元平台收益预览：所有人都在关注强劲的广告收入和人工智能进步

随着第一季度财报季的展开，华尔街将目光转向 $Meta Platforms(META.US)$，该公司计划在4月24日星期三收盘后公布其最新的财务业绩。

分析师预计，这家科技巨头的季度表现强劲， 市场普遍估计收入将达到361.6亿美元，同比增长26％。截至4月18日，每股收益（EPS）预计将飙升95.99％，至4.31美元，令人印象深刻。

在过去的一年中，Meta 降低成本和提高效率的战略与其股价产生了良好的共鸣。此外，该公司在人工智能（AI）竞赛中的复苏也刺激了该公司的股价。今年迄今为止，Meta的股价已飙升近42％，徘徊在历史高点附近，仅落后 $英伟达(NVDA.US)$ 在 “壮丽的7” 中。

尽管创下历史新高，但Meta的股票本月仍保持25.57的远期市盈率（P/E），位居其壮丽七强同行中最低的市盈率之一。值得注意的是， $谷歌-C(GOOG.US)$的市盈率为22.37，其余的则高于Meta的估值。

第一季度业绩的焦点将集中在 Meta 的广告业务及其蓬勃发展的人工智能领域。 由于该公司的大部分收入与广告有关，美国经济意想不到的强劲势头，加上即将举行的美国总统大选和奥运会，可能会导致丰厚的广告支出。 根据彭博社的共识，广告收入预计将达到355.57亿美元，同比增长26.53％。

除了广告实力外，Meta 还拥有世界一流的人工智能业务。

周四，Meta Platforms Inc.在这家科技巨头公布了旨在与OpenAI竞争的新型大型语言模型Llama 3之后，该股上涨了1.5％。该高级模型现在是Meta人工智能助手的一部分，除了拥有一个独立的网站外，还将在其主要应用程序（例如Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger）中占据突出地位。

下一代 Llama 在广泛的行业基准测试中展现了最先进的性能，并提供了包括改进推理能力在内的新功能。我们认为这些是同类产品中最好的开源模型。” 该公司在一份声明中说。

预计 Meta 对人工智能的持续投资将对其收入来源产生不同影响。除了帮助广告商创作和推广内容外，人工智能还可以增强其社交媒体平台上的聊天功能，并有可能与公司的增强现实（AR）和虚拟现实（VR）产品整合，从而在长期内创造新的收入途径。

尽管取得了这些进步，但该公司的指导方针坚持认为，GenAI产品不会成为今年的重要收入驱动力，而是看到了潜在的长期影响。

像杰富瑞这样的投资公司已将Meta的目标股价从550美元上调至585美元，维持了 “买入” 评级。分析表明，到2024年，Meta可能会占据该行业增量广告收入的50％，这一历史峰值远高于2023年33％的预测。

花旗集团还支持Meta，将其目标价格从525美元上调至590美元，并重申了 “买入” 评级，这得益于Instagram Reels广告量强劲的增长指标。

美国银行的贾斯汀邮报指出，由于 Meta Platforms 第二季度收入指引预计同比减速，可能会出现 “一些情绪风险”。他将其归因于第一季度受到 “一月份的良好业绩、闰年、复活节和外汇影响” 的推动。

尽管可能出现低迷，但Post仍然对Meta的前景持乐观态度。他肯定说：“我们对Meta仍然持乐观态度，并重申我们的论点，即Reels、消息和人工智能驱动的广告改进还为时过早，可能会在2024年带来积极的产品意外和收入势头。”

Post 进一步强调了 Meta 对人工智能的投资实力。“此外，凭借庞大的资本支出预算、内部人工智能超级计算机、内部LLM和定制的人工智能芯片，我们认为Meta的人工智能资产在股价中被低估了，股票为25年的核心每股收益的16倍。”在他看来，这表明，当前的股价并不能完全反映 Meta 人工智能资源的价值和未来的盈利潜力。

根据Market Chameleon的数据，从历史上看，Meta在财报日的股票表现一直波动不定，在过去的12个季度中，平均价格变动为±12.9％。基于期权市场押注的最新隐含走势为±9.1％，这表明交易者预计财报后股价将波动9.1％。这略低于前四个季度的盈后股价平均涨幅±10.6％，这表明期权可能被低估。