听起来对消费者友好，但它可能会限制信贷可用性，降低银行盈利能力，并最终伤害消费者——这解释了为什么银行估值在短期内正在被重新评估。

也就是说，2026年的前景依然乐观：

– 美国银行预计明年的收益增长约为6.4%，后年的收益增长约为8%。

– 相比之下，澳大利亚银行预计明年将增长接近6%，后年将增长4%。

在短期内，市场正在重新设定预期——换句话说，这是一次调整。

预计在三次美国降息、潜在的税收减免、放松管制以及并购和首次公开募股（IPO）活动增加之后，资本市场活动将有所改善——所有这些因素长期来看都对大型银行有利。

强劲的交易环境和财富效应——资产价格上涨鼓励更多投资和消费——继续支撑着交易和财富管理业务部门的收益。

从历史数据来看，中期选举年通常伴随着更高的交易量，这对大型多元化美国银行来说往往是有利的。

如果你打算将银行股加入你的投资组合——你可能需要这样做——请注意机构目前正在获利了结。

等待尘埃落定或许更为明智，因为未来几天或一周内，我们可能会看到市场回调或盘整。

尽管如此，历史表明，一旦不确定性消除，美国大型银行往往会反弹，中长期前景依然乐观。

– 美国银行、花旗集团、富国银行 —— 周三发布财报

– 高盛、摩根士丹利 —— 周四发布财报

$富国银行 (WFC.US)$ 今晚在美国市场开盘前发布报告，同时还有花旗和美国银行。

– 受信用卡监管担忧影响，股价隔夜下跌1.5%

– 该股去年上涨33%，今年迄今已上涨9.5%

– 预计第四季度每股收益：1.67美元，收入217亿美元（同比增长17%）

– 自十月以来分析师一直在上调预期

– 巴克莱银行重申‘买入’评级

– 目标价：100.68至103美元（对比当前93.56美元）

$英特尔 (INTC.US)$ 该股隔夜飙升7.3%，使得2026年的涨幅达到28%，去年涨幅约为100%。

– KeyBanc将英特尔上调至‘买入’评级

– 将目标价从47美元上调至60美元

– 此次升级反映了服务器GPU的供不应求（类似AMD的情况）

– 据称英特尔将在先进制造领域超越三星，排名仅次于台积电位列第二

市场共识评级仍存在分歧，一些人警告可能会出现回调——但持续的评级上调可能进一步改变市场情绪。

$Imdex Ltd (IMD.AU)$ 昨日该股大涨6.8%，创下新高，此前花旗集团强调了短期内强劲的增长前景。

– 多数分析师对该股给予‘买入’评级

– 该股今年已上涨15%，去年涨幅为62%

——全球客户基础覆盖所有主要大宗商品，从美洲到非洲