Moofolio Vision——投票结果出炉

本文讨论了2025年9月创建的三个模型投资组合的表现。

投票结果已出！从结果可以明显看出，许多澳大利亚和新西兰投资者仍认为美国股市存在机会。在500多名投票者中，近三分之二的人认为“美国超级十股”投资组合将优于另外两个：

然而，从图表中可以看出，我持不同观点。橙色柱状图显示我投给了核心+卫星组合。我认为过去推动美股跑赢全球其他市场的动态将在本月发生逆转。这种投资者思维潜在转变的证据体现在美国各行业板块与股指表现的分化上。

道琼斯工业平均指数仍然是表现最强劲的指数之一。与此同时，罗素2000指数（衡量小型公司表现的指标）也录得稳健涨幅，显示出一定强度，表明部分投资者正通过在市场中分散布局来实现多元化。纳斯达克100指数仍是波动最大的指数，其价值在两个方向上均出现大幅震荡。当前半导体相关股票的抛售正在拖累这一科技股主导的指数。

“HALO交易”（硬资产、低淘汰风险股票）的流行是投资者逐步远离高飞科技股的另一迹象。这类股票包括矿业、工程、基础设施和制造类企业。其吸引力源于两大因素：一是通常具有稳定且可预测的现金流；二是这些大型实体资产需要大量时间和资源才能建成，因此更难被人工智能颠覆。

这些正是当前驱动全球股市的主要趋势。不过，投资潮流来来去去，而我们的投资组合着眼于长期表现。尽管我们不会随市场风向频繁调整组合，但距离上次审视其构成已有一段时间。以下是当前表现情况：

2025年9月至今的投资组合回报

美股超级10组合 +9.63%

美股组合在5月进行了再平衡，此前该组合表现不及另外两个组合。当时清仓了Meta、迪士尼和微软的亏损头寸，并将资金重新配置到领涨股——Alphabet和沃尔玛。但沃尔玛的表现不佳正在拖累整体回报：

美国超级十股投资组合——持仓回报

三只股票组合 +23.11%

该投资组合表现最佳，以一种简洁而有力的方式追踪澳大利亚200指数，其优势在于重仓持有规模最大、根基最稳固的澳大利亚企业。尽管并非为此目的设计，但对HALO股票的关注推动必和必拓（BHP）股价创出历史新高，为投资组合带来了非常可观的回报。

三只股票投资组合——持仓回报

核心+卫星投资组合 +11.90%

这是我选出的6月表现最佳的投资组合。该组合运行完全符合预期：核心持仓贡献了整体稳健的回报，而卫星持仓则提供了波动中的超额收益机会。

随着 $Global X Physical Gold Structured (GOLD.AU)$ 随黄金现货价格下跌， $BetaShares NASDAQ 100 ETF (NDQ.AU)$和$Vanguard Australian Shares High Yld ETF (VHY.AU)$ 已有所回升。同样， $Droneshield Ltd (DRO.AU)$和$Boss Energy Ltd (BOE.AU)$ 的缓解被 $Arafura Rare Earths Ltd (ARU.AU)$ 的收益所抵消。这正是多元化投资的实际体现。没人能预知未来，而良好的投资实践也无需预测。

核心+卫星投资组合——持仓回报

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