铝股的投资机会？高盛预测，由于赤字增加，铝价将上涨

$铝主连(2407)(ALImain.US)$ 自8月中旬以来，价格已显示出暂时的上涨趋势。 到今年年底，对来年可能出现铝供应短缺的担忧，加上对美联储激进加息即将结束的预期，再次提振了铝价。 根据高盛分析师的说法，铝价可能上涨至 2,600 美元 随着赤字的扩大，在12个月内达到一吨。

作为世界上最大的铝生产国和消费国，中国的初级铝产量约为 58.36% 占2022年全球总量的，而其初级铝消耗量约占比 58.67% 占全球总数的。因此，中国供需的任何波动对于决定铝价走势都至关重要。

在供应方面， 近年来，由于环境保护需求，中国一直在从燃煤转向水力发电铝生产。 目前，云南等主要水电铝产区正逐渐进入冬季旱季，面临电力短缺和生产限制。 这种情况导致估计年产能减少约115万吨, 这将在短期内进一步加剧供应紧缩。 从长远来看， 中国4,500万吨电解铝的年产量上限可能会为铝价提供持续的支撑。此外，地缘政治冲突的不确定性加剧导致了铝供应方面的动荡。

而 需求的恢复 由于铝仍需要进一步确认，中国正在加大对房地产行业的政策支持。从中长期来看，随着住房建设达到稳定水平，预计建筑应用中对铝的传统需求也将稳定下来。此外，预计新能源汽车和光伏发电的长期增长将进一步刺激对铝的需求。

根据最新数据，中国的铝进口量在10月份连续第五个月增长，达到351,065公吨。这标志着比上个月增长了5.8％，与去年同期相比大幅增长了78.7％。进口的增加归因于对国内市场供应减少的预期。

市场目前预计，美联储当前的加息周期已经结束，并将在明年上半年转向宽松的货币政策。 这种转变，再加上最近的价值下跌 $美元指数(USDindex.FX)$，为包括铝在内的大宗商品价格的反弹提供了支持。

高盛在11月中旬的报告中表达了对大宗商品的看涨情绪，预计由于周期性背景改善、结构性顺风带来的可观套利回报以及对冲负面供应冲击的套期保值，现货大宗商品价格将上涨。该银行进一步预测，标准普尔GSCI大宗商品指数在未来12个月内将增长20.9％。具体而言，他们预计，到十年中期，铝库存将急剧紧缩，这将从2024年下半年开始推动价格上涨。

自11月以来， $铝(BK2211.US)$ 总体反弹了6.00％，其中大公司经历了不同程度的增长。

截至11月27日收盘， $世纪铝业(CENX.US)$ 大幅上涨了17.55％，超过了 $标普500指数(.SPX.US)$同期的表现为8.50％。此外， $力拓(RIO.US)$ 本月上涨7.29％， $美国铝业公司(AA.US)$ 上涨2.57％，似乎显示出复苏迹象。