特斯拉Q3利润率腰斩但营收超预期，股价将何去何从？

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特斯拉期权暗示财报后股价将波动8%，而SPY期权呈现看跌信号

$特斯拉 (TSLA.US)$ 定于周三，10月22日收盘后公布财报。moomoo上的期权数据显示一个 隐含波动幅度约为8%。从历史上看，特斯拉相对于期权定价所反映的预期往往表现逊色：在过去 15次中的8次 在业绩事件中，该股的走势是小于隐含波动幅度。

SPY期权中的看跌信号

如下图所示，关键期权情绪指标对于 $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$ —高企的看跌/看涨偏斜率（蓝色曲线）和看跌/看涨未平仓比率（橙色曲线）—目前信号 看跌前景 以及加剧的投资者焦虑。

从历史上看，当这两个比率同时达到峰值时，标准普尔500指数往往会停滞或回落。

SPY期权中的看跌信号

因此，如果指数回落，这不仅可能抑制特斯拉盈利带来的任何积极动能，还可能加剧负面反应，导致更大幅度的下跌。

特斯拉期权数据目前透露的信息

• 资金流向与持仓情况：在上一个交易日，216万特斯拉期权合约易手——比前一个财报周期前一周的交易量高出约9%。看涨期权总计约120万张，看跌期权95.9万张，成交量的看跌/看涨比率为0.80。未平仓合约的看跌/看涨比率处于0.86。总体而言，市场持仓呈现平衡至略微看涨的趋势。

• 隐含波动率：隐含波动率（IV）约为69%，处于历史61%百分位。这一水平相当高——因此，若财报后波动性下降，期权卖方可能会从中受益——但对特斯拉而言，这并不算异常高的水平。

特斯拉波动性分析

• 看跌偏斜: 25-delta看跌期权偏度约为-0.7。在此框架下，正值表示看跌期权更贵；负值则表示看涨期权更昂贵。 适度为负的偏度略显看涨信号: 对深度下行保护的需求并不强烈，市场并未激进地对尾部风险或大幅波动进行定价。

特斯拉看跌期权偏度

• 未平仓合约分布图：看跌期权兴趣集中在400美元行权价，而看涨期权兴趣集中在450美元，表明 短期内400美元作为支撑位，450美元作为阻力位，因为当价格接近这些价位时，交易者通常会获利了结并平仓。

特斯拉未平仓合约分布图

• 大多数未平仓的特斯拉期权将在下周到期:

大多数未平仓的特斯拉期权将在下周到期

特斯拉期权策略

如果你预期 $特斯拉 (TSLA.US)$ 股价在一定范围内波动：

– 短期跨式空头策略: 卖出一个看跌期权和一个看涨期权（选择大约正负8%隐含波动范围的行权价）你收取权利金，并希望通过隐含波动率下降以及特斯拉在财报后保持区间震荡来获利。

– 风险：超过8%的上涨或下跌可能导致亏损。

构建特斯拉期权的短跨式策略

如果你担心回调：

– 如果你未持有股票： 卖出看涨期权 高于你认为的阻力位。

– 如果你持有股票：写入一个 备兑看涨期权 （持有股票 + 卖出看涨期权） 接近你认为的阻力位以收取权利金。如果特斯拉股价上涨超过阻力位，准备好股票被行权。

– 在财报发布期间保持规模较小，并避免无担保的裸卖空看涨期权，除非你有严格的风险控制措施。

构建特斯拉期权的备兑看涨策略

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amy dhenie : ..

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强牛 : 好

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106353862 :

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104139369 :

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webguybob : 对我来说，这是个持有。

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Slay2dudes : 好的

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风火轮 Yes Yes Yes : 很好

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TSLL LONG : 这是买入信号。TSLA正突破五年的盘整期，看涨方并未抛售。

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船长_ : 好

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syl123 : 我认为它将会下跌，系好安全带，前方将有颠簸。

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Monta HONG CFA

Options Strategist/CFA Charterholder/enjoy investment journey :) Learn, Trade and Earn.

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