25或50个基点的利率调整的交易策略 | moomoo研究

美联储最新的货币政策公告将于9月18日下午2:30美国东部时间开始。目前，市场普遍预计此次会议可能有两种可能的结果：25个基点的降息或50个基点的降息。

那么，在不同降息情景下可以考虑哪些交易策略呢？

利率在资产价格中起着核心作用，深刻影响着金融市场，就像引力对物体的影响一样。债券市场作为金融市场的重要组成部分，对利率变动特别敏感。当市场对降息预期加剧时，投资者通常会提前调整投资策略，以适应即将到来的利率环境。这种调整反映在债券价格的波动中。由于债券价格与收益率之间的反向关系，对降息的预期增强了现有债券的吸引力，因为它们相对于未来可能发行的债券来说，提供了更有利的债券利率。

市场中当前的交易情况也反映了这种预期。六个月期的国债收益率已下降至4.589%，相对于基准利率下降了0.50至0.75个百分点，表明市场对降息50个基点的预期较为乐观。这表明市场对未来的降息持乐观态度；然而，争议在于降息幅度是50个基点还是25个基点。

想象一下你在等待一场足球比赛，赛前有人提到比赛可能要么以平局结束，要么一方会取得明确的胜利。这类似于当前市场的预期，对于削减25个基点或削减50个基点的偏好相对平衡。

如果美联储只削减25个基点的利率，这个决定符合市场预期的一方，但可能不是每个人都希望的结果。可能的情况将是:

国债收益率略微上升:由于市场已经预测到了这两种可能性，如果最终决定只是一个小幅削减，国债收益率可能会在短期内略微上升。

债券价格略微下降:同样，债券价格也可能略微下降。

从长期来看，如果即将公布的数据继续表明经济需要更多支持，总体逻辑是美联储将继续降息。因此，这次小幅降息可能为投资者提供了一个有利的买入机会。如果他们对长期利率下降持乐观态度，他们可以利用这种短期的波动为将来的降息提前做好准备。

假设美联储决定出人意料地削减50个基点的利率。这一举动也符合市场预期之一，可能的结果将是:

国债收益率下降:大幅削减利率满足或超出一些投资者的预期，国债收益率可能在短期内进一步下降，反映市场对美联储积极措施的认可。

尽管市场已预期到这一举动，美国国债价格仍将继续上涨，尽管预计涨幅将较为温和。

显而易见，如果美联储选择逐步降息，市场可能会出现国债收益率略微上升、债券价格小幅下跌；反之，如果降息力度大，将导致收益率走低，国债价格继续上涨——无论哪种情况，都为定位提供了良好的机会。

在当前市场中，投资者可以选择直接投资于债券etf，比如TLt、EDV和LQD。以下是对这些期权的详细比较：

对于那些希望在价格上涨的同时赚取利息的投资者来说，EDV是最合适的选择，其次是TLt。对于那些追求稳定的投资者，LQD是最佳选择。

此外，投资者还可以考虑投资TLt的衍生品，比如TMF和TMV。这些产品提供了杠杆作用，可以在预期的市场波动中带来更高的回报，但也伴随着更大的风险，特别是在持续波动的情况下，亏损可能导致本金的损失。以下是TMF和TMV的详细比较：

总之，美联储的利率决定将类似于金融界的一场“对决”。无论是较小的25个基点的小幅削减，还是较大的50个基点的重大削减，都将为投资者提供一个绝佳的机会来做出调整！