$金德尔摩根 (KMI.US)$2011年上市，几乎单一美国市场，当前价格17.6。 5年来营收除2019和2020年外...

$金德尔摩根(KMI.US)$2011年上市，几乎单一美国市场，当前价格17.6。

5年来营收除2019和2020年外增长了3年，平均增速7%，营业利润则在波动中变化不大，净利润则受固定资产出售亏损影响在2020年几乎归零，波动很大。2022年利息费用占营业利润的38%，利息负担很重。净资产收益率8.2%也不高。

2023前3季度营收萎缩22.7%，营业利润受毛利率大幅提升影响增长7.3%，净利润萎缩3.3%。 5年来资产负债率基本在54%上下波动，应收和存货的比例和增速都正常，商誉及其他无形资产达到217.74亿，占321.14亿净资产的68%，长期借款284.03亿，占净资产的88%，实际杠杆率极高。

2023Q3现金下降到0.8亿，流动比率0.39，速动比率0.25，现金流风险很高。 5年来现金流经营净额大幅高于投资净额，产生了较多的股东盈余。 目前市盈率15.8，市盈率TTM16.2，股息率6.4%，5年平均净利17.6亿，对应市盈率为22.3，按周期股来看估值不算低，暂时吸引力不大。