NVIDIA 2025 财年第一季度财报电话会议

电话会议问答

问：我想问一下比赛情况。您的许多云客户在与你们合作的同时，已经宣布了新的或更新的内部计划。从中长期来看，你在多大程度上认为他们是竞争对手？

答：我们在几个方面有所不同。首先，NVIDIA 的加速计算架构允许客户处理其管道的各个方面，从为训练做好准备的非结构化数据处理，到结构化数据处理，为训练做准备的 SQL 等数据框处理，再到训练再到推理。

其次，我们身处每朵云中。因此，对于正在寻找开发平台的开发人员来说，从NVIDIA开始始终是一个不错的选择。

第三个原因与我们建造人工智能工厂这一事实有关。人们越来越清楚地看到，人工智能不仅仅是芯片问题。因此，NVIDIA 构建这个系统这一事实促使我们优化所有芯片以作为一个系统协同工作，能够让软件作为一个系统运行，并能够在整个系统中进行优化。

问：你对H200和布莱克威尔产品的需求很大。当你迁移到这些产品时，你预计Hopper和H100会出现任何暂停吗？

答：我们预计，到本季度，对Hopper的需求不断增加。而且我们预计会是这样——我们预计，随着我们向H200过渡，向Blackwell过渡，需求将在一段时间内超过供应。每个人都急于让自己的基础设施上线。其原因是因为他们在存钱和赚钱，他们希望尽快做到这一点。

问：由于供应有限，你推出了一款适用于中国的产品，即H20。我猜会有大量的需求，但很明显，你正在努力用其他Hopper产品为客户提供服务。有点好奇你在下半场是怎么想的。

答：好吧，我们有值得尊敬的客户，我们会为每位客户尽力而为。实际上，我们在中国的业务大大低于过去的水平。由于我们技术的局限性，它现在在中国的竞争要激烈得多。因此，这些问题是真实的。但是，我们将继续尽最大努力为那里市场的客户提供服务，并将尽我们所能。但我认为，总的来说，我们关于需求超过供应的评论是针对整个市场的，尤其是年底的H200和Blackwell。

问：我知道Blackwell甚至还没有推出，但很明显，投资者具有前瞻性，在来自GPU和定制ASIC的潜在竞争日益激烈的情况下，你如何看待NVIDIA的创新步伐和过去十年的百万倍规模？

答：嗯，我可以宣布，继布莱克韦尔之后，还有另一个芯片。而且我们的节奏为期一年。因此，您也可以指望我们以非常快的节奏拥有新的网络技术。我们全神贯注于以太网，而且我们即将制定出令人兴奋的以太网路线图。我们拥有丰富的客户和合作伙伴生态系统，他们将宣布将我们的整个 AI 工厂架构推向市场。

而且我们完全致力于所有三个环节，即用于单一计算域的 NVLink 计算架构到 InfiniBand 计算架构，再到以太网网络计算结构。因此，我们应该能够在新的计算时代使用NVIDIA架构进行横向扩展，并开始这场新的工业革命，在这场新的工业革命中，我们不仅生产软件，还要制造人工智能代币，我们将大规模地做到这一点。

问：我从未见过你们以同样的性能提升组合推出新平台的速度。但是，它也创造了一个有趣的并置关系，即您的客户花费数十亿美元购买的当前一代产品与您的新产品相比将不那么具有竞争力。因此，如果你不介意稍微谈谈你是如何看待这种情况随着客户的变化而演变的话，我希望你这样做。

答：正如我们向全世界解释的那样，我们的节奏为一年。而且我们希望客户能够随心所欲地看到我们的路线图，但无论如何他们还处于扩建初期，因此他们只需要继续建设即可。因此，会有一大堆芯片冲向他们，他们只需要继续构建，如果你愿意的话，性能平均值。所以这是明智之举。他们今天需要赚钱。他们今天想省钱。对他们来说，时间真的非常宝贵。

所以问题是，你想重复成为提供突破性人工智能的公司，还是想成为提供突破性人工智能的公司，还是想让公司提高0.3％？这就是为什么这场竞赛和所有技术竞赛一样如此重要的原因。

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