是时候购买钯金了吗？很多人说是的 ^^

“钯金期货市场在触底时可能会出现价格大幅回升。但是，这种趋势在2024年初仍然看跌，流动性不足的市场的熊市可能会将价格推高到违背基本面和技术分析的非理性、不合逻辑和不合理的水平。

1月29日，附近的纽约商品交易所钯金期货交易价格为每盎司971美元，安本实物钯金ETF产品（PALL）的交易价格为每股90.85美元。价格创下自1月下旬以来的低点，但在2024年3月初没有显著差异。

钯金期货在2月中旬跌至低点

纽约商品交易所钯金期货价格在达到2022年历史新高后暴跌。

这张可追溯到1970年代的图表显示，钯金价格处于看涨趋势，自2008年底经历抛物线反弹以来的最低点和更高的高点为160美元的低点

俄罗斯的生产处于世界领先地位。俄罗斯2022年2月入侵乌克兰和对莫斯科的制裁引发了严重的价格和供应担忧，使钯金期货升至每盎司3,380.50美元的历史新高，上行势头已耗尽。

2023年底，钯金期货自2018年9月以来首次跌破每盎司1,000美元的水平。在2024年的前两个月，价格主要低于1,000美元的水平，2月份跌破900美元，跌至856美元的低点。

PALL 关注了未来

在1,059.50美元的水平，6月钯金期货比2022年高点低68.7％，比2024年2月的低点高出23.8％。

实物钯金ETF产品（PALL）的长期走势图显示，从2022年高点下跌了73.7％，从2024年2月的低点回升了23.5％。PALL在追踪波动的钯金期货价格方面做得非常出色。

PALL以每股96.94美元的价格管理着2.0955亿美元的资产。PALL平均每天交易略低于60,000股股票，并收取0.60％的管理费。在2024年2月触及低点后，钯金价格可能正在盘整并寻找方向。

钯金很少见，工业用途越来越多

钯是一种稀有的铂族金属，2022年全球产量仅为210公吨。钯金是一种贵金属，其工业应用越来越多。

由于钯的密度和耐热性，工业中的催化反应需要钯金。牙科填充物、牙冠和珠宝制造也需要钯金。其他产品，例如高端音乐会长笛，则含有钯金。在过去的几年中，钯的主要应用是减少有毒排放的汽车催化转化器。

一种新兴的应用是氢经济，其中钯有很多用途。根据最近在《非洲矿业评论》上发表的一篇文章，“蓝氢生产过程中对氢气纯化的需求不断增加，这是钯基应用的一个可能例子。其他例子包括氢气载体的裂解和需要高纯度氢气作为工艺气体的半导体行业。”

俄罗斯的战略储备可能打压了价格。

俄罗斯是领先的钯金生产国。在俄罗斯，战略储备是国家机密。20世纪90年代初，当柏林墙倒塌时，俄罗斯的收入需求引发了战略大宗商品销售的浪潮，使钯金价格远低于每盎司100美元的水平。尽管没有数据，但当价格达到2022年高点时，俄罗斯为持续的乌克兰战争提供资金的现金需求不断增加，这可能会导致钯金大量减少。俄罗斯的抛售可能导致钯金价格下跌，这对该金属未来阻力最小的道路来说喜忧参半。如果俄罗斯出售了其战略库存，有限的产量和期货市场的流动性不足可能会导致价格在未来几个月和几年内大幅回升。

缩小规模的购买方法

我赞成对钯金市场采取缩减买入的方式，为进一步下跌留出足够的空间。流动性不足的市场可能会跌至不合逻辑、不合理和非理性的价格，在看跌趋势中，这些价格违背了基本面分析。因此，留出下行空间并在下行峰值出现时增加可能是钯金投资的最佳方法。

虽然实物金条和硬币是最直接的投资途径，但对于寻求钯金敞口的市场参与者来说，PALL ETF是一种流动性替代方案。”