联合航空（UAL）IV Skew表明财报公布后出现下行空间

$联合大陆航空(UAL.US)$ 计划于1月22日（星期一）收盘后公布第四季度业绩。

共识每股收益估计为1.71美元（同比下降30.5％），共识收入估计为135.5亿美元（同比增长9.3％）。在过去的两年中，UAL有75％的时间超过了每股收益的预期，63％的时间超过了收入预期。

1月19日（星期五），美国联合航空控股公司的股价下跌2.39％，至38.82美元，这被证明是股市的全方位最佳交易时段，标普500指数SPX上涨1.23％，至4,839.81点，道琼斯工业平均指数上涨1.05％，至37,863.80。

联合航空控股公司收盘时比该公司于2023年7月21日触及的52周高点（58.23美元）低19.41美元。

当前的技术表现出熊市反弹，UAL正试图从下行位置中恢复过来，但即使在周五（1月19日）的全方位交易时段中也未能做到这一点。

UAL 已经发布了 2023 财年的收益指导。每股收益估计在11.00至12.00之间，将比上年增长367％。

UAL最后一次公布收益是在2023年10月17日市场收盘后（AMC）。由于UAL股价在财报公布后的第二天下跌了-9.7％，收于36.24。继96天前发布财报后，UAL股价上涨了7.1％。

自公布财报以来，UAL的交易价格在33.68至44.54之间。最新价格（38.82）更接近区间的下限。

从历史上看，UAL在盈利方面走高的频率更高。平均而言，该股在财报前的2周内上涨了3.1％（基于过去12个季度的数据）。

在之前的12份报告中，有7份财报公布后，UAL股价立即走低。该公司公布收益后，该股在交易的第一天平均下跌了-1.2％。

根据之前发布的12份财报，UAL更有可能在财报后1天下跌，平均亏损为-0.3％

公布财报后，UAL股价上涨了7.1％。根据过去12个季度的数据，收益公告之间的平均偏差为3.7％。电流漂移表示正的 0.4 标准差移动。

当前发布的财报公告偏差：7.1％

发布公告的历史平均收益偏差：3.7%

盈利后历史偏差标准差变动：± 20.2%

在过去的12个季度中，期权市场高估了UAL股票收益的50％。财报公布后的预期变动平均为±5.7％，而实际收益变动的平均值为6.0％（按绝对值计算）。

这向您表明，UAL的波动性往往比期权市场对收益股价反应的预测更大。

UAL上一次计入收益的收益隐含波动率（IV30）为41.1。UAL上次发布财报时，隐含波动率降至39.2，导致隐含交易量暴跌5％。财报公布后5天，30天IV为38.9。

UAL 收益的平均隐含波动率暴跌：8%

盈利前一天的 30 天平均隐含波动率：47.5

收入当天的平均UAL 30天第四天：43.8

盈利后5天平均30天隐含波动率：45.0

UAL的隐含波动率（IV）为44.4，处于90％的百分位数中。这意味着去年90％的静脉注射率低于目前的水平。当前的IV（44.4）比其20天移动平均线（43.1）高出2.9％，这表明隐含波动率呈上升趋势。

UAL目前的IV（44.4）比其20天HV（35.5）高出25.0％，这表明期权市场预测未来的波动率将高于最近的20天已实现波动率。

隐含波动率偏差显示了市场对波动率风险的定价偏向于下行看跌期权和上行看涨期权的期权溢价。

相对于上行看涨期权，下行看跌期权的隐含波动率正在增加，这表明市场对下行走势的担忧加剧。

由于卖空利率很低，约为5％，UAL似乎正试图从下行空间中恢复过来，但市场似乎没有太大的上行情绪。

随着上周五（1月19日）的表现，市场总体上有全面的上涨空间，UAL似乎无法摆脱价格的反弹。

如果你能在评论部分分享你是否认为UAL能够收集投资者对上行情绪的看法，不胜感激。

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