大宗商品顺风三连胜；美国和澳大利亚股市值得关注

去年年底，我谈到了为什么大宗商品会迎来一整年的日子，目前看来，由于三方面的原因，大宗商品的情况正在走强，这对澳大利亚股市、澳大利亚的贸易平衡和长期投资者来说也是个好兆头。

-首先是宏观利好势力。这包括对降息的乐观情绪日益增强。欧洲央行计划在6月份降息，市场仍在为美联储今年两次降息定价。此外，工业产出不断增加，这要归因于对数据中心和芯片的需求，消费者和汽车制造商层面的电动汽车需求不断增加，以及中国对基础设施的需求增加；他们的经济正在反弹。本周发布的中国国内生产总值和活动数据应显示出进一步的改善。

-大宗商品的第二个利好因素包括中东紧张局势加剧，第三，俄罗斯的新制裁进一步推高了大宗商品价格。

1-铁矿石: 上周铁矿石价格上涨13％，至111美元/吨，为2月以来的最高水平，目前较2024年的低点上涨了16％，原因是随着铁矿石进口和钢铁出口的增加，中国的需求前景有所改善。上周铁矿石反弹13美元/吨以上，此前自3月中旬以来价格获得成本支撑。摩根史坦利预计，在中国基调改善和供应挫折的刺激下，价格回归到自然交易区间相对于成本曲线，上行回报率将更持续（第三季度120美元/吨）。

2-铜: 铜价上周上涨0.5％，至4.23美元/磅，为22个月来的最高水平（自2022年6月以来），其价格目前已从2022年的低点上涨40％，原因是投资者认为工业活动将回升，并可能在未来几个月内降息。随着对芯片、数据中心、电动汽车和新能源汽车以及基础设施的需求不断增加，铜需求正在增加。

3-金牌： 上周贵金属价格上涨0.6％，至每盎司2,344美元；由于更广泛的中东冲突的风险推动了避险买盘。有关黄金上涨的理由，请参阅我之前的笔记。但是，你应该注意，彭博社的情报部门（BI）发布了一份说明，显示 两个潜在的黄金案例。一个可能意味着黄金回落，另一个可能意味着黄金回落 带来更多上行空间. 但是，说到黄金的潜在下行空间，如果你认为黄金与美元和债券收益率呈反比关系，那么可能会受到削减。请注意，债券收益率已经上升，10年期目前为4.5％，创五个月高点，美元也处于五个月高位。

观看 $Newmont Corp(NEM.AU)$ 该黄金上涨股票将于下周公布，其回报率一直好于预期...

4-锂： 锂价格仍然波动，但仍保持在低点。Fastmarkets锂辉石上涨2.1％，至1,200美元/吨，而Platts锂辉石指数上涨4.3％，至1,100美元/吨。

5-石油和铀: 由于中东紧张局势加剧超过了疲软的全球石油需求预测，布伦特原油价格上涨0.8％，至90美元/桶。但请考虑一下油价上涨是由需求而不是紧张局势推动的。此外，正如我一直在撰写的那样，投资者为什么可以预期石油公司将在本季美国和澳大利亚的季度财报中实现最强劲的收益增长。 要关注澳大利亚证券交易所的石油股票，请点击这里。

6-铀 正如我上周写的那样，价格一直在上涨，需求也在上升 随着公司寻找清洁和清洁能源这支撑了铀股，该股的收益增长幅度最大 美国。欲了解更多信息，请点击这里。 另请观看铀交易所买卖基金，URA $Global X铀ETF(URA.US)$ 哪个是买入最多的铀ETF和澳大利亚的上市版本URNM $BetaShares Global Uranium ETF(URNM.AU)$ .

总而言之，正如我们一直在报道的那样，投资者不能忽视能源，因为能源的回报比科技股好。市场认为，这是今年收益增长最快的地方——能源股。

7-铝和镍： 铝价上涨9.4％，为自1987年推出当前合约以来的最高水平，而镍价上涨8.8％。由于美国和英国实施制裁，禁止交付生产的俄罗斯金属（周五午夜之后），金属价格飙升。现在的报告显示，这也将巩固中国作为莫斯科关键大宗商品最后买家的地位，并增强上海作为全球经济关键材料价格设定场所的作用。

尽管受到制裁，但在绿色转型期间，市场可能会将注意力集中在铝需求本身上升上。

尽管如此，可能会出现波动 铝和镍。 一些交易商认为，将最大的生产商之一从市场上撤出将推动价格上涨，因为俄罗斯是主要生产国，占全球镍供应的6％，占铝的5％，铜的4％。俄罗斯在伦敦金属交易所中的作用也很重要，例如，在镍方面，俄罗斯长期以来一直是最大的精炼金属供应国，而精炼金属是伦敦金属交易所唯一可以交付的精炼金属形式。

但是... 驱逐俄罗斯可能没什么大不了的，因为两家金属巨头俄铝和MMC Norilsk Nickel PJSC在西方金融体系中的纠缠程度远没有乌克兰战争之前那么严重，因为工业在过去两年中一直在为制裁前景做准备。

纽蒙特下周报告称，在贵金属方面。 世界上最大的黄金生产国。纽蒙特是黄金公司，就像Nvidia在科技领域一样。在公布收益业绩后，纽蒙特股价平均上涨4％。因此，考虑到黄金创纪录的价格和可能的上涨空间，可能值得关注 $Newmont Corp(NEM.AU)$ $纽曼矿业(NEM.US)$ 如果你还没有。

在铁矿石、铜和铝可能出现上行的情况下， 关注包括必和必拓在内的大宗商品生产商 $BHP Group Ltd(BHP.AU)$，力拓集团 $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$, Fortescue 金属 $Fortescue Ltd(FMG.AU)$，英美资源集团 $ANGLO AMERICAN(AAUKF.US)$，淡水河谷 $淡水河谷(VALE.US)$ 还有嘉能可 $GLENCORE PLC(GLCNF.US)$.

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