挫折后对肥胖市场保持乐观：辉瑞的未来下一步是什么？

与成功相比 $礼来(LLY.US)$ 和 $NOVO NORDISK A/S(NONOF.US)$, $辉瑞(PFE.US)$ 在推出减肥药时起步很艰难。去年12月，辉瑞宣布将停止开发每天两次的减肥药物danuglipron，原因是2b期试验显示其副作用不可接受。在此之前，辉瑞在夏季放弃了一种口服药物lotiglipron，原因是中期临床研究中服用该药物的患者肝酶升高。

尽管遇到了这些挫折，辉瑞仍然致力于进入1000亿美元的肥胖市场。 周一，首席执行官阿尔伯特·布尔拉表达了他的决心，他说：“肥胖将是一个很大的市场。辉瑞将参与市场。代谢疾病一直是辉瑞的主要优势。”

辉瑞在 2023 年经历了艰难的一年。辉瑞在 FY2023 第三季度的收入为132亿美元，运营收入下降了41％。Bourla解释说，失误主要是COVID造成的，但是，其他产品的商业表现也没有给人留下深刻的印象。尽管如此，辉瑞的非COVID产品在同一季度的运营增长了10％。结果，辉瑞的股价在2023年下降了41％。

辉瑞推出了许多新产品，例如呼吸道合胞病毒疫苗Abrysvo和治疗多发性骨髓瘤的药物Elrexfio，这些产品有望在其成功中发挥关键作用。布尔拉对摩根大通高级分析师克里斯托弗·托马斯·肖特说：“2023年是美国食品药品管理局批准辉瑞创纪录的一年。我们获得了 9 个新分子实体的 9 个批准。我们获得了更多的批准，因为我们在已经批准的产品中有很多新的声明，但是有9个新的分子实体，是第二个分子实体的3倍。对于辉瑞来说，这是非常富有成效的研究年。”

此外，辉瑞一直积极参与业务扩张工作，例如收购 $Biohaven(BHVN.US)$，2022年的全球血液疗法和Arena Pharmicals以及2023年的西根。

辉瑞在去年10月公布了一项削减成本的计划，其中包括削减35亿美元，预计到2023年将实施约10亿美元，到2024年再节省25亿美元。今年年初，他们上调了这些预测，现在的削减成本计划预计将导致40亿美元的削减。

辉瑞正在为长期成功进行战略定位。到2030年，该公司预计，现有产品和现有产品的新应用每年将产生约200亿美元的收入。据管理层称，另外250亿美元的补充年收入将来自业务增长协议。

辉瑞目前的市盈率为15.5倍，低于同行和整个市场的市盈率。同时，5.8％的高股息收益率触及十年来的最高水平，加上首席执行官阿尔伯特·布尔拉对增加股息的承诺，为公司的股价创造了可观的安全利润。