在@@<米10年債利回りが急上昇> 之前的 “长期利率上升/股票贬值” 期间，哪些股票出现逆行上涨？

摘要
自4月初以来，美国10年期国债收益率大幅上升然后，股价权重它已经变成了。背景是对美国提前降息的预期下降，经济指标好于预期。上一次由于美国长期利率急剧上升而导致股票贬值是在2023年7月中旬至10月底变成。

当时，政策利率对 “越高越长”（越高越长）的担忧越来越强大了。类似于脚下的情况也许吧。所以这次，当时的股票逆行我决定去看看。特定股票也反映了当时高资源背景下对通货膨胀的担忧，资源相关股票、防御性股票和医疗保健等与国内需求相关的股票脱颖而出。

正文
★ 美国长期利率迅速上升，给股价带来沉重压力
自4月初以来，10年期美国国债的收益率急剧上升我正在做。它曾一度升至4.66％，动量接近 5% 区间它在那里。作为背景，例子包括对美国提前降息的预期下降以及经济指标好于预期。对长期利率的迅速上升感到厌恶，主要股指将从4月初开始调整颜色正在得到加强。

★ 自2023/7/10年起长期加息+指数下跌期间，哪些股票出现逆行升值？
从 2023 年 7 月中旬到 10 月底（图表中的黄色虚线到）所包围的部分长期利率在4％至5％之间当它飙升时，标准普尔500指数和纳斯达克100指数两个指数都经过了大幅调整我做到了。当时，随着对美国提前降息的预期下降，政策利率“越高，时间越长”我被警告过它会变成。腿也是 “越高，越长”基于对此的警惕性越来越强的事实，当长期利率进一步上升以及与此相关的风险规避时，可能需要保持警惕。

从2023年7月中旬到10月底，在主要指数成分股中，经历逆向升值的股票纽约道琼斯指数中有8只股票（30只股票），标准普尔500指数中有22只股票（在500只股票中，市值在2000亿美元或以上），纳斯达克100指数中有28只股票（100只股票）。同时，由于有许多股票保持小幅上涨，我们以5％或以上的涨幅上市了股票我做到了。

保险公司位居榜首 $前进保险(PGR.US)$其次，它以肥胖疗法而闻名 $礼来(LLY.US)$排成一列。生物技术的 $安进(AMGN.US)$处理健康保险和医疗服务 $联合健康(UNH.US)$它也上涨了10％以上，与Lucare相关的股票脱颖而出。除此之外，主要的电信公司 $AT&T(T.US)$，主要的连锁超市的 $沃尔玛(WMT.US)$，以及与石油和天然气相关的股票 $康菲石油(COP.US)$ 、 $埃克森美孚(XOM.US)$有。人们认为，有可能购买与国内需求相关的股票，例如资源相关股票、防御性股票和医疗保健，这反映了当时在高资源背景下对通货膨胀的担忧。

另一方面，从美国大型科技公司Magnificent Seven来看，跌幅有限的股票也脱颖而出。具体而言，它旗下有谷歌 $谷歌-A(GOOGL.US)$ 下跌0.3％， $亚马逊(AMZN.US)$ 下跌了1.2％， $微软(MSFT.US)$它仅下跌了2.1％。长期利率急剧上升导致的避险销售似乎也有可能不一定导致 “科技股的全面抛售”。稳定的收益前景和财务基础可能处于背景中。

[参考] 首先，当长期利率迅速上升时，为什么股价容易下跌？
长期利率的急剧上升可能会从以下两个方面给股价带来下行压力。

1) 与债券相比，对股票吸引力的影响：当长期利率迅速上升时，从长期利率中扣除股票回报（与预期市盈率（市盈率）相反）的收益利差会迅速上升。收益率利差是衡量债券和股票相对估值的指数，它越大，就越容易判断股票与债券相比价格昂贵。

2) 对公司未来利润现值的影响：从理论上讲，股票价格的计算方法是将已发行股票的数量除以公司未来产生的利润的当前价值（总计）。长期利率包含在按现值折现未来利润时使用的贴现率中。据估计，当长期利率上升时，贴现率增加，当前价值降低。换句话说，理论股价下跌。特别是成长型股票的许多部分是预期的未来利润，这就是为什么它们往往对利率上升特别敏感的原因。