分享我的Crypto之路

snappyebit1 参与了话题 · 10/13 13:54

大家好，我是snappyebit1！

我是一个旅游专业&信科专业的学生，我本科期间给同学培训了四年高等数学和其他数学考试。我最擅长的是看懂区块链的共识原理，我在2023年录了6个小时加密货币技术原理的硬核课程，赚到的钱基本来自流量项目和MEME，在价值投机领域也有点研究。（很难想象这是同一个人，对吧？）

赚到的10倍以上的币大概只有SHIB（马斯克喊单）、Arweave（2021年NFT存储）、Render（2022元宇宙和2024AI），大资金赚到但是倍数不多的主要是以太坊合并和上海升级期间的LDO和SSV，以及坎昆升级时的OP和ARB。今年最高倍数的是某交易所的meme。流量盘那次收益也不错，主要是市场没有意识到交易所布局的变化。

2021年，那时候我大四，把所有的金融细分行业都实习过一遍，但就是觉得不好玩或者太卷了。

当时其实也只有投行/PE/VC/公募是比较热门的选择，曾经想尝试衍生品，但是后面感觉行业空间真的很小（那时候还探索过玉米期货、研究玉米喂猪）；不良资产也试过，但是觉得太好无聊（不过一个地狱笑话是，最近这个行业业务量还挺大的。）

然后终于发现了一个新的能投资的品类就去尝试，也就是Crypto，但是确实有点新手幸运加成。

那时候其实也挺神奇的，应该是听说比特币的同时，印象里有个学妹（别想了，没有故事）的研究生考试参考书目里有长铗的《区块链：从数字货币到信用社会》，当时让我帮忙讲一遍，我其实也就一边看一边讲了一遍（我自认为快速学习和讲课的能力挺强的）。后来也很庆幸，在刚接触这个行业时就读到了这种高质量的书，要不然可能真的是炒土狗的人了（虽然现在也在炒土狗然后吃了7倍）。

我当时加了一个群，我感觉SHIB提到的次数最多，当时就买了一点。那时候SHIB刚上某个Web3交易所，我当时看了下交易所的下单下限，就按照下限买了，然后也是那段时间正好是牛市，马斯克随后把SHIB喊到了市值前20，翻了10多倍。当时还捐了一点利润做慈善。

SHIB这笔交易值得一提的就是止盈点选择的非常精准，2021年5月12日美联储公布CPI 4.2时，卖了一半，然后就519事件了（不知道加密519事件的可以问一下AI）。我的理解是，2020-2021年的牛市，本质上来源于疫情之后的空前大放水；而CPI 4.2意味着美联储空前的撒钱已经引起了明显的通货膨胀，此后美联储将会迅速停止撒钱，并可能立刻开始加息并导致市场暴跌。

然后年底又新高了（因为美联储觉得可以暂缓加息），我就卖了剩下的部分。moomoo官号最近有一篇内容，里面讲述的核心观点跟我当时的思路大致相同：

What Does Non-farm Payrolls Mean for Your Crypto Portfolio?

2024年在流量盘上的收获应该是最多的。2024年对于加密货币总体是比较转折的一年，大量的“Crypto Native”代币市场热度极低，几乎吸引不到真实用户，所以这一年里加密交易所的整体战略是流量导向的。

所以其实站在行业整体的视角分析，2024年的加密货币是流量主导的。这一年很多Web3项目都有非常慷慨的空投，比如Notcoin和Grass，同时这些币因为新用户含量极高，开盘后也都创造出了5倍以上的涨幅，从一级市场投资到二级市场交易我都有做，这应该是我从业以来收获最多的项目类别。

是的，我的加密货币收入大多数不是来源于正常的二级交易，而是非常喜欢寻找低于正常市场价10%的场景获得这些最便宜的代币，并在正常市场里以10倍以上的价格卖掉。我的MBTI是INTP，不喜欢通过很常见的方式赚钱。我不太赚炒币的钱，我一般喜欢靠想象力赚炒币者的钱。（嗯，我也经常做资金费率套利或者各种链上理财/收手续费的操作）

实际上除了大量一级市场观察和二级市场交易之外，我也有考虑过自己带一些流量项目发币，但是最终并没有很成功，也算是这段行情里一个不太圆满的遗憾。

我对于Crypto这一资产品类的认知与思考

我觉得资产发行门槛必须是下降的，股票IPO和债券发行对于大部分企业来说还是太高门槛了，而加密货币可以成为很多科创企业的融资途径。（实际上美国Clarity法案和SEC主席讲话也一直在强调这一点）。其实很多企业也不一定要把股权100%上链，也可以把以前发积分或者发红包的场合改成发加密货币来推广。

实际上在科斯的制度经济学经典《The Nature of Firm》里强调的是企业的本质是降低交易成本，那么对大多数其企业来说，一个是融资成本，一个是渠道成本，就是先把股票换成钱，再把钱发给用户。那企业能不能直接把股票发给用户呢？不能，股票登记结算系统不允许；但如果是一个币呢？那其实形式上是成立的，比如StepN。但是Stepn并没有现金流——那如果是Keep来做这件事呢？或者淘宝和淘金币、斗地主的欢乐豆可以二级交易呢？

