交易台快照：DeepSeek如何超越OpenAI并改变全球科技竞争？

Senorita Earnings 参与了话题 · 2025/03/03 01:34

要点：

DeepSeek展现出卓越的盈利能力，毛利率达到85%，可能对竞争对手造成压力。

制造行业成为新的人工智能战场。DeepSeek的GPU芯片-云计算效率和成本管理出色，可能会对云计算巨头构成挑战。

降低人工智能成本可能会显著扩展应用场景。具有模型和基础设施双重优势的公司可能会获得显著的竞争优势。

让我们直入主题：

DeepSeek刚刚公布了一个利润率揭示，引发了硅谷的震动。当每个人都沉迷于OpenAI和Anthropic时，这家中国人工智能新兴企业正在悄然重写游戏规则。准备好，这不仅仅是关于华丽的算法。更关乎谁拥有基础设施。

1. 545%的“理论”毛利率打破了互联网

DeepSeek最新的模型R1声称其API营业收入与计算成本的毛利率高达惊人的85%。让我们来分析一下这个数据：

每日5.6万的API营业收入对比0.87万的计算成本（主要是GPU租赁）。

即使调整为“现实世界”因素，比如云计算服务商费用，DeepSeek的毛利率仍然超过西方同行。例如，Anthropics在类似的计算下毛利率大约在61%-74%。

等等，但OpenAI总是亏损，对吧？并不完全是。大多数“亏损”标题将研发成本（训练模型、许可数据）和纯推理经济混在一起。如果将这些剔除，即使是OpenAI的API业务也可能是一个现金奶牛。但关键在于：DeepSeek的基础设施效率如此强大，以至于迫使其他人跟上进度。

2. 基础设施是新的人工智能战场

DeepSeek不仅在开源模型，他们在开源整个基础设施操作手册。想想这个：

集群扩展：他们的大规模GPU集群的利用率比竞争对手高出3-5倍。

非高峰套利：削减夜间GPU费用？这就是云计算经济学101，但在人工智能领域，没有人像他们这样积极。

MoE模型：他们的稀疏专家混合设计降低了高成交量推理的成本，但小型参与者几乎无法复制。

这不仅仅是技术展示。这对云巨头构成了直接威胁。为何要从AWS/Azure租用服务，当DeepSeek的“模型+基础设施”组合的价格低于他们时？阿里巴巴的CEO最近预测，70-90%的人工智能推理将迁移到云端。DeepSeek的举动可能加速这一进程，并压缩云计算的毛利率。

3. 杰文斯悖论笼罩着人工智能

巴克莱银行去年警告称，到2026年，全球人工智能资本开支将达到1万亿美元，这可能导致巨大的供应过剩。但DeepSeek的效率飞跃改变了游戏规则。

今天：DeepSeek手中的1 H800 GPU相当于一个优化不良的集群的3倍输出。

明天：随着模型和基础设施共同发展，成本进一步下降。

更便宜的电脑会消灭需求吗？不会。历史告诉我们，这会激发新的使用案例：

消费者人工智能：我们现在被困在“聊天机器人模式”中。等到人工智能代理处理视频、语音和现实世界的操作时，真是让人期待。

企业：今天的“副驾驶”只是热身。想象一下，人工智能员工正在撰写代码、谈判交易或运行营销，同时处理100倍的令牌。

这是杰文斯效应的实际体现：更便宜的技术不会减少使用，而是爆炸性增长。

4. 垂直整合的安静力量

DeepSeek的创始人梁曾说：

“我们将处理基础模型，让其他人构建应用程序。”

但凭借他们的基础设施优势，DeepSeek可以主导这两个层面：

成本护城河：小玩家无法匹敌他们的GPU效率。

应用选择性：如果毛利率下降，他们可以始终推出自己的人工智能产品（阿里巴巴的淘宝+云计算组合）。

与此同时，西方人工智能公司面临困境：依赖于云计算服务商（以及他们25-50%的提成）还是烧钱建设基础设施。现在，DeepSeek正在进行不同的游戏并且获胜。

DeepSeek的数字不仅关乎利润率，它们更是一种警示。人工智能的竞争正在从“谁的模型最大？”转向“谁控制着最便宜、最智能的计算？”

对于投资者：关注那些将模型卓越与基础设施创新相结合的公司（阿里巴巴、腾讯，甚至特斯拉）。并为整合做好准备，没有基础设施能力的小型人工智能公司将无法在即将到来的成本战争中生存。

你的想法是什么？我们是在过度宣传基础设施，还是说这是人工智能的真正终局？在下方留言。

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