用常识理解隐含波动率（IV）

好吧，所以我想总结一下怎么做 IV（隐含波动率） 期权价格相互关联，可以帮助我在交易游戏中脱颖而出。

以下是我的笔记，希望它们对您有所帮助。

1。是什么让期权价格上涨
首先，我们有 布莱克-斯科尔斯模特，期权定价界的重中之重。它有六种主要成分：

① 行使价： 这是期权合约中商定的买入或卖出资产的价格。
② 到期时间： 基本上，距离期权到期还有多少时间。
③ 无风险利率： 你不费吹灰之力就能获得的甜蜜协议，通常以短期政府债券为基础。
④ 分红： 如果股票在期权到期前派发股息，就会影响期权的价值，因为期权持有人将无法获得这些收益。
⑤ 标的价格： 市场上资产的现行汇率。
⑥ 隐含波动率（IV）： 这个有点棘手——这就是市场认为资产价格波动的样子。

现在，关键在此—— 除了隐含波动率外，所有其他五个因素都是实际的有形价值。

隐含波动率另一方面，它是使用像Black-Scholes这样的期权定价模型得出的，该模型基于市场上期权的实际交易价格（被视为理论价格）和其他已知因素，例如行使价、到期时间、无风险利率、股息和当前股价。

2。IV 如何动摇期权的局面
系好安全带，因为这是交易——更大的波动性意味着更高的期权价格。所以， 让我们锁定我们谈到的其他五个因素，看看不同的波动水平如何影响两只股票的期权价格： 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US)$ 和高通 $高通(QCOM.US)$，两者的期权都将于本月到期，行使价为170。

无论是付出还是下跌，他们的股价都非常接近。
但关键是——特斯拉的期权为735美元，而高通的期权为580美元。
特斯拉的静脉注射率约为48％，而高通的静脉注射率约为30％。
长话短说——更高的波动率等于更高的期权。

现在，还记得我怎么说的 IV 都是关于市场对未来价格波动的看法吗？好吧， 更高的静脉注射量意味着人们预计未来会有更大的动作。 特斯拉的IV高于高通的IV， 这意味着特斯拉有望进一步反弹。

现在，想象一下特斯拉（以蓝色显示）和高通（红色）从现在到期权到期日的路径，如下图所示。

假设你为特斯拉和高通各买了一个看涨期权，本月到期的行使价为170。 特斯拉的选择难道不会因为有更多的射击空间而有可能为你带来更大的胜利吗？ 因此，对于同样的电话来说，特斯拉的价格几乎是特斯拉的两倍，所以多花一点钱把它卖给你是有意义的。
这条黄金法则适用 无论期权在钱里还是从钱里出来。
IV 越高也意味着事物向南移动的可能性越大。当你买入期权时，最坏的情况是失去你分出的所有东西，获得-100％的回报。
一些交易者避开高IV期权因为 这通常意味着市场处于狂热状态 （想想区块链股票）， 大型玩家（专业玩家）很容易拿到保费然后跑步。

3.乘坐 IV 过山车
现在，你是怎么玩IV游戏的？简单 — 当IV处于低位时，你想跳入并买入那些看涨期权。然后，当IV达到高位时，套现并称之为一天。

如果你喜欢达美中立，那也很酷。这一切都是为了调整您的期权投资组合，这样它就不会受到股票价格变动的困扰（我们说的是接近0的Delta价值）。这样，您就可以专注于利用IV浪潮来获取利润，而不必担心股价本身。

但是，对于高度波动的股票，不建议卖出裸期权。它占用了大量资金，风险很高，更适合有经验的交易者。

据我了解， 作为期权卖家，您需要做好战略性持仓和减持头寸的准备。

例如，采用承保看涨期权策略，包括在做空看涨期权的同时持有标的股票，这表明你打算获利并退出。

或者，使用现金担保看跌期权包括预留现金来支付可能以特定价格购买股票的费用，这是一种等待以优惠价格进入市场的策略。