英伟达的股票在股东会议前停滞不前：潜在催化剂和期权机会分析

作者：史蒂文·高

要点：本文概述了英伟达在下半年值得关注的主要预期事件，并分析了潜在的期权交易机会。

NVIDIA的年度股东大会定于6月25日举行。然而，过去一个月的股价表现异常平静。自5月28日发布财报以来，NVIDIA的股价似乎在过去一个月"停滞不前"，在一个非常狭窄的区间内横盘交易，缺乏方向感。

与此同时，成交量也在减少。5月的月成交量为6130亿，较去年5月的成交量下降了35%。

确实，NVIDIA目前正处于新闻流、财报催化剂和资本活动的低迷期。然而，下半年有几个亮点值得关注。对于投资者来说，利用这一相对低波动的时期来构建交易思路，可能在市场波动恢复正常水平时带来回报。

1. 新产品发布：GB300 & B300系列芯片

正如预期，GB300将在今年年底进入大规模生产。有关其性能和采用情况的细节将在下一个财报中反映。GB300集成了72个Blackwell Ultra GPU，通过NVLink完全互联，提供1.4 exaflops的人工智能推理性能（FP8精度）。它面向超大规模人工智能工厂（例如，云巨头、国家人工智能设施），能够在一个机架内部署复杂的基于代理的人工智能任务（如多模态推理、科学模拟）。

另外请注意单个GPU，B300，计划在2025年第四季度大规模生产，而16个GPU集群解决方案HGX B300 NVL16则计划在2026年第一季度大规模生产。

在架构节奏方面，英伟达打算保持大约每年更新一次的周期。新的架构维拉·鲁宾、鲁宾超和费曼预计将在2026年、2027年和2028年发布。

2. 主要云服务提供商的60档摆盘

根据最新的公开数据显示，四大美国云服务提供商（即微软、谷歌、亚马逊和Meta）的全年资本支出（CapEx）计划高达3000亿美金截至第一季度，他们的支出已达810亿美金。

关于资本支出，黄仁勋一贯强调效率的论点："买得越多，省得越多。" Blackwell的高性能降低了人工智能工厂的总拥有成本（TCO）。

分析师建议，由于人工智能推断需求的激增和人工智能代理的日益增长的需求，到2028年，全球数据中心基础设施投资将超过1万亿美元。.

此外，正如黄仁勋在今年的GTC大会上所阐述的，人工智能正从"人工智能代理"演变为"物理人工智能"——机器人理解现实世界的物理规则。这一进展将推动更先进形式的人工智能的采用，从而进一步促进对计算能力的更大需求。

3. 期权交易策略

(1) LEAP买权策略

超长期，深度实值的看涨期权，也称为长期股权期权（LEAPS）(L长期 E股票 A预期p选项 S证券) 看涨期权是一种可用于投资者对某只股票长期走势看涨时的策略。

那么，期权的有效期应该有多长，行使价格应该距离当前价格多远，才能被视为"LEAPS看涨期权"呢？一般而言，有效期应该是一年或更长，而行使价格应该低于当前价格的一半。

LEAPS 看涨期权有什么好处？与其他“普通”看涨期权相比，第一个选项风险较低，波动性较小。实际上，由于行权价格极远，有效杠杆比率通常较低，这减少了期权价格的波动性，使投资者更容易长期持有。

此外，由于它深深实值，时间价值也被压缩得很厉害；并且由于期限极长，时间衰减也会很慢。

LEAPS看涨期权的缺点是与短期非深实值期权相比，它们往往较贵。买盘和卖盘的差距也较大，从而降低了LEAPS看涨期权的流动性。

点击下面的链接获取有关LEAPS的更多信息：长期期权策略：LEAPS

(2) 现金担保看跌

尽管英伟达已经缩减了它的然而，重要的是要注意从50以上到以下，导致卖方收取的期权溢价逐渐减少。但投资者仍然可以使用一些策略来降低持有股票的成本或在不被行使的情况下收集溢价。

例如，如果股票价格低于行使价那么期权会被行使，投资者有义务以行使价买入股票。但他收取的溢价可以降低他的成本，实际成本远低于行使价。

相反，如果股票价格在期权到期时保持高于行使价那么投资者可以把溢价放回口袋里。

当然，投资者可以通过将行权价格压得足够低来避免被行权的风险相对于股票的现货价格，这将使他能够完全收取期权的溢价——就像收取股票的“红利”。

有关期权卖出策略的更多信息，请参考我们的投资者课堂。看跌

了解更多关于期权的信息！如何访问？请前往Moo社区 >> 更多 >> 期权玩法手册

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