华尔街的 Fear Gauge 收到了大笔赌注。我们应该担心什么？

尽管标准普尔500指数距离历史新高还有几英寸的距离，但一位交易员购买了与芝加哥期权交易所波动率指数相关的看涨期权，这为下个月股市波动的飙升做好了准备。

上面的期权交易量 $标普500波动率指数(.VIX.US)$，或 “华尔街的恐惧指标”，通常用于防范股市波动，上周五出现了最大规模的1,680万美元看涨期权，这将受益于波动率指数不迟于2月中旬升至17以上。

该指数高于12月下旬触及的四年低点11.81，此前该指数在年底大幅上涨促成了 $标普500指数(.SPX.US)$在 2023 年增长了 24%。

以色列-哈马斯冲突的最新发展以及胡塞部队对红海的干扰有望助长全球通货膨胀，从而给美联储的货币政策带来更多的不确定性。这些冲突威胁到关键石油供应路线的稳定，特别是在红海地区，这对全球石油运输至关重要。这种中断可能导致油价大幅上涨，从而导致全球通货膨胀率上升。

作为回应，美联储可能会调整其货币政策，有可能提高利率以减轻通胀压力。但是，值得注意的是，这些地区冲突只是美联储考虑的众多因素之一。对美国经济的直接影响可能有限，具体取决于中断的规模和全球供应链的弹性。美联储的政策决策在很大程度上还受到国内经济指标以及这些国际事态发展的影响。

处理全球90％以上贸易的海运业的主要参与者正在为数月的高成本动荡做好准备。

Kuehne + Nagel海运物流执行副总裁迈克尔·奥德威尔表示：“即使从今天起，巴布曼德海峡的过境安全可靠，我们预计至少需要两个月的时间才能恢复正常的轮换模式。”

市场可能高估了这一利好消息，历史提醒人们，美联储的降息不一定会使美国股市受益。投资者通常预计，降息将刺激经济增长，有可能提振股市表现。

但是，历史趋势表明，情况并非总是如此。有时，降息是对潜在经济挑战或不确定性的回应，这可能会掩盖降低利率的潜在好处。因此，尽管降息通常被视为利好消息，但其对股市的实际影响可能复杂多样，具体取决于更广泛的经济背景。

兴业银行的安德鲁·拉普索恩说：“利润和利率的下降往往是齐头并进的。”这位量化策略师在一份报告中写道，目前的估计反映了 “非常乐观的前景”。“这是暴风雨来临前的平静吗？”

根据高盛集团的专家的说法，在2023年底的强劲表现之后出现回调的可能性更大，这是由于股市多头人满为患。

该银行自己的指标表明，市场情绪和股票定位已达到相对强劲的水平。正如塞西莉亚·马里奥蒂领导的分析师在周一的一篇文章中表示，这种乐观情绪往往会限制额外的收益。

马里奥蒂说：“由于看涨头寸增加了挫折的风险，我们认为需要支持性的宏观和市场条件来维持较高的水平。”

高盛的策略师认为，目前这种极其乐观且广度低的态势——股票上涨与下跌股票的比率——是 “非常不寻常的”。他们接着说，“如果广度确实扩大，正股票回报率的不对称性可能会更加有利，同时将广度点缩小到持平的近期回报”，这表明科技行业在涨势中占据主导地位。

关于期权交易，“我认为这是我们一段时间以来看到的更大规模的VIX看涨期权买入之一，” 萨斯奎哈纳金融集团衍生品策略联席主管克里斯·墨菲说，“这可能是一个甚至可能长期投资的大型基金，他说这是我们目前最有吸引力的对冲工具。”

其他2月VIX看涨期权合约的行使价从15美元到19美元不等，也出现了大量交易。