科技和手套行业激增：哪些马来西亚行业受益于美国的关税上调？

周三，受美国宣布打算对中国半导体征收两倍关税的推动，马来西亚科技公司的股价飙升至15个月的峰值。在这些事态发展的推动下，涵盖48只特定行业股票的马来西亚证券交易所科技指数上涨了1.2％，达到自2023年2月3日以来的顶峰。

在选举年中，美国总统乔·拜登对各种中国进口商品大幅提高了关税，旨在加强美国重要领域的国内生产。针对关键行业，美国总统正在提高对包括半导体、电池、太阳能电池和必需矿物在内的多个行业的关税，同时此前披露的对钢铁、铝和电动汽车的上调幅度。 预计这些调整将影响约180亿美元的年度进口, 根据白宫的说法。电动汽车行业的关税上调幅度最大，从25％提高到100％，而注射器和针头的关税也增加了50％。

自五年前中美贸易战爆发以来，国际企业一直在探索中国境外的替代地点，以减轻关税负担和其他地缘政治不确定性，这种方法通常被称为 “中国加一” 战略。

一方面，为美国大型跨国公司提供服务的中国供应商已经开始与马来西亚公司合作，在马来西亚建立工厂，以继续为美国客户提供服务。此外，印度皇家银行投资银行表示，转向像马来西亚这样的中立国家将使某些产品或材料避免美国对中国征收的关税。

另一方面，RHB在周三的一份报告中表示：“随着中国公司逐渐离开美国供应商，这种情况也为总部设在马来西亚的公司打开了大门，尤其是在自动测试设备子领域。”

到2026年，美国对中国橡胶医用和外科手套的关税将从7.5％提高到25％。关税实际上增加了中国手套的成本，由于价格差异的降低，马来西亚的手套对美国买家更具吸引力。这意味着马来西亚手套制造商有机会收复在2021年开始的价格战中输给中国竞争对手的市场份额。

这一消息宣布后，马来西亚股市的相关行业和目标受到刺激并有所上涨，Top Glove周三收盘上涨31％。

以下是来自马来西亚的相关行业股票及其市场表现。

到2025年，美国对中国半导体的关税将翻一番，从25％增加到50％。这些关税旨在抑制中国对所谓传统芯片的热情，传统芯片是老一代组件，对全球经济仍然至关重要。中国传统半导体行业的市场份额持续增长和产能的快速扩张可能导致市场驱动型公司的投资被挤出。美国对中国半导体征收的关税可能会使马来西亚的半导体行业受益，因为在全球供应链重组中，它可能成为替代供应来源。

“实际上，这一发展可能会加速和加强项目/计划的转移或搬迁，在中期使公司受益，” RHB表示，并维持对该行业的'增持'看涨期权。

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美国今年将对中国电动汽车征收关税，最终关税税率从目前的25％提高到100％。此外，根据沃尔夫研究周二发布的分析，拜登的关税将促进欧盟对中国电动汽车征收进口关税的举动。此前，中国的电动汽车产量过剩，2023年中国电动汽车的出口与2022年相比增长了70％，抑制了其他地方的产量。新关税实施后，不仅对马来西亚电动汽车零部件的需求将增加，而且此举还可能促进马来西亚电动汽车行业的发展，包括电动汽车的组装和生产。

以下是来自马来西亚的相关行业股票及其市场表现。

GREATEC：Greatech是锂离子电池模块和电池组生产设备的领先供应商之一。它专门研究电池生产中的关键技术，例如激光、粘合剂分配和机器人操作以及测试。其关键技术可以分为电动汽车电池模块装配线和电动汽车电池组装线。

D&O：D&O Green Technologies开发半导体应用技术、装置、电子组件、照明用电气设备、电子显示屏和电动汽车照明配件。

到2024年，美国对中国太阳能电池的关税，无论是否组装成组件，都将从25％提高到50％。中国控制着全球太阳能供应链中超过80％至90％的某些部分，并以低价提供太阳能组件和电池板，这影响了中国以外对太阳能制造的投资。作为成熟的太阳能制造基地，随着制造商寻求中国的供应链替代方案，马来西亚可能会受益。

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AmInvestment表示担心，最近的关税上调可能会无意中引发供应过剩并放大竞争压力，这可能会对迎合中国客户的马来西亚公司产生不利影响。

该投资公司预计，传统半导体芯片、电动汽车和太阳能电池板等产品可能会充斥市场，因为库存积累可能导致盈余。该研究机构表示：“我们认为，随着库存最终堆积，传统芯片、电动汽车和太阳能电池板等终端产品可能会充斥市场，供过于求。”“我们对最终产品的供过于求持谨慎态度，这可能会导致中国客户的订单补货速度放缓。”

此外，AMInvestment表示，中国参与者之间竞争的加剧可能会导致多年的市场整合，并影响马来西亚公司进入中国市场，因为他们面临更多挑战，例如市场份额和价格下降。