$伊克赛尔服务 (EXLS.US)$在2023.3.23的分析中因为估值缺乏折扣被排除，至今股价下滑3.6%。 2006...

$佳明 (GRMN.US)$在2022.8.9的分析中因为短期净利润萎缩被排除，至今股价提升69%。 2000年上市的瑞士公司，主要做导航和可穿戴业务，全球化市场，当前价格162.66。 5年来营收除2022年增长了4年，平均增速9.3%，营业利润平均增速7%，2023年低于2021年的高点，净利润平均增速13.2%，不过2023年净利润受到了出售证券收益和税务返还影响，大概影响10%的净利润。近年来都只有利息收入，没有利息负担。毛利率近5年从59.5%下降到57.5%，净利率从25.4%下降到20%后又返回24.7%，净资产收益率从21%下降到16%又恢复到19.5%。 2024Q1营收增长20.4%，营业利润增长51.5%，净利润增长36.4%。 5年来资产负债率从22.3%下降到18.5%，总资产和净资产都有较大增长。应收和存货的比例和增速都比较正常，商誉及其他无形资产8亿，占70亿净资产的11.4%，没有有息负债。库存股 3.31亿。 目前现金近20亿，没有流动风险。 5年来现金流经营净额大幅高于投资净额，产生了较高比率的股东盈余。 目前市盈率24.2，市盈率TTM2...

$克利尔菲尔德通讯 (CLFD.US)$在2023.2.26的分析中因为利润增长很快，尽管存在现金流巨大问题仍被选中，至今股价萎缩39.3%。由于上季度复盘时业绩持续萎缩，在亏损15.1%的时候已经全部出清。 1986年上市的美国公司，主要做光纤业务，主要市场在美国，当前价格37.35。 5年来营收前4年大幅增长，2023年萎缩0.8%，营业利润2023年萎缩41.6%，净利润萎缩34.1%。 2024上半年营收萎缩54.9%，营业利润和净利润均转为亏损。 目前市盈率17.2，市盈率TTM亏损，缺乏吸引力。

$百通公司 (BDC.US)$在2023.2.23的分析中因为其它收入项极不稳定被排除，至今股价提升17%。 2004年上市的美国公司，主要做信号传输产品业务，全球化市场，当前价格98.355。 5年来营收波动中有所增长，平均增速3%，营业利润平均增速3.9%，净利润2021年扭亏，2022年大幅增长，但是2023年就萎缩了4.7%。 2024Q1营收萎缩16.5%，营业利润萎缩38%，净利润萎缩41%，已经是连续3个季度全面萎缩。 目前市盈率17.4，市盈率TTM19.3，和增速比吸引力不大。

$惠普 (HPQ.US)$在2022.6.16的分析中因为流动性风险较高被排除，至今股价几乎没变。 1957年上市的美国公司，主要做计算机及周边业务，65%的市场在美国，当前价格32.75。 5年来营收在2021年有12%的较大增长，但是2023年有14.6%的较大萎缩，整体来看有所萎缩，营业利润2021年达到顶点后连续萎缩两年，整体有所增长，净利润也是2021年达到顶点。年利息费用占营业利润的13%，利息负担较重。毛利率近5年从19%提升到21.4%，净利率2021年达到10.3%的顶点后回落，目前6.1%。 2024Q1营收萎缩4.4%，已经是连续5个季度的萎缩，营业利润受毛利率提升影响反而增长了5.9%，净利润受其它费用波动影响增长32.6%。 5年来资产负债率基本保持在105%左右。 应收和存货的比例近几年有所改善，商誉及其他无形资产101.29亿，占358.46亿总资产的28.3%，长期借款 93.01亿，是年利润的2.9倍。 目前现金22.63亿，流动比率0.7，速动比率0.4。 5年来现金流经营净额大幅高于投资净额，产生了较多股东盈余，但是应付款项146亿，远...

$简伯特 (G.US)$在2023.3.23的分析中因为估值缺乏折扣被排除，至今股价下滑23.5%。 2007年上市的百慕大公司，主要做业务流程管理，外包，共享服务和信息外包业务，一半市场在印度，2成在北美，当前价格34.28。 5年来营收持续增长，平均增速8.3%，营业利润平均增速10.3%，净利润前4年平均增速5.7%，2023年受其它净收入波动叠加所得税返还影响大幅增长78.6%。毛利率近5年基本保持在35%，净利率前4年一直低于10%，2023年达到14.1%。 目前市盈率10，市盈率TTM9.9，5年平均净利3.9亿对应市盈率15.8，考虑到长期净利增速仅有6%左右，估值吸引力不大。