标普500指数创历史新高：牛市还是熊市？

标准普尔指数的惊人记录
尽管预测利率、通货膨胀和衰退，但标准普尔500指数仍创下历史新高。涨势由科技平台股带动，但权重相等的标准普尔500指数和小盘股指数也显示出显著上涨。涨势得到了合理的估值指标的支持，使其范围大于贷记。
领导者和落后者
涨势不仅仅是科技股。旧经济公司，尤其是能源领域的公司，为标准普尔的上涨做出了重大贡献。涨势比2022年的乐观情绪更为现实，估值仍然比以前便宜。
牛市还是熊市陷阱？
当前的涨势引发了人们对新牛市的质疑。历史比较表明，反弹并不总是意味着牛市。债券市场对股票估值的影响至关重要，目前的情况可能无法证明股票要求的高估值是合理的。

展望未来
股市的未来取决于债券收益率。如果收益率因持续的通货膨胀而保持高位，则新高可能是短暂的。但是，如果债券收益率恢复到较低水平，股票可能会进入真正的牛市。在美国股市庆祝创下新纪录之际，风险很高。