现在网上流行说自己是什么什么币的“卫兵”，如果非要我说一个的话，我也会选ETH。毕竟还是要承担稳定币的发行和交易场景。后续就看纳斯达克的上链能不能选择ETH或者ETH Layer2。其实ETH这种躺着收手续费的模型还是非常容易被传统金融理解和分析的，虽然现在的“市盈率”确实不好看，但也是唯一盈利过的公链。（毕竟理工男本性也只能选ETH。）

监管入场对于Crypto赛道的影响

那首先Monero、Zcash、Tornado Cash这些名声和设计都不太好的匿名/隐藏交易记录的币肯定是没什么光明未来了，基本是在跟监管对着干。而BTC，ETH是可以正常做地址标记和反洗钱的，甚至可以说，历史上没有比BTC和ETH更容易建立反洗钱系统的资产：银行卡可以取出现金，但是ETH是没法“下链”的。当然这也需要过程，因为反洗钱需要长期对代币和地址做出标记。但是我相信这件事总体不难，毕竟很多炒币群聊里，标记的“狗庄地址”都是非常精准的。

当然，这里BTC与ETH、USDT与USDC依然存在区别。USDC目前是链上美元，美国可以对恶意地址进行冻结，但是BTC和ETH在发行端依然拥有很高的去中心化属性。举个极端的例子，很多人都发现了朝鲜黑客持有1万个BTC，但是美国没有能力对他们进行冻结。

此时的BTC和ETH扮演了黄金美元和石油美元时代黄金和石油的角色（大家可以仔细思考这个逻辑）。任何觉得法币可能超发/通货膨胀的人此前都可以通过持有黄金避险。而黄金的交割和携带是很不方便的，随着比特币的普及，比特币完全可以在电子时代承载黄金避险、抗通胀责任。

总体来说还是看大家怎么使用Crypto吧。比特币的数字黄金定位基本上稳了，稳定币法案之后ETH的数字石油地位也稳了，剩下的Chainlink的数据传输也稳了（美国商务部的国民经济数据上链），剩下就是看Uniswap、AAVE、Lido这些defi区块链是被金融机构直接使用、间接合作还是重新开发了，我个人估计是以合作为主，因为早年的OP和ARB，现在也是Coinbase和Robinhood的技术服务商了。

传统投资者在Crypto应该注意什么

最关键的还是保持自己的投资逻辑。

我个人其实探索的逻辑比较多。以太坊技术升级、DEFI收入增长、交易所引流这些逻辑我都赚到过钱，但是大多数人没必要学这么杂。

其实看宏观的同学依然可以看宏观，现在BTC ETH至少10%直接被华尔街持有了，受宏观影响还是非常大的。喜欢算收入和市盈率的同学依然可以去DEFI算市盈率，Hyperliquid这种11人年营业收入12亿美元的代币也都是基本面导向。对于喜欢和庄家博弈的朋友，其实加密货币市场的庄家的操作会更容易通过链上记录发掘，但是并不代表风险会变低。

正在入局的传统券商的Crypto交易

从“圈内人”的视角出发，其实OG最需要的肯定是出入金。作为C2C被诈骗过一次的人来说，一个安全的出入金工具是最重要的。我在2023年初时在某知名Web3交易所通过C2C卖出10000个USDT。我选择C2C商家后，对方1分钟就给我银行卡转了账。而我看到收款记录后，也就给对方释放了10000个USDT。

大约5分钟后我就发现这笔钱完全无法使用（香港的银行可以给对方存一张支票，但是银行第二天才会判定这张支票的签发人的账户是否有余额用于付款），我立刻拿起电话报警。实际上香港此时对加密货币类报案已经非常开放了，可以在报案类别里直接选择加密货币类报案。但是随后问题也出现了，由于那家知名交易所在香港并不持有任何牌照，警方无法直接联系平台，只能让我通过交易所客服间接要求提供与我交易的对手方的信息。

这个信息同步的过程大约花了数个星期，然后我们发现对方是用一张马来西亚身份证KYC的。由于马来西亚的身份证种类众多，我们在这张身份证里几乎无法获得任何有效的信息。一年后，香港警方因无法进一步调查而宣布退回案件。

这次事件之后，无论充值还是提现，在加密货币的交易中，我的选择范围几乎仅限于少数几个持有交易所牌照且能接入银行的交易所（再也不敢C2C了，实际上C2C的风险除了空头支票，还有黑钱等多种风险，防不胜防，以至于我对于没有接入银行系统的任何交易所都是充满恐惧的）。而随着传统券商逐步入场开启加密货币交易，作为长期持有纳斯达克指数或美股7姐妹/加密股的人，慢慢感觉股票和持牌交易所直接互相转账也很麻烦，再后来就直接卖出股票时就直接在券商买币了。

股票券商整合了持牌加密货币交易所的交易能力，也算是可以少下载一些app以及少一些充值提现的优质选择。所以我会把一些券商有的币都转移到券商。但是因为券商现在币种也比较少，所以是希望新入场的玩家们可以加快持续上新，跟上市场。

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