“中国沃伦·巴菲特” 段永平的低风险乐趣：在 NVIDIA 上乘反向伽玛挤压浪潮

上个月，段永平的144亿美元头寸曝光。
段永平不是 “期权投机者”，他分享说，他最常用的策略是卖出担保看涨期权和看跌期权。
他分享了自己做空英伟达的经历，做空了101次通话，赚了15000美元。

本文内容简短，主要包括以下两个方面：
1。NVIDIA急剧下跌的原因：严重的超买、获利回吐以及反向伽玛挤压的推动导致了NVIDIA的严重衰退。
2。分析段永平出售看涨期权：评估与段永平决定出售看涨期权相关的盈利风险。

为什么 Nvidia 暴跌
英伟达在短期内极度超买。
RSI指标高于90，强劲的买盘压力和巨额利润促使一些投资者选择了有利可图的结算方案。
此外，反向伽玛挤压在期权到期日前夕尤其明显。由于期权持有人和交易对手（做市商或机构）的清算和套期保值活动，股票价格异常波动。

尤其是当大量此类期权在周五到期时，持有盈利看涨期权的人可能会平仓并获得利润。

做市商（博彩公司）购买看跌期权或卖空看涨期权以减少账面损失。如果市场预计这些行为会导致股价下跌，那么这些行为本身可能会引发股价下跌。

具体机制如下：
1。初始阶段：股价上涨，看涨期权增加，看跌期权减少，做市商（交易商）开始部署空头头寸。
2。转折点：股价开始下跌。
3.加速：看跌期权的价值增加，而期权卖方则卖出股票进行对冲。同时，即将变得毫无价值的看涨期权持有人急于平仓，进一步压低了股价。
4。结果：连锁反应形成持续强化的衰退，称为反向伽玛挤压。

二。你能玩空头看涨策略吗
如前所述，您可以通过多头看跌期权或空头看涨期权来做空。
他们都在做空。这两者有什么区别？

看空英伟达，为什么段永平会选择短期末看涨期权而不是多头看跌期权？ 他以1,000的行使价出售看涨期权，潜在风险比直接买入看跌期权更大。他为什么不直接买900的看跌期权？

就我个人而言，我认为这是因为他只是 “不看涨” 而不是 “看跌”。

只要股价不超过1000，theta在到期时的快速衰减可确保在出售看涨期权时稳步获得保费。相比之下，买入看跌期权虽然提供了从股价下跌中获利的潜力，但需要大幅下跌才能弥补已支付的溢价。

但是，作为未成年人，我不建议裸卖看涨期权（特别是如果他们对标的资产或期权的行使价不敏感）。

如果股价急剧上涨，您的损失可能是无限的。作为卖家，保证金要求本身很高；如果保证金不足，经纪商将购买看涨期权并自动平仓。

正如我所说，段永平最常用的策略是卖出担保看涨期权和看跌期权。

$苹果(AAPL.US)$ 是段永平最大的股权。21年，段永平通过出售9999份苹果看涨期权，预计将获得27万美元的收入，行使价为205美元，到期日为2021年12月31日。使用担保看涨期权策略，预计苹果的股价在年底前不会超过205美元。

光是卖电话就有太大的风险。将其与持有标的股票相结合，在达到行使价时卖出以获利，如果达不到行使价则继续持有，可以使这种期权策略更加保守和稳定。

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