稳定币在监管明确中爆炸性增长：投资者应了解的事项

Crypto-Moo 参与了话题 · 06/20 14:28

加密货币和稳定币行业在2025年进入新的增长阶段，受到重大监管和市场发展的推动，这些发展正在重塑投资者情绪。在2025年6月17日，美国参议院以68比30的两党投票通过了具有里程碑意义的GENIUS法案（指导和建立国家稳定币创新法案）。这项立法建立了第一个全面的联邦稳定币监管框架——与美元挂钩的数字资产，旨在结合加密货币的效率与法定货币的稳定性。

GENIUS法案要求严格的储备支持，要求稳定币发行者持有流动资产，如美元或短期美国政府债券，并披露每月的储备细节。该框架旨在增强消费者保护，减少系统性风险，并加强美元在数字资产领域的主导地位。该法案的通过显著提升了市场信心，反映在主要加密相关股票的剧烈上涨中。

2025年6月推动市场动能的关键里程碑

6月5日： Circle的股票在纽约证券交易所首日交易中表现出色，首次交易日上涨168%。这一激增凸显了投资者对Circle的USDC稳定币的热情，使其成为"稳定币第一股"，并成为该行业潜力的风向标。

6月12日： 美国参议院通过了对GENIUS稳定币法案修正案的程序性投票，显示出两党在稳定币监管透明度方面的推进。

6月13日： 零售巨头沃尔玛和亚马逊宣布了探索性举措，计划发行自己的稳定币，凸显了主流企业对利用区块链科技进行支付和忠诚度计划的日益关注。

6月17日： Coinbase向SEC申请批准，提供代币化股票，扩展其产品生态系统，超越传统的加密货币和稳定币。此举使Coinbase能够直接与传统经纪公司竞争，并引入新的加密资产投资渠道。

6月18日： 参议院通过了GENIUS法案；Coinbase同时推出了稳定币支付服务并开始接受USDC作为美国期货合约的抵押品。大卫·萨克斯称赞该立法为美国财政部“解锁”数万亿美元经济价值的潜在机会，强调该法案的深远金融影响。

Circle上市后的时间线和关键事件

市场反应与战略影响

这些发展的即时市场反应令人瞩目。 $Circle (CRCL.US)$在法案通过当天，股票价格上涨了33%，而Coinbase的股票上涨了16%，Robinhood上涨了4%。这些变动反映了投资者对于监管确定性感到乐观，认为这将加速泰达币及相关加密产品的采用，降低法律风险并促进创新。

Coinbase推出的泰达币支付服务直接挑战了根深蒂固的信用卡网络，通过在区块链基础设施上实现更快、更便宜、更透明的交易。此外，将USDC作为期货交易的抵押物，也表明机构对泰达币作为可靠金融工具的接受度在不断提升。

与此同时，由Winklevoss双胞胎创办的加密货币交易所Gemini已向SEC机密提交了S-1注册声明，准备在监管审查和市场条件有利时进行IPO。这一举措是在Circle成功上市后进行的，突显了加密货币交易所行业更广泛的机构化趋势，强调合规性、透明度和投资者保护。

泰达币市场市值激增至创纪录高位

数据显示，随着美国参议院通过一项监管该领域的法案，泰达币的总市值在周三激增至创纪录高位，这标志着将这一曾经小众但现在快速成长的加密市场角落合法化的重要一步。

根据CoinDesk的数据，稳定币的市值达到了创纪录的2517亿，迄今为止今年增长了22%。

渣打银行的行业估计项目，如果完全实施，稳定币市场到2028年可能扩展至2万亿，反映出监管合法化和零售及机构用户日益增长的采用。

待关注的股票

随着稳定币市场获得监管清晰度并不断扩展，几个关键参与者有望受益。希望参与这种增长的投资者应考虑那些在稳定币发行、分发或相关服务中显著参与的公司：

$Circle (CRCL.US)$作为USDC的发行商，Circle位于稳定币浪潮的最前沿。其股票的爆炸性首次上市和在稳定币基础设施方面的持续创新，使其成为投资者押注于监管清晰和市场扩展的主要选择。

$Coinbase (COIN.US)$Coinbase在代币化股票和稳定币支付服务方面的扩展，使其成为一个多元化的加密平台。它最近接受USDC作为期货抵押的举措，突显出机构采用的增长。

$GEMINI GROUP GLOBAL CORP (GMNI.US)$ 虽然仍然是私人公司，但Gemini的机密SEC申请表明它的目标是很快进入公开市场。该交易所对监管合规和保管服务的关注，可能会吸引保守的机构投资者。

$亚马逊 (AMZN.US)$ & $沃尔玛 (WMT.US)$两家零售巨头正在探索专有的稳定币，如果他们的项目推出，可能会扰乱支付生态系统，从而在金融科技和区块链合作伙伴关系中创造新的投资机会。

更广泛的行业和投资者前景

《天才法》的通过，加上主要企业计划和加密交易所首次公开募股计划，预示着到2025年加密生态系统的成熟。投资者应关注：

1) 监管进展：该法案仍需得到众议院批准和总统签字。其最终形式和实施细节将影响市场动态。

2) 企业稳定币：沃尔玛和亚马逊潜在的稳定币推出可能会扰乱零售支付和忠诚度计划，加速主流采用。

3) 加密交易所首次公开募股：Gemini即将进行的首次公开募股将成为机构接受度和加密行业监管整合的关键指标。

4) 产品创新：Coinbase的代币化股票和期货抵押创新表明，正在扩展的加密资产类别吸引了多样化的投资者。

需要考虑的风险和挑战

尽管前景看好，但投资者仍需注意关键风险：

1) 监管不确定性：虽然《天才法》提供了明确性，但详细的实施规则和未来的修正案可能会影响稳定币的运作和盈利能力。

2) 市场波动：稳定币与法定货币挂钩，但仍然受到加密市场情绪、技术风险和宏观经济因素的影响。

3) 竞争：USDC与现有的稳定币如泰达币（USDT）竞争，而后者仍然主导市场份额。沃尔玛或亚马逊的公司稳定币在采用和监管批准方面面临障碍。

4) 技术和安全风险：智能合约的漏洞、黑客风险和操作失败可能会影响稳定币发行人和交易所。

2025年有望成为稳定币和加密股票的一个里程碑年。《天才法》的监管明确性，加上创新产品的发布和高影响力的首次公开募股（IPO），正在开启新的增长渠道和机构信心。对于投资者来说，稳定币和加密交易所代表了值得关注的板块，因为它们可能成为不断发展的金融生态系统的关键推动力，可能释放数万亿经济价值，并在未来几年重新定义市场动态。

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