六月FOMC预测：点阵图困境——鲍威尔会在2026年推动减息吗？

FOMC预测：漫长的观望？华尔街分歧，所有目光都聚焦于点阵图

美联储的FOMC定于2025年6月18日周四下午2点（东部时间）结束其政策会议。虽然市场已经完全反映了维持利率不变的决定，但“保持不变”远非平淡无奇。尽管最近的经济数据为降息提供了更多理由，鲍威尔会因日益严重的地缘政治紧张局势而持观望态度吗？

这次会议的重要性在于：关键在细节

这次会议至关重要，因为它将伴随季度经济预测摘要（SEP）以及备受关注的 "点阵图"市场将重新解读美联储如何看待2025年及以后的利率、增长和通胀轨迹。

· 点阵图是关键：点阵图是重头戏。分析师们正在关注决策者对利率预期的鹰派转变。德意志银行例如，预测新的点阵图将只会在剩余的时间里信号一个降息。相比之下，最近的路透社对105名经济学家的调查发现，超过60%预计在2025年将至少有两次降息。这种分歧突显出美联储自身面临的的不确定性。

· 更新的经济预测 (SEP)：在这里，美联储对近期数据的反应将被量化。对增长、失业和通胀的预测将受到仔细审查。引用关税影响，德意志银行预计美联储的GDP增长预测将下调（从1.7%降至1.3%），并且通胀预测将上调。同样，安永的分析师预计失业率将显著上升，预计到今年年底将达到4.5%，这是经济降温的信号。

· 鲍威尔的谨慎态度：正如所提到的 Pepperstone 和安永美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将保持谨慎的语气，强调当前的政策利率处于“良好状态”，并没有紧急需要调整。摩根大通他同意，委员会感觉没有强烈的推送去转变，增强了稳健信息的可能性。鲍威尔可能会重申，放松政策的门槛依然很高，尤其是考虑到贸易政策不确定性给通胀带来的上行风险。

华尔街的分歧前景

机构预测之间的差异非常明显，突显出经济形势的不明朗。第一次降息的时机是一个主要争论点，预测从7月（晨星）到9月（瑞银,路透社调查）或最晚到12月（摩根大通,高盛).
以下是关于2025年降息预期的快照：

关键时刻：数据和风险的交叉流动

· 放缓，但数据顽固: 最近关于消费者物价指数和劳动力市场的报告显示出降温趋势。这支持了最终降息的理由。然而，核心通胀仍顽固地高于目标，这证明了美联储的耐心立场。

· 关税变数：关税在机构分析中是一个反复出现的主题。高盛高盛最近将美国经济衰退的概率从20%上调至35%， citing关税对增长可能产生的负面影响。这种不确定性是一个关键原因安永认为美联储将保持观望，因为官员们权衡关税对通胀的影响与其可能降低经济增长之间的关系。

· "正常化"与"保险"：高盛提供了对美联储潜在想法的关键见解。降息的论点正在发生转变。随着经济增长保持相对强劲，出于对经济下滑的"保险"性降息的需求已减弱。相反，未来的任何降息将被视为从限制性立场迈向"政策正常化"的一步。

当前市场状态：疲软但仍保持微妙

以色列和中东地缘政治风险的升级给股票市场带来了压力。从技术角度来看， $标普500指数 (.SPX.US)$ 正在显示出因冲突消息而软化的迹象，尽管现在仍然为时尚早，不能确认其上升趋势的突破。

J.P.摩根团队——在这个周期里判断准确——现在建议对美国股票保持谨慎态度。

在准确预测3月份6000点高峰和4月份随后的低点之后，J.P.摩根的市场情报团队再次发出警告：最近的反弹使许多投资者被抛在了后面，可能接近尾声。在他最新的报告中，J.P.摩根市场情报主管安德鲁·泰勒指出，他认为市场在"近期面临回调的脆弱性"。他指出，流动的地缘政治形势和即将到来的贸易协议到期是主要风险。因此，该团队正式从"战术看好"的立场转向"战术谨慎"，指出随着各资产类别的波动性预计将上升，纠正的风险正在增加。目前战争的持续时间仍不确定。主要关注点是，意外较长的冲突，加上高油价，可能 derail 美国当前的通货膨胀下降趋势。自6月1日以来， $WTI原油期货主连 (2609) (CLmain.US)$ 已经飙升超过16%，从55美元的低点反弹至超过70美元——这一发展让特朗普概念总统颇感不快。

两个主题，一个市场：通胀对冲还是人工智能热潮？

当前市场环境比预期更为复杂，多个交易主题相互重叠。受油价飙升的推动， $综合油气 (LIST2224.US)$ 正在显示出显著的强度，以股票如 $Sky Quarry (SKYQ.US)$ 周一上涨约17%。

$Houston American Energy (HUSA.US)$在2022年俄乌战争期间脱颖而出的，重新引起关注。

人工智能仍然占据主导地位——昨天的亮点是 $美国超微公司 (AMD.US)$显示出显著的技术强度。

那么，其他Moomoo用户在会议之前如何下赌注呢，请随时分享你的想法！

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