Cui Nyonya Kueh 评论了股票 · 03/26 03:52

Seatrium的目标是未来五年潜在的3700亿美元市场

根据其最近的首届投资者日发布的一份报告，Seatrium预计，其产品的市场在未来五年内可能价值5000亿新加坡元（合3700亿美元）。

该公司表示，这包括海上生产资产、海上风电、维修和升级工作以及碳捕集储存（CCS）市场的潜在工作。

大华继显分析师Adrian Loh表示：“根据自己的估计和外部研究，Seatrium估计，'能源困境'，或确保能源供应安全、负担得起且可持续的需求，使该公司面临5000亿新元的机会。”

Seatrium表示，未来几年将是浮动、生产、储存和卸油（FPSO）装置供应的 “黄金时代”，预计到2028年将有50个此类单位获得奖励。

它预测，未来五年，浮动船的资本支出将达到1500亿新加坡元，以支持海上石油和天然气的生产。

该公司估计，未来五年将再投资1,000亿新加坡元的其他海上生产资产，包括FLNG和浮动储存和再气化装置（FSRU）。

Seatrium预计，到2040年，海上风电装机容量将增长到800吉瓦左右；这意味着到2028年，海上风电装机容量将再增长1,000亿至1500亿新加坡元。

它说：“尽管最近面临行业挑战，但对固定海上风电的需求仍然强劲，在能源转型的支持下，浮动海上风电将从2030年代初开始加速。”

Seatrium还确定了一个庞大的维修和升级市场，每年可能价值200亿至300亿新元，具有 “抵御石油和天然气循环的能力”。

它的目标是在未来五年内，该细分市场将油轮和游轮增长三到四倍，其中超过75％和79％的船龄超过10年，是主要贡献者。

它还预计，改造市场巨大，到2040年可能达到58,000艘船只，以提高船舶燃油效率并减少总价值约900亿新元的排放。

罗说：“很明显，Seatrium将需要继续在技术上投入资金，以保持其在能源转型生态系统中的地位，甚至打入新的业务领域。”

“例如，它将需要研究其可再生能源领域的潜在新技术和知识产权（IP），Seatrium将展示浮动风力变电站和地基，以在短期至中期内捕获价值。

“在公司的CCS和新能源领域，它目前正在与TotalEnergies、壳牌和马士基等多个联盟合作伙伴合作，开发未来的氢气价值链。

该分析师补充说：“在其石油和天然气领域，该公司目前拥有专有设计，可以利用这些设计来加强其往绩。”

罗说，Seatrium在2023年最显著的成就之一是，仅在2023年下半年就能够重塑资产负债表，确保35亿新元的新贷款、再融资和贸易融资。

他说：“通过用更灵活和更有承诺的工具取代短期营运资金贷款，它得以将其未提取资金从4亿新加坡元增加到20亿新加坡元，并将平均贷款到期日延长两年至2026年及以后。”

“到2028年，该公司的目标是将其总资金的一半与绿色和/或可持续发展挂钩，并将净债务/息税折旧摊销前利润定为2-3倍。”

UOB Kay Hian表示，它仍然喜欢Seatrium，因为它相信该公司将受益于更强的海上海洋动态以及对与可再生能源行业相关的海上船舶和结构的需求。

罗说：“此外，经济活动的正常化应导致航运活动的增加，从而对其维修/升级领域产生积极影响。”

他补充说：“尽管Seatrium当前订单中有40％来自可再生能源领域，其余与石油和天然气项目有关，但考虑到碳捕集的使用和储存、浮动液化天然气以及供应氢能链的氨气储存和运输，其潜在市场可以说要大得多。”

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