标普500指数再创新高：更广泛的市场反弹将超过科技股的主导地位

在美联储利率会议前夕，标准普尔500指数再创历史新高，为今年的第18个收盘新高，今年迄今为止飙升了8％以上，表现超过纳斯达克指数和道琼斯工业平均指数。

华尔街策略师越来越看好 $标普500指数(.SPX.US)$，随着该指数反复攀升至新高，许多人上调了年终目标。高盛的约翰·弗洛德评论说，机构投资者正在将关注范围从单纯的科技巨头扩大到更多的机会，这表明 “非常健康” 的市场广度改善。Flood预计，标准普尔500指数可能会在今年第二季度突破5500的关键水平，并随着市场上行轨迹 “扩大” 而继续攀升。

标准普尔500指数的涨幅不仅是由知名股票推动的，例如 $英伟达(NVDA.US)$ 和 $Meta Platforms(META.US)$ 但一些能源公司也是如此。

一个可能的原因是，趋势性生成式人工智能有望迅速扩大全球电力需求。

摩根史坦利分析师在上个月的研究报告中写道：“我们预计电力供应商和数据中心基础设施股票将有上涨空间，但预计GenAI Power不会推动受监管公用事业的发展。”“我们认为，GenAI的快速电力需求增长尚不为人所知，也没有计入许多股票。”

$Constellation Energy(CEG.US)$是美国最大的无碳能源生产商，今年迄今已飙升近50％。工业巨头像 $GE航天航空(GE.US)$ 和 $马拉松石油(MRO.US)$ 均飙升了33％以上，而 $NRG Energy(NRG.US)$，美国最大的电力生产商，以及 $瓦莱罗能源(VLO.US)$北美最大的炼油商均上涨了近30％。

作为高盛、瑞银、巴克莱等机构 $美国银行(BAC.US)$ 上调标准普尔500指数的预测——最乐观的目标价达到5500点，表明比当前水平上涨了近6％——华尔街关于美国股市继续挑战新高度的前景的争论愈演愈烈。强劲的美国经济、对美联储降息的预期以及对人工智能商业潜力的乐观情绪被认为是前景看涨的原因。

美国银行在最近的一份报告中上调了对标准普尔500指数的利润预期，预计该指数成分股今年的利润将增长12％。其报告显示，对于美国企业来说，2023年是过渡年，这些企业现在已经适应了新的更高利率环境和平庸的需求。微软、亚马逊、谷歌和Meta等科技巨头今年预计将在资本支出上花费1800亿美元，这可能会受益于人工智能投资刺激的 “良性循环”。

半导体和技术行业的快速发展，以及用电量的增加和数据中心的物理建设，预计将推动对电气化、公用事业和大宗商品的更大需求。美国银行预测，随着大型科技公司进入投资周期，需求的复苏将成为到2025年利润增长和利润率进一步扩张的关键驱动力。

同时，兴业银行还表示，强劲的表现和美国经济重新加速的迹象证明了市场的上升趋势是正确的。该银行的分析师认为，当前的涨势更多地是由理性乐观情绪推动的，而不是非理性的繁荣，这表明企业盈利广度好于预期，盈利周期迎来新高峰，全球领先指标有所改善。

但是，美国银行的另一位策略师萨维塔·苏布拉曼尼安（Savita Subramanian）承认美国股市存在一些风险，但认为整体趋势肯定是上涨的，回调为以折扣价买入美国股票提供了机会。她认为，如果大型科技公司，尤其是与人工智能相关的科技公司的涨势持续下去，可能会导致健康的回调——标准普尔500指数可能在5％左右——但不应阻碍该指数随后创下新高。