NVDA 与 SMCI：从期权波动中分析情绪

随着 NVIDIA GTC 2024 的启动，投下了三枚重磅炸弹：

1。Blackwell在成本和能耗方面的进步比其前身提高了25倍，使其成为世界上最强大的芯片。
2。与 H100 相比，GB200 NVL72 的推理性能提高了多达 30 倍。
3.引入人工智能项目 GR00T 项目，旨在增强仿人机器人。

但是，尽管有这些公告，但NVIDIA的股价还是经历了高开盘，随后下跌，收盘仅上涨了0.7％，成为过去八年来表现第二差的GTC日。这可能主要归因于 “卖出新闻” 现象，市场预期在事件开始前已全部定价，从而导致部分获利回吐。

有趣的是，几只人工智能股票的状况显示出差异：
$英伟达(NVDA.US)$ — 领先的芯片公司。
$美国超微公司(AMD.US)$ — 一家有机会填补空白的芯片公司。
$超微电脑(SMCI.US)$ — 供应链中的高波动性强后盾。
$SoundHound AI(SOUN.US)$ — 主要由概念推测驱动。
$英特尔(INTC.US)$ — 目前在芯片领域落后。
$美光科技(MU.US)$ — 产能供需指导领域的领导者。
期权的强弱可以更好地反映投资者的风险情绪。

隐含波动率（IV）强度：
从绝对值来看，像SOUN这样的投机性股票目前将IV维持在接近200％，而相对较低的IV指数则相对较低 $英特尔(INTC.US)$.

相对而言，NVDA的IV目前处于一年高点和低点的中间，与MU、SMCI和SOUN类似。但是，AMD和INTC已接近各自的低点。

另外两个重要指标，即IV排名（当前IV与过去一年最高和最低IV值的百分位等级）和IV百分比（过去一年中IV低于当前IV的天数百分比），表明当前情绪相对稳定。

例如，NVDA的IV百分比为86％，IV排名为76％，这表明情绪稳定。尽管AMD的总体IV略低，但它仍然相对稳定。但是，SOUN和SMCI显示出显著的差异，这表明投机情绪迅速下降。

NVDA的看跌/看涨比率一直徘徊在2.17左右，这也是这些股票的中位数。

但是，从偏度来看，大多数期权链，例如4月19日的到期日，都是向右倾斜的，这意味着看涨（价外）IV高于看跌（价外）IV。这与大多数情况相反，因为 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$ 和 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 通常表现出长期的左偏性。

向右偏表明看涨期权的买入更加活跃，反映了看涨情绪。但是，SMCI是个例外，它在多个时期都呈左倾状态，这表明下行压力更大。

总而言之，尽管GTC当天的表现乏善可陈，但期权市场的情绪表明，我们还没有看到情绪的逆转。