这只被忽视的先锋ETF：低风险高收益策略击败标普500指数

大型科技股的轻松赚钱机会已经过去。如果你还在盲目地追涨 $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$ 和 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$期权，祈祷另一个人工智能奇迹来解救你，那么你正正式成为机构的退出流动性。

市场叙事正在表面之下发生变化。聪明的资金正悄悄将资本从过度拥挤的科技股中撤出，并将其投入散户交易者完全忽略的地方：标普500指数曾拒绝的3,300只股票。

输入$扩展市场ETF-Vanguard (VXF.US)$ 。基本上，这就是整个美国可投资股票市场减去标普500指数。虽然市值排名前十的超级大盘股估值已经趋于完美，并且其在AI资本支出回报方面面临巨大审查，但这一篮子中盘股和小盘股的市盈率仅约为20倍，非常便宜。

再加上最近最高法院关于关税的裁决对国内的小市值公司极为有利，这为我们提供了十年来最强劲的结构性宏观顺风。从历史数据来看，中盘股在30年的时间跨度内表现远远优于大盘股，现在这种趋势正在回归。

但是，如何实际交易这种宏观轮动呢？

直接购买股票效率低下。相反，买入裸看涨期权（OTM）可能会因时间价值衰减（Theta Decay）而蒙受损失。宏观轮动是缓慢的过程——不会一夜之间完成。如果市场需要三个月才能完全重新定价，那么当你的判断正确时，持有的长期看涨期权可能已经毫无价值。

这正是为什么对角看涨期权价差（Diagonal Call Spread）目前是最聪明的操作。

与其猜测小盘股暴涨的具体周数，不如买入深度实值（ITM）的长期期权（如2027年1月到期的LEAPS）——比如$VXF，或者流动性较好的代理标的如$IWM和$MDY，如果你希望获得更紧的买卖价差。这样可以用较少的资金建立一个类股票多头仓位。然后，你再卖出短期、30天的虚值（OTM）看涨期权作为对冲。

对角看涨期权价差盈亏

通过深度实值看涨期权捕捉宏观轮动带来的上涨潜力，同时系统性地从那些购买短期“彩票型”期权的散户手中获取时间价值收益。

如果中盘股在一个月内横盘整理，你的短期看涨期权将无价值到期，从而降低持仓成本并创造额外现金流。如果出现剧烈轮动，你的长期期权将大幅获利，同时短期卖方头寸可以轻松展期。你实际上是在为均值回归的过程中获得报酬。

聪明的资金已经开始减持他们的超大盘股敞口，以提前布局这一补涨行情。我正在逐步建仓一个2026年9月/2026年4月的对角价差组合，标的为$ $扩展市场ETF-Vanguard (VXF.US)$现在。

浏览 15.2万