我对 AMD 的看法
$美国超微公司(AMD.US$ AMD的最新收入确实并不令人印象深刻，但并不出乎意料。MI300X/A 刚刚推出 2023 年第四季度。软件部分（ROCm）绝对不像英伟达的CUDA那样成熟。潜在的人工智能客户仍在评估。只有一些人下了订单。大部分购买仍归英伟达所有。我的观点是，最早要到2024年第二季度才能看到AMD ER的良好数字。当前股价居高不下的原因完全是
（1）巨大的人工智能需求和
（2）AMD有可能从超级大的人工智能市场中占据一小部分份额。如果人工智能崩溃，包括Nvidia在内的所有人都会崩溃。
人工智能市场巨大，非常巨大！如果我没记错的话，仅 Meta 就打算运行 600 万个 H100 等效的 GPU。如果每个上半年的成本约为4万美元，则总成本约为240亿美元。当然，还有许多其他的大型企业，例如微软、甲骨文等。在如此大的市场中，你可以负担得起拥有一些人工智能芯片的参与者。
（1）人工智能需求的一个很好的指标是监控Nvidia的急诊室。只要Nvidia AI收入继续保持在平流层水平，（1）就完好无损。
对于（2）来说，这一切都是为了确信AMD有能力提供她的解决方案（Mi300x和ROCm）。没有别的了。如果纯粹看过去的数字，甚至最新的急诊室来预测未来会发生什么，那就为时已晚。当大公司已经购买了AMD的人工智能解决方案并且收入反映在AMD ER中时，价格将不是现在的样子。
有人说这是一个泡沫，我不同意，因为即使现在它也有现实世界的应用程序，未来可能会有更多的应用程序。如果像Meta、特斯拉、微软这样的公司已经在服务产品上花费了数十亿美元，那么他们不会让它在一两年内消失。我最多只能说这太夸张了。
我可能错了，我可能会损失很多钱。谁知道但我把钱放在嘴边。这是供你参考，不是为了描绘AMD的乐观画面，也不是为了散布一些出于个人利益的恶意的人散布对AMD的FUD（恐惧、不确定性和怀疑）。
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digimonX : 该论坛上有几个人表示，AMD最近的季度收益低于预期。实际上，结果本身符合预期。问题在于下一季度的指导方针，需要明确的是，该指导方针也与预期相差不远。直到财报日，AMD的股价一直处于高位，任何低于该指数的股价都可能引发抛售。
许多人缺少的是，AMD的业务由几个细分市场组成。2023年，由于企业和终端客户在疫情期间的超额购买，客户（PC CPU）在很大程度上处于低迷状态。游戏和半定制业务也处于低迷状态。尽管数据中心细分市场增长迅速，但总体平衡效应导致增长相当缓慢。
作为亚洲人，我认为丽莎倾向于给出较低的初始数字，并在此过程中对其进行修改，以保持高兴奋度。因此，她表示，上个季度，预计2023年第四季度AI GPU的销售额将达到4亿美元。AMD 超越了这一点。她还提到，预计2024年人工智能GPU的销售额将达到20亿美元。此后，她将其修订为35亿美元。我相信她将继续逐季度增加这个数字。到2024年，我们可能会看到60亿至70亿美元。我认为这里的限制因素是台积电的容量。AMD（就此而言，还有NVidia）正在出售其可以制造的所有AI GPU。
个人电脑细分市场预计将在未来几个月内复苏。因此，我们还将看到客户群的数量有所改善。不幸的是，游戏和半定制游戏可能会继续拖到至少2024年上半年。因此，2024年上半年可能仍将是坎坷的，但预计2024年下半年业绩将良好。在年底创下历史新高（假设没有外部冲击）也就不足为奇了。
digimonX : 顺便说一句，我还要祝贺你买入并持有，从而获得了不错的纸张利润。这个地方有很多赌徒，他们日复一日地尖叫着荒谬的东西。
macfan28楼主 digimonX: 这不是我对AMD的第一轮投资。实际上，所附文件利润仅占我目前AMD投资的60％。我在其他地方的AMD还有40％。
自2017年AMD发布第一代锐龙以来，我就投资了AMD。从 USD12 起累积股份。2021 年以 USD142 出售，那是我的第一轮退出。然后，现在有很多人说完全一样的话。英特尔很容易成为AMD市值的10倍。英特尔不可能输。英特尔 CPU 简直是最好的。他们在争论使用英特尔与AMD的财务、市场份额、利润（就像现在的AMD与Nvidia一样）。锐龙没有带来钱。销量低。AMD 市盈率太高了。当然对吧？锐龙是新的，刚刚推出。这是在追赶！我们期待什么？一夜之间推翻英特尔/英伟达？
时至今日，AMD 是一位强大的 CPU 玩家。它的 CPU 技术现在比英特尔好。如果不是英特尔强大的合作伙伴渠道，英特尔损失的CPU市场份额将比现在多得多。
我又来了，在研究了Nvidia和AMD的人工智能解决方案之后，我相信AMD的解决方案也会一样好。只需要一些时间。人工智能市场足够大，可以容纳多个参与者（就像当时由AMD和英特尔共享的CPU市场一样）。我不只看财务数字。AMD 生产优质产品的能力是关键（AMD 首席执行官也是如此），在价格进一步上涨之前现在进行积累对我来说是有意义的。
我可能错了，我没有要求任何人关注我。在存钱之前，自己做尽职调查。没有捷径。
一个人不应该在不了解股票的情况下进行投资。恐惧贩子或乐观的画家可能会错误地操纵他:)
104395530 : 你的观点非常合理、公正、聪明。我完全同意人工智能不是泡沫，而且它也被过度炒作了。市场将继续增长，但我相信人工智能的最大限制因素是其发展速度。尽管有数十亿美元投入研发，但我们仍处于人工智能发展的起步阶段。尽管它目前可以做很多不可思议的事情，与人工智能炒作之前相比，最大的改进是输出的速度和准确性，但由于人工智能的本质，它缺乏通用任务。这是我的主观观点，但我希望该行业能够更多地朝着AGI的方向发展，与目前市场过度炒作的生成工具相比，AGI在某种程度上被忽视了。
我不太了解未来会怎样，以及市场将如何发展，但我相信人工智能既不是泡泡赌徒喜欢的东西，也不是人们想要的火星火箭。
macfan28楼主 104395530: AGI 不是 Meta 想要建立和投资的吗？
digimonX macfan28楼主: 在第一代锐龙 CPU 问世之前，我投资了 AMD。我大部分时间都在抱持。2022年对我来说是痛苦的一年，但现在我们已经接近历史最高水平。
我们经历了同一时期，因为 “英特尔立于不败之地”，AMD 遭到了很多抨击。人们忘记了英特尔曾经而且内部仍然存在许多问题。驾驶这艘船非常困难。英特尔的一些前首席执行官确实不那么出色。
但是，我确实认为NVidia有所不同。首席执行官非常坚定，团队的执行也非常出色。因此，现在对阵NVidia的比赛要艰难得多。但是，从更大的角度来看，无论是从收入的角度还是市场份额的角度来看，人工智能的蛋糕是如此之大，许多参与者都可以获益。因此，只要AMD继续实现其路线图，它就应该继续表现良好。
祝你好运！（对我来说也是）
macfan28楼主 digimonX: 啊！找到了一个有同样想法的人！
是的 Nvidia 并不懒散，而且肯定要多得多
比英特尔有能力！
这肯定是一场艰苦的战斗，AMD 可能永远不会赢！不管是什么，市场都足够大，即使AMD拿了一小块蛋糕，也足够好。
祝我们好运好吗？干杯！