25号线今年首次向下，短期看涨趋势有可能结束

日经平均指数上周跌至38992.08日元，每周下跌1377.36日元（-3.41％）。在日本央行本周初公布的3月全国企业短期经济观察调查（tankan）中，显示大型企业制造业商业信心的商业状况判断指数（DI）较上次（2023/12年度调查）下降了2个点，并在4个时期内首次恶化，这一事实令人厌恶，汽车等下跌。

此外，尽管供需方面疲软，增加了与本财年初相关的机构投资者的利润销售额，但有报道称，拜登总统在与内塔尼亚胡总理的电话会谈中谴责了以色列，并警告了政策变化，但中东的紧张局势变得令人震惊，美国股市大幅贬值。东京市场在周末的销售中占据优势，主要是大型股票，日经平均指数自3月15日以来跌至39,000日元的区间。

上周末美国股市反弹。道琼斯平均指数收于38904.04美元，上涨307.06美元（+ 0.80％）；纳斯达克指数收于16248.52点，上涨199.44点（+ 1.24％）；标准普尔500指数收于5204.34点，上涨57.13点（+ 1.11％）。泰战夜盘的日经225指数期货收于39300日元，当时常规交易收盘价上涨了320日元。由于上周末的跌势出现反弹，东京市场在本周初开始交易。

同时，在技术方面，日经平均指数有可能加强短期调整阶段。这是日经平均指数远低于25天移动平均线的地方。它也曾在3月中旬突破该水平，但这次情况有所不同，因为它已经突破了25天移动平均线，该平均线今年首次下跌。由于日经平均指数正在突破3月份的低点38271.38日元（3/12），因此也有人认为没有必要如此消极地看待，但考虑到5天移动平均线也明显打断了25天移动平均线，因此自1月份以来持续的强劲趋势也有可能在短期内结束。在周线图上，稳步上升的13周移动平均线位于38191.55日元，因此我认为强劲的趋势将在中期内继续，但如果业务下滑，例如未来Prime市场的交易价格跌破4万亿日元，调整阶段似乎将继续。

我想关注本周将于11日举行的欧洲央行（ECB）董事会会议。在3月的欧洲央行董事会会议上，最早在6月份实施降息的可能性越来越大，但有人认为，由于能源价格上涨的影响，例如当前原油价格的上涨，实施降息的时机将被推迟。由于日本央行货币政策会议将于4月25日至26日举行，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于30日至5月1日举行，因此欧洲央行董事会会议之后将有大约2周的空闲时间。此外，每个中央银行发布自己的声明和意见可能无济于事，但值得注意的是，欧洲央行董事会将就通货膨胀预测和降息时机等发表什么样的声明。

目前，人们对政府/日本央行干预汇率持非常强烈的谨慎态度，因此，如果公布长期的通胀预测或延迟降息，美国联邦储备委员会（Fed）也有可能表现出类似的观点，因此关注日美利率差异扩大预期的投机者有可能恢复购买日元和美元等。日元加速贬值是日本股市的利好势头，因此，如果政府和日本央行干预买入日元，将对日本股市产生负面反应。中等水平的交换是可取的，但这是一个相当困难的情况。

截至2月25日的财年收益预测是在收盘后5天公布的，略低于市场预期，但上周末已经下降了3％以上，因此我认为它已经被纳入股价。已经对比上一财年增加了4日元的股息进行了评估，并假设股价将回升。

2月底，美国养老基金与共同持有人的所有权比率超过5％。收购基于长期投资的美国养老基金将成为该公司的购买材料。我们预计对硅晶片的需求将复苏，这是我们的主要力量，并希望顺应高价格更新的趋势。

最近的一只IPO股票刚刚在三月份上市。他们从事的是专门从事度假村工作的临时人员配备业务，考虑到日本的目标是成为一个以旅游为导向的国家的政策，可以说这是 “由于国家政策而禁止销售”。我想提高利息，因为它在上市后一直处于低价区间。