下周降息！市场迎来巨震？本周发生了一些事你一定要知道！

本周大事件：
美股AI板块相关：
谷歌TPU怎么能代替英伟达GPU继续AI叙事？需求从模型训练转向模型推理
meta等大模型厂商开始使用谷歌芯片。说实话就是AI原有的以英伟达为主的叙事已经过时（也可以说估值过高），市场需要新的叙事来进行炒作，谷歌的专用芯片在成本上比英伟达的芯片更具优势，因为英伟达的芯片可以理解为什么都可以很好用但是贵，而谷歌的可以做到根据产品专门开发，

比如sora之前每生成一个短视频需要倒贴100美元。因此导致sora转向谷歌（用电量也消耗更小对于美国的电力短缺情况谷歌是目前比较性价比高的选择）。然而并非零和博弈，只是英伟达的绝对霸主的地位受到动摇。

中国在开源人工智能方面在市占率战胜闭源的美国人工智能大模型
麻省理工：中国开源ai模型下载量上升到世界17%，超越谷歌metaopenai等开发商15.8%的市场份额。
其实目前美国的ai公司最大的盈利点在于股票升值带来的溢价，中国开源模型的生态链对目前美国ai公司的融资链逻辑有影响，主要是因为以deepseek为开端的低成本模型影响了，资本开支>建设算力中心>提高算力>股价上升。

同时本周中国科学家取得量子研究新进展，终结爱因斯坦与玻尔世纪之辩：量子科技在中国十五五规划中为重要一环，提前理论上的突破后续可能会加速中国ai科技的突破。因此最终影响美国AI公司估值的关键因素之一可能就是中国AI公司的盈利能力。

政治事件相关：
委内瑞拉和俄罗斯
可能是特朗普要为中期选举做准备，特朗普宣称要打击委内瑞拉的毒贩，
克宫：说普京拒绝了美国关于乌克兰的方案是不正确的（说明还在谈，但是结束战争是趋势，需要看达成条件会对欧洲造成什么样的影响），同时欧盟将于2027年秋全面禁止进口俄罗斯天然气。

流动性相关：
稳定币巨头买黄金
Tether（usdt）发行商，持有116吨黄金，除了各国央行外的第一大持有者.

降息预期相关：
美国11月ADP就业人数减少3.2万人，市场预期为增加1万人，就业数据疲软大幅增加12月降息预期，以及贝森特公开喊话：经济某些领域已出现疲软，需要降息。
同时在这个节骨眼上：美财长贝森特或将兼任国家经济委员会主任一职。这是哈塞特目前担任的职位，这展现出两个重点，一是trump正在释放强信号之后鸽派哈塞特可能接任美联储的可能性（trump公开力挺哈塞特/ trump明年年初决定下一任美联主席）。二是贝森特作为鸽派议员的权力在美国得到无比的强化，可以说之后会成为左右美国财政政策的“第一人”。

贵金属：
摩根大通：维持对黄金的多年看涨前景，预计到2026年，持续强劲的央行和投资者需求将推动金价升至每盎司5000美元。因此目前来看：后续确定性最高的板块可能还是贵金属，即便俄乌冲突可能结束，但是地缘政治上的冲突还会不断，中美之间的冲突（中日冲突其实是中美的缩影），以及从财政方面上，未来鸽派主席可能的上台，降息路径，银行定向的宽松，美联储独立性受挑战等等，都会影响贵金属的最终估值（黄金）。

下周大事件：
本次FOMC值得注意的点：
关键数据缺失：因美国政府长期停摆，美联储可能在“数据真空”中决策。瑞银甚至预警不排除会议推迟以等待数据。
内部严重分歧：官员对通胀与就业的优先级存在根本分歧。
政策路径关键节点：
本次会议将同步发布2026点阵图：
2026年利率中位数（当前3.375%）是否下移，将暗示长期政策立场；
通胀/失业率预测调整将反映对经济“软着陆”信心。
量化紧缩（QT）已结束：需关注美联储是否透露“准备金管理购买”计划细节。
市场可能更依赖：私营部门就业调查（如ADP）及PMI数据；