$Sapiens International (SPNS.US)$在2023年1月7日的分析中因为估值相对于增速有一定折...

$Sapiens International(SPNS.US)$在2023年1月7日的分析中因为估值相对于增速有一定折扣被选出，至今股价增长71.4%。

1992年上市的以色列公司(第一大股东Formula Systems持股43.62%，也是家以色列软件解决方案公司)，主要做保险行业的软件解决方案业务，主要市场在欧洲和美国，当前价格32.68。

5年来营收，营业利润，净利润均持续增长，近4年平均增速分别为12.1%，20%和24%，2023年增速下降到8.4%，18.6%和18.8%。2023年开始利息费用转为利息收入。毛利率近5年从39.8%提升到42.7%，净利率从8.1%提升到12.2%，净资产收益率从12.4%提升到14.7%。

5年来资产负债率从50.2%下降到34.8%，总资产和净资产均有大幅提升。 应收的比例和增速比较正常，商誉及其他无形资产 3.17亿，占4.5亿净资产的70.4%，长期借款0.4亿，杠杆率很低。

5年来现金流经营净额累计高于投资净额，产生了股东盈余。

目前市盈率29.4，估值在合理区间，暂时缺乏吸引力。