联合航空的收益刺激股价飙升：谁能从需求复苏中受益？

$联合大陆航空(UAL.US)$总部位于芝加哥，周二晚间发布了第一季度财报，导致其股价在周三上涨了17％以上。整个航空业纷纷效仿， $美国航空(AAL.US)$ 上涨2.3％， $达美航空(DAL.US)$ 攀升 3%。

该公司在本财年开始时收入为125.4亿美元，同比增长9.7％，超过了市场预期的124.4亿美元。与2023年第一季度相比，产能增长了9.1％。调整后的每股亏损为0.15美元，明显好于每股0.57美元的平均预期亏损。

强劲的航班需求推动了收入的增长，尤其是在该公司的大西洋和国内市场，这两个市场都报告了每可用座位里程（PRASM）的乘客收入大幅增长 ——衡量航空公司收入效率的关键指标——同比分别增长11％和6％。

此外，对国内产能的战略调整取得了回报，使第一季度盈利能力大幅提高。

该公司报告称，第一季度亏损1.24亿美元，这主要是由于其停飞了三周 $波音(BA.US)$ 737 Max 9机队，此前在1月初发生了一起阿拉斯加航空737 Max 9飞机的客舱门在飞行途中脱落的事件。尽管如此， 联合航空周三宣布，它已与波音公司就Max喷气式飞机的停飞和延误的补偿达成了保密协议。

此外，尽管波音公司持续延迟交付，但这家美国航空公司预测第二季度每股收益在3.75美元至4.25美元之间，大大高于华尔街的预期。

对航空服务的需求明显受到宏观经济条件的影响，这意味着航空业的表现通常与经济周期密切相关。今年， 全球经济表现出弹性, 软着陆的可能性越来越明显。

4月16日，国际货币基金组织（IMF）发布了最新的《世界经济展望》报告，该报告预计2024年全球经济增长3.2％。该预测比1月份的预测增加了0.1个百分点，这是国际货币基金组织今年对2024年全球增长率的第二次上调。此外，国际货币基金组织已将其对2024年和2025年美国经济的增长预测分别上调了0.6和0.2个百分点，至2.7％和1.9％。

达美航空也报告了类似的趋势，称其管理的企业销售额在第一季度同比增长了14％，其中科技、消费者服务和金融服务行业处于领先地位。 同时，达美航空最近进行的一项调查显示，90％的公司预计其出行量将在6月季度及以后增加或保持稳定。

此外，其他航空公司计划在未来几周内公布其财务业绩，这可能会为航空业的表现和更广泛的经济趋势提供更多见解。 留意 $美国航空(AAL.US)$和 $西南航空(LUV.US)$，两者都定于4月25日公布财报， $捷蓝航空(JBLU.US)$4月23日，以及 $Spirit Airlines(SAVE.US)$5月6日。

尽管在过去几年中，Covid-19疫情对几乎所有行业都产生了影响，但旅游业一直是受灾最严重的行业之一。但是，自世卫组织宣布Covid-19为大流行以来将近四年后，该行业终于开始看到乐观的迹象。

根据联合国世界旅游组织旅游局的数据，全球旅游业在2023年继续复苏，达到疫情前水平的88％，估计有13亿国际游客入境。 预计到2024年，该行业将完全恢复到疫情前的水平，初步估计显示比2019年水平增长2％。

最新的联合国世界旅游组织旅游信心指数调查反映了这种乐观的前景， 67％的旅游专业人士表示，与2023年相比，2024年的前景更好或更好。 促成这种乐观情绪的关键因素包括：

1）亚洲的复苏将受益于来源市场和目的地的重新开放。

2) 随着签证便利化和空运能力的提高，中国的入境和出境旅游将在2024年加速。

3) 促进中东和非洲旅行的签证和旅行便利化措施，包括海湾合作委员会国家的统一旅游签证。

4）预计欧洲将在2024年处于领先地位，罗马尼亚和保加利亚将加入申根区，巴黎将主办夏季奥运会。

$达美航空(DAL.US)$ 是美国主要航空公司之一，也是总部位于佐治亚州亚特兰大的传统航空公司。达美航空是美国历史最悠久的运营航空公司，也是全球运营时间排名第七的航空公司，其子公司和地区分支机构，包括达美联运，每天运营超过5,400个航班，为六大洲52个国家的325个目的地提供服务。

$联合大陆航空(UAL.US)$ 是一家总部位于伊利诺伊州芝加哥威利斯大厦的美国大型航空公司。美联航主要通过其八个枢纽在美国和所有六个有人居住的大洲运营着广泛的国内和国际航线网络，其中芝加哥—奥黑尔的每日航班数量最多，丹佛在 2023 年的载客量最多。区域服务由独立航空公司运营，品牌名称为联合快递。

$优步(UBER.US)$ 是一家美国跨国运输公司，提供叫车服务、快递服务、送餐和货运。它总部位于加利福尼亚州旧金山，在全球约70个国家和10,500个城市开展业务。它是全球最大的拼车公司，拥有超过1.5亿月活跃用户和600万活跃司机和快递员。它平均每天为2800万次旅行提供便利，自2010年成立以来已为470亿次出行提供了便利。

$万豪酒店(MAR.US)$ 是一家美国跨国公司，经营、特许经营和许可住宿品牌，包括酒店、住宅和分时度假物业。万豪国际拥有30多个酒店和分时度假品牌，在其网络中拥有8,785个地点和1,597,380间客房。万豪国际总部位于马里兰州贝塞斯达。

$希尔顿酒店(HLT.US)$ 是一家美国跨国酒店公司，管理和特许经营各种酒店、度假村和分时度假物业。希尔顿总部位于美国弗吉尼亚州的泰森斯。截至2023年12月31日，该公司的投资组合包括分布在118个国家和地区的7,530处房产（包括分时度假物业）和1,182,937间客房。希尔顿在不同的细分市场拥有22个品牌。

$皇家加勒比邮轮(RCL.US)$，前身为皇家加勒比邮轮有限公司，是一家全球邮轮控股公司，在利比里亚注册成立，总部设在佛罗里达州迈阿密。它是仅次于嘉年华公司的全球第二大邮轮运营商。截至2024年3月，皇家加勒比集团完全拥有三家邮轮公司：皇家加勒比国际、名人邮轮和银海邮轮，目前船队中有65艘船，2028年之前订购了5艘船。他们还持有TUI Cruises和Hapag-Lloyd Cruises50％的股份。

$嘉年华邮轮(CCL.US)$ 是一家英美邮轮运营商，拥有九个邮轮品牌的九十多艘船只，与中国国家造船集团公司（CSSC）合资建有一家合资企业。它是世界上最大的休闲旅游公司，拥有87艘船只，以包括Princess在内的9个品牌航行。嘉年华邮轮公司是该公司最大的品牌，拥有22艘船，每年运营1,500次航次，停靠从科苏梅尔到凯奇坎的港口